古い市場データを掘り返していて、再検討に値するものを見つけました。2023年後半、みんながFRBの利上げや景気後退の恐怖に怯えていたとき、実は目立たない場所に堅実なチャンスが隠れていました：10ドル以下で取引される配当株です。

その時期は厳しかったです。S&P 500はほぼ5%下落し、テクノロジー株はさらに打撃を受け、ナスダックは6%以上下落しました。インフレは依然として年率3.2〜3.7%の粘りを見せており、FRBは20年以上ぶりの高水準の金利を維持していました。多くの人はパニックに陥っていましたが、賢い投資家はそれが収入を狙う絶好の機会だと知っています。

配当株の魅力は、特に安値で取引されているものは、市場の騒ぎに関係なく定期的に配当を出してくれる点です。すべてが不安定なとき、その安定した収入は非常に魅力的に映ります。当時、特に目立ったのは三つの銘柄でした：Prospect Capitalは12%の配当利回り、Comp En De Mn Cemigは7.9%、Office Properties Income Trustは23.9%でした。これらは一般的な選択ではありませんでしたが、評価は魅力的でした。

Prospect Capitalは、主に小規模企業に融資を行うクローズドエンドファンドのようなものでした。$10 以下で取引されており、その12%の利回りは業界平均の3%に比べて高いものでした。株価収益率（P/E）は6.97で、類似企業の11.80と比べて割安でした。これは、10ドル以下で取引される配当株で狙うべき割引の一例です。

次に、公益事業の銘柄もありました。Comp En De Mn Cemigは、水力発電、送電、配電を手掛けており、太陽光や水素燃料電池も利用しています。P/Eは5.52で、セクター平均の11.30に比べて低く、利回りは7.9%。防御的で安価な選択です。

しかし、最も異彩を放っていたのはREIT（不動産投資信託）でした。Office Properties Income Trustは23.9%の利回りを示していましたが、その極端な利回りは、当時のオフィス不動産の逆風を考えるとリスクも伴っていました。

ただし、より広い文脈も重要です。労働市場は依然として堅調で、8月だけで187,000の雇用が増加し、失業率はわずかに上昇しました。小売売上も堅調さを見せていました。石油はOPECの生産削減により1バレル$95 まで急騰しました。全体としては混合した状況でしたが、だからこそ、$10 以下で取引される配当株がポートフォリオのヘッジとして理にかなっていたのです。

2026年の今振り返ると、2023年後半のあのタイミングは、忍耐強いキャピタルが利回りを求めて、市場の見落としがちな隅々に本当のチャンスを見出した瞬間の一つでした。教訓は今も変わりません：ボラティリティがピークに達したとき、10ドル以下で取引される配当株はモメンタムトレーダーに見落とされがちですが、規律ある投資家には報われるのです。