地政学的緊張が暗号市場の不安定さと直接関係している—今週のデータからはそれがはっきりと見て取れる。マクロ資金調達条件は厳しくなり、今や金利よりも供給ショックが市場を動かす主要な力となっている。

アメリカとイランの緊張が高まる中、原油価格が上昇し、実質インフレが再び浮上している。この状態が数ヶ月続けば、FRBの金融政策に大きな圧力がかかるだろう。さらに、長期金利は急激に上昇しており、伝統的なリスク資産にとって良いニュースではない。

労働市場の状況も変化している。外から見ると新しい雇用統計は堅調に見えるが、実際にはヘルスケアと移民労働者に依存しているだけだ。金融・政府部門の雇用は減少している。FRBのモデルによると、労働供給の増加はほぼゼロに近づいている。

暗号市場には現在、奇妙な矛盾が見られる。総市場資本は約1.55兆ドルで、ビットコインのシェアは約57％。価格は77,500ドル付近を推移しているが、感情は依然「過度な恐怖」の状態にある。スポットETFの資金もまちまちで、新しいファンドが入る一方、古いものは退出している。

オンチェーンデータを見ると、DEXの取引量は通常より少なく、トレーダーは待機している。オプション市場ではプットスキューが依然高く、これは機関投資家がダウンサイドヘッジを行っていることを意味する。偽のブレイクアウトのリスクも依然として存在している。

しかし、スマートマネーはどこに向かっているのか？プライマリーマーケットではRWAやAIインフラへの投資が盛んだ。Valinorは$25 百万の資金調達を達成し、Midasは$50 百万を調達した。ステーブルコインインフラにも注力が高まっており、The Better Money Companyにはa16zから$10 百万が提供された。USDCの大量発行も進んでおり、大口投資家が機会を待ちながら資金をステーブルコインに置いていることを示している。

オンチェーンのトレンドを見ると、予測市場やメムローンチパッドのトラフィックは良好だ。OmenXやCADE Marketのようなプラットフォームは実際の出来事を取引可能な資産に変えている。PumpCAのようなメム暗号ローンチパッドも短期トレーダーを惹きつけているが、リスクの高いエリアでもある。

この混乱の中で何をすべきか？第一に、デリバティブを使ったヘッジを行うこと。$75,000の強いレジスタンス付近でショートポジションを作り、スポットの利益を守る。第二に、重要なデータリリース時にはブラインド注文を避けること。$65,000のサポートレベルに事前に注文を入れておく。第三に、グリッドトレーディングはこのような変動の激しい環境で追加の利益をもたらす可能性がある。

ステーブルコインをEarnアカウントに預けて高利を得るのも賢明な動きだ。市場の不確実性の中で現金を持ち、そこからリターンを得ることこそ最もアクティブな戦略だ。インフラ分野でも変化が起きており、ステーブルコインのクリアリングや決済システムへの注目が高まっている。これは市場の成熟度を示している。

来週、米国上院は規制に関する明確な法案を検討する予定だ。これが進めば、現在の恐怖感を一時的に打ち破る可能性がある。

最後に、深刻な警告：市場には偽のプラットフォームが増加している。類似の名前やUIを持つコピーキャットサイトが、虚偽のリターンを約束してユーザーを騙している。未知のソースのエアドロップリンクをクリックしないこと。公式アプリとドメインのみを使用すること。この分野に留まる唯一のルールは、自分の資本を守ることだ。