AI投資家の多くが見落としている、面白い点に気づきました。AI株といえばNvidiaのような分かりやすい名前に注目が集まっていますが、実はもっと賢い選択があり、それが静かに大きな成果を出しているのです。

AIインフラの本質は、チップそのものだけにあるわけではありません。すべてを支える半導体エコシステム全体にあります。だからこそ私は、いくつかのメガキャップ銘柄にすべてを賭けずに、現実的なAIエクスポージャーを得る最良の方法として、VanEck Semiconductor ETF (SMH)に注目してきました。

私が注目したのはここです。過去1年、2月中旬までの間に、このETFは62.6%のリターンを出しました。これはS&P 500のリターンのほぼ4倍です。そしてこれは一過性の盛り上がりではありません。5年リターンは243%で、指数の91%を大きく上回っています。かなりの差です。

AI関連の投資アイデアとしてこのETFが興味深いのは、AIの構築を後押しする企業群をフルスタックで保有しているからです。NvidiaやBroadcomのようなチップ設計企業、台湾セミコンダクターのようなファウンドリ（製造受託）、そしてASMLやApplied Materialsのような機器メーカーも含まれています。要するに、AIインフラ向けの支出が続き、そしてハイパースケーラーが2026年にもデータセンターに資金を投じ続けると考えるなら、これらの企業は全体として恩恵を受けることになります。(and hyperscalers definitely plan to keep dumping money into data centers in 2026)

このファンドは半導体企業25社を追跡し、修正した時価総額加重を用いるため、特定の銘柄に過度に偏ることがありません。経費率は0.35%で、特化型のセクターETFとしてはかなり妥当な水準です。

主要保有銘柄を見ると、Nvidiaがポートフォリオの約19%、Taiwan Semiが10.8%、Broadcomが7.4%、Micronが6%です。残りは半導体の装置メーカーに分散されています。Nvidia単体でも5年間で1,180%のリターンを見せており、AIブームの勢いがうかがえます。ただ、ETFの良さは“卵を1つのカゴに全部入れない”で済む点にあります。

私がこの銘柄に何度も立ち返る理由は、半導体のサプライチェーンが、AI導入におけるボトルネックであり続けているからです。学習モデル向けのGPUであれ、処理用のメモリチップであれ、それらを製造するための装置であれ、これらの企業は不可欠です。そして、値動きが荒く予測しづらい個別のAI株と違って、ETFならバリューチェーン全体に分散投資できます。

2026年に向けてAI株を検討しているけれど、リスクも抑えたいという場合、この半導体ETFは個別ポジションと並行して検討する価値があるかもしれません。実績がそれを物語っています。