#美伊谈判陷入僵局

米イラン停戦は不安定な状況：ホルムズ封鎖が世界的な石油ショックを引き起こすか？

トランプ大統領が発表した米イランの停戦はすでに亀裂を見せている。イランはホルムズ海峡で2隻の貨物船を拿捕し、「信頼の裏切り」を理由に通行制限を再導入した。テヘランは船舶の通過許可を要求している一方、トランプは「完全な支配権」を主張している。イランの最高交渉官が辞任し、IRGC（革命防衛隊）が締め付けを強める中、この停戦は平和への道というより一時的な中断のように見える。

ホルムズ封鎖リスク：高まる一方

世界の石油とLNG輸送の5分の1がホルムズを通過している。現在、海峡は事実上停止状態であり、タンカーの通航量は歴史的な低水準に近い。両者は停戦中に船の拿捕に頼るようになった。アジアの船主はまず様子を見ているかもしれないが、西側の商業艦隊は依然として傍観している。交渉が完全に崩壊すれば、全面封鎖が現実的なシナリオとなり、毎日何百万バレルもの石油が世界市場から遮断される可能性がある。

紛争激化時の石油と市場の見通し

ブレント原油はすでに104ドル/バレルを超え、交渉の不安から上昇している。ホルムズが完全に閉鎖されれば、供給の混乱により価格は120〜130ドルの範囲に急騰し、戦略備蓄の放出をはるかに超える可能性がある。エネルギー集約型産業や輸入依存経済は即座に圧力を受けるだろう。リスク資産はインフレ期待の再燃により売り込まれる可能性が高く、中央銀行の政策運営も複雑化する。短期的には、安全資産やエネルギー輸出国が恩恵を受ける見込みだ。

次の48〜72時間が重要となる。イラン側からの具体的な提案や仲介者の再関与がなければ、この停戦はより大きな嵐の前の静けさに過ぎなくなる恐れがある。