金が4週連続で上昇、FRBの利下げシグナルと中東の停戦が焦点

金は直近の取引セッションでほぼ1ポイント分跳ね上がり、軟調な米ドルと中東方面の地政学的な動きが、薄い週末の取引の間も買い手の活動を支えたため、トロイオンス当たり$4,829で取引された。

主なポイント：

• 金スポット価格は週末にトロイオンス当たり$4,829に到達し、4週連続の週次上昇となった。
• COMEX先物は$4,879で引け、+1.48%。イランのホルムズ海峡の停戦（トゥルース）と米ドル安が背景。
• アナリストは、FRBの利下げシグナルと中東の不透明感が続くことで、安全資産需要が支えとなり、金は過去最高水準近辺を維持すると見込んでいる。

月曜は$4,830で開始予定

スポット価格は、USAGOLDが記録した金曜日の終値からわずかな上昇を反映しており、$4,829（+$40 または4月16日から約0.84%高）だった。COMEXの期近先物は金曜日に$4,879で引けており、$71 または1.48%上昇、出来高はおよそ130,000枚の契約だった。この日の値動きレンジは$4,785から高値$4,917まで広がった。

日曜の午後までに、Kitcoの買い気配・売り気配のページでは金属価格が$4,829から$4,831の間と提示された。Goldprice.orgは、午後に向けて24時間で$45.63、または約0.95%の上昇を追跡していた。

週末の取引は、店頭（OTC）の(OTC)スポット市場で典型的なように、金曜日の水準を引き継ぎ、動きは最小限だった。土曜日は正式なCOMEX決済がなく、金は$4,790から$4,831の範囲で横ばいのまま推移し、その後日曜にかけてわずかに高くなった。

4月16日の終値から日曜の価格までの3日間のネット上昇は、約$41、または0.85%だった。その上げの大半は、先物とスポットにおける日中の勢いが1%から1.5%の間で推移した金曜日のセッション中に構築された。

この3日間の窓での主な要因は、イスラエルとレバノンの停戦の進展に結び付いた10日間の停戦期間中、ホルムズ海峡が商業航行のために開いているとするイランの発表だった。このニュースは週のある時点で原油価格を10%超と急激に押し下げ、結果として短期のインフレ期待を引き下げ、米ドルに下押し圧力をかけた。

その後イランは、米国の封鎖（ブロッケード）を理由に、ホルムズ海峡を再び閉鎖した。トランプはこの最新状況に満足しておらず、とりわけイランが商業船に向けて発砲したとの報道を受けて、トランプは日曜にTruth Socialで警告を発した。トランプは、イランが水路を閉じたわけではないと主張し、それは本質的には米国の封鎖だと強調した。

「イランは最近、海峡を閉鎖すると発表したが、奇妙だ。なぜなら、私たちのBLOCKADEはすでにそれを閉じている。彼らは、わかったうえでではなく、私たちを助けている」とトランプは主張した。

ホルムズ海峡をめぐる不安定な論点と米ドル安は、他通貨を保有している買い手にとって、ドル建ての金をより安くし、需要の押し上げにつながる。国際的な買い手は、それに合わせて金曜日に、軟調なドルと手元のボラティリティがある中で対応した。

FRBのシグナルも、米ドルの最新の後退に影響した。市場は、今後の米国の経済データ、とりわけ小売売上高の数値や購買担当者景気指数（PMI）の読みを見ながら、利下げ期待の価格付けを継続した。

中東の不確実性のさなか、金は週末に向けて（撤退するのではなく）金曜日まで上昇を延ばした。トレーダーは停戦を、同地域におけるリスクが続くことと比較考量し、そして安全資産需要は維持された。

もちろん、金の強気派でありエコノミストのピーター・シフは、こうした時期に「買うべき最善の資産は金だ」と考えている。シフはXで、イランが再びホルムズ海峡を閉じた後の前に、「たとえ講和交渉が失敗し戦争が再開されても、最終的に金は戦争が激化するにつれて下落トレンドから切り離され、何があっても上昇する」と述べた。

4週連続の週次上昇によって、金はより長い時間軸では確立された上昇トレンドの中にしっかり位置付いたが、週末の取引では、薄い流動性の状況に典型的な標準的な調整（コンソリデーション）の挙動が示された。現時点では、金はトランプの最新の警告と、中東の水路に関わる不確実性を抱えたまま新しい週に入る。