7.9億米ドルのビットコインオプションが金曜日に満期！最大のポイントは7.1万ドル、ショートスクイーズの大規模ショーが展開される可能性？

ビットコインは79億ドルのオプション決済を迎え、市場は6.2万ドルと7.5万ドルの攻防戦に注目している。現在、強気派は7.5万ドルのコールオプションに重きを置いている。

暗号通貨市場はまもなく超大型の変動日を迎える。今週金曜日、約79億ドルのビットコインのオプションがDeribitプラットフォームで満期を迎える。最新のポジション分布状況は、市場資金が「6.2万ドル」「7.5万ドル」の二大攻防ラインに集中していることを示しており、多空の綱引きがすでに始まっている。

オンチェーンデータ機関Glassnodeの分析によると、7.5万ドルは現在、強気派が集中している「コールオプション」の本拠地だ。これまでに、この行使価格の未決済契約は3.95億ドルに達している。

図源：Glassnode

さらに警戒すべきは、7.5万ドルのこのレベルで、「ガンマエクスポージャー」（Gamma Exposure、オプション価格が資産価格変動に対して敏感に反応する指標）が深い負の値を示している点だ。金融市場において、これはマーケットメーカーがヘッジのために、「買い上がりを追いかけて売りを仕掛ける」ロジックに傾きやすいことを意味する。ビットコインの価格が上昇すれば、彼らはより多くのビットコインを買い増し、逆に価格が下落すれば、売り増しを余儀なくされる。この力は市場の値動きの振幅をさらに拡大し、7.5万ドル付近は極度のボラティリティを伴う「暴風域」となる可能性が高い。ビットコインの価格がこの水準に近づくほど、むしろ激しい振幅が生じる恐れがある。

下値のサポート面では、弱気保護の「プットオプション」の未決済ポジションが6.2万ドルに集中し、合計約3.3億ドルの契約が積み上がっている。これがビットコインの下落時の主要なサポートゾーンを形成している。

また、多空の勢力が交錯する中、今回の満期における「最大痛点価格」（Max pain price）は7.1万ドルに設定されている。いわゆる「最大痛点」とは、オプション満期時に最も多くのトレーダーが損失を被る価格のことであり、過去の経験から、決済に近づくにつれてビットコインの価格はこの「最大痛点」に収束しやすい傾向がある。

現在、ビットコインは「最大痛点」の7.1万ドルの上に位置しており、今後は強気派がこの上昇を維持できるかどうかが試される。

オプション市場だけでなく、先物市場の暗い潮流も見逃せない。現在、永続契約の資金費率は継続的にマイナスを示しており、市場には大量の空売りポジションが蓄積されていることを示している。もしビットコインが7.5万ドルのレベルを堅持すれば、これらの空売りは強制的に買い戻され、損失を確定させるために買いが入り、上昇の勢いを助長し、「ショートスクイーズ」の動きが加速する可能性がある。

• 本文は《ブロックチェッカー》からの許可を得て転載。
• 原文タイトル：《79億ドルBTCオプション満期！市場は「2つの重要価格帯」と最大痛点の7.1万ドルに注目》
• 原文著者：ブロックミー MEL