多くの仲間がこのような状況に遭遇したことがあると思います。あなたが10,000 USDCをAaveやCompoundに預けると、昨日は8％のAPYを得られ、これらの収益を生活費の補填や投資の継続に充てるつもりだった。

しかし、翌日になって利用率が下がると、収益率は一気に3.5％に落ちてしまった。元々の計画は一気に崩れ、不安を感じざるを得なくなる。
借金をする場合も同じで、ETHを借りてレバレッジ取引を行うと、利率は最初5％だったが、プールの利用率上昇により突然20％に跳ね上がり、清算リスクも増加し、一夜にして大きな損失を被る可能性がある。
このように、毎ブロックごとに変動する金利は、短期の投機者には許容できるかもしれないが、長期的に資金を持ち、計画的に運用したい人にとっては大きな負担となる。
貸し手は事前にどれだけの収益を得られるかを正確に予測できず、借り手も資金コストを正確に計算するのは難しい。牛市の時は盛り上がるが、熊市になると利用率が下がり、問題が露呈する。
これを見て、私は住宅ローンを組むときに銀行が変動金利か固定金利かを尋ねるのを思い出す。普通の家庭にとっては、変動金利を選ぶことは市場の変動を受け入れることだと誰もが言う。 不確実性を受け入れろと。馬鹿げていると思うかもしれないが、DeFiの世界ではこれが現実だ。
固定金利は高級な金融革新ではなく、基本的な尊重だ。ユーザーが生活を計画できるように、資金コストを事前に知る権利を尊重し、「確定」そのものに価値があると考える。
@TermMaxFi のようなプロトコルが行っていることは、本質的に利益の最適化ではなく、DeFiを成長させることだ。投機者の楽園から、普通の人々のツールへと変えている。今日の稼ぎを自慢する投稿から、半年後にどれだけ安心して資金を運用できるかに変わってきている。
私は、DeFiが本当に成熟するには、普通のユーザーにもっと確実性を提供する必要があると思う。変動金利には役割があるが、固定金利はより多くの人が安心して参加できるようにし、長期的なツールとして使えるようにすべきだ。将来的には、固定金利がDeFiの最も基本的な確実性の選択肢となり、毎日金利変動を気にせずに資金を計画できる時代が来るだろう。
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