市場は利下げを偶然失ったわけではない

それは石油の👇に負けたのだ
イラン紛争前は複数回の利下げが予想されていた
今、その見通しはたった一つに縮小している。
それはFRBがハト派に転じたからではなく、エネルギーを通じてインフレリスクが戻ってきたからだ。
石油価格が$115 に向かって押し上げることで、FRBは慎重さを保たざるを得なかった
3％のインフレ率では、すでに目標を超えている。エネルギー価格の上昇は、緩和に向かう動きを遅らせるだけだ。
しかし、ここに変化がある
FRBはこれを長期的なインフレとは見ていない。むしろ一時的なショックと考えている。
そして停戦により状況は急速に変わった。
石油は95ドルを下回り、圧力が即座に緩和された。
価格が安定すれば、インフレも追随するはずだ。それにより早期の利下げの扉が再び開かれる。
今はデータ次第だ。
CPIが冷え始めれば、期待は前倒しされるだろう。石油が再び急騰すれば、利下げは延期される。
まだ何も確定していない。
戦争が利下げを遅らせたのだ。
次の石油の動きが、次に何が起こるかを決める。