#SEC称部分Defi界面可免经纪商注册

2026年4月13日、米国SEC取引・市場部はスタッフ声明を発表し、一部のDeFiフロントエンド、ウォレット拡張機能などのセルフホスティングされたユーザーインターフェースは、一連の厳格な条件を満たす場合、ブローカー・ディーラーとして登録することなく免除されると明確に示した。この措置は、長期にわたり規制の不確実性に直面しているDeFi業界に対し、明確な指針を提供することを目的としており、即日施行され、有効期限は5年間である。

コンプライアンスの核心は、インターフェースが絶対的な中立性と技術的純粋性を維持することである：ユーザ資金の托管を行わないこと、投資助言や取引推奨を提供しないこと、注文のルーティングや執行を代行しないこと、固定料金のみで料金を徴収し、料金構造と利益相反を十分に開示すること。取引の仲介、資金の托管、注文ルーティング、特定取引の積極的な勧誘に関与するいかなる実体も、完全な登録が必要である。

この指針がDeFiエコシステムに与える実質的な影響は、コンプライアンスコストと参入障壁の低減である。従来、高額なブローカー登録やコンプライアンス手続きは、非中央集権型チームにとってほぼ実現不可能だったが、新規則は非托管型アプリの技術的本質を認め、規制枠組みに対応することなく、製品の革新に集中できるようにした。ただし、注意すべきは、この声明はあくまでスタッフの意見であり、正式なルールとしての法的効力は持たず、5年以内に撤回または置き換えられる可能性がある点である。SEC委員のHester Peirceも、臨時的なスタッフガイドラインではなく、正式なルール制定を望むと指摘している。したがって、短期的には業界に一定の猶予をもたらすものの、長期的な規制の方向性については引き続き注視が必要である。