ちょうどマイナーの指標を見ていたところ、ハッシュレートの回復に関して面白い現象が起きていることに気づきました。基本的に、マイナーが圧迫から解放されて再びオンラインに戻り始めると、それは通常かなり堅実な市場のシグナルです。30日平均が60日平均を上回る直前のクロスオーバーの瞬間を目にしています—これは歴史的にかなり重要な底値を示すことが多いです。

繰り返されるパターンがあります：採掘が採算割れし、効率の悪い運営が停止すると、いわゆる降伏フェーズに入ります。その後、マイナーが回復を始め、ハッシュレートが反発します。2022年12月のビットコイン価格を振り返ると、似たような状況がありました—マイナーは深刻な圧力にさらされており、BTCは生産コストを大きく下回って取引されていました。そして、その時に約15,500ドルの大きな底値を見ました。今に目を向けると、そのダイナミクスは馴染み深く感じられます。ビットコインは現在、推定66,000ドルの生産コストを下回って取引されており、マイナーたちも再び自信を取り戻しつつあります。

面白いのは、このパターンが2011年以降およそ20回繰り返されており、そのほとんどがローカルまたは主要な底値と一致していることです。もし歴史がここで韻を踏むとすれば、2022年12月に見たのと似たような展開になる可能性があります。保証はできませんが、ハッシュレートのシグナルは注目に値します。