最近見ていると、链上でクジラのウォレットを監視している人がいて、追随したくなるけど、ちょっと冷静になってほしい：まず彼らが建玉しているのかヘッジしているのかをはっきりさせること。多くの「買い入れ」は実際には現物の追加と逆方向の契約を同時に開いていることが多く、純粋なエクスポージャーは思っているほど大きくない；または、コールドウォレットから取引所に資金を移して証拠金にしているだけで、売り崩しを狙っているように見えるが、実際にはポジションのロールをしている可能性もある。

この二日間、資金費率は極端で、グループ内でも反転か泡沫の継続かで議論が続いている。要するに、費率が異常に高いほど、クジラはヘッジを使ってコストを平準化しようとしている可能性が高く、あなたが追随すると他人の資金費用を代わりに払うことになりやすい。とにかく、自分はアドレスを見ながらついでに次の点も確認している：同じ期間にデリバティブのポジション変動があるか、クロスチェーンや取引所間の出入りの動きがあるか、そうでなければ一つの送金だけを見て誤判定しやすい…遅くても問題ない。