最近、半導体企業の株式分野に飛び込んでみたところ、私に何度も目立つ名前が一つあります - TSMC。 既に大きな上昇を遂げていることは承知していますが、なぜこのファウンドリの投資先がまだ成長の余地があるのか、その理由をお聞きください。

私が最も印象に残ったのは、TSMCが事実上、先進的なチップ製造において唯一の選択肢としての地位を確立していることです。 世界のファウンドリ市場の収益の72%を占めています。サムスンは7%です。 これは支配ではなく、名ばかりの独占に近いです。驚くべきことに、AIチップの需要が爆発的に増加している中でも、このシェアを拡大しています。 一年前は65%だったので、混乱の中でも市場シェアを維持しています。

このAIサイクルにおける半導体企業の株についてのポイントは：誰もがTSMCを必要としているということです。Nvidia、AMD、その他の企業も、チップを設計するだけでなく、実際に製造するためにTSMCのファブを必要としています。規模、設備、3ナノメートルのプロセス - 他に匹敵するものはありません。これが真の堀です。

Nvidiaがここで大きな推進力となっています。彼らは$500 十億ドルのバックログを抱えており、Rubinは2026年にTSMCの先進ノードを使って登場します。これにより、何年もわたってTSMCへの収益が流れ続けるでしょう。彼らは実質的にAppleに次ぐNvidiaの第二の顧客となっており、AI投資の集中度を示しています。

評価の観点も面白いです。確かに、PERは約30倍ですが、PEG比率 - 成長と評価の比率 -を見ると、約1です。これは、今後数年間で29%の年間利益成長が見込まれる半導体株のリーダーとしてはかなり魅力的です。通常、質の高い株には2倍から2.5倍のPEGを支払いますから、まだ伸びしろがあります。

私の見解では、TSMCはAI構築全体にとってミッションクリティカルなインフラとなっています。企業がAIチップに投資を続ける限り、TSMCは勝ち続けます。成長が期待外れでも、比較的高い下限を持っています。私はGateでこれを監視しており、テクニカルな設定も堅実に見えます。半導体株のエクスポージャーを検討しているなら、注目しておく価値があります。