過去の市場調査を掘り返していて、再検討に値するものを見つけました。2022年から2023年にかけて、皆が景気後退を心配し、安全な投資先を探していた時期に、実は目立たない場所に堅実なチャンスが隠れていました。それは、1株あたり5ドル以下の高品質な月次配当株です。アイデアはシンプルですが効果的で、株価を大きく崩すことなく実質的な利回りを得ることができました。

当時、アナリストの注目を集めたポイントを解説します。より広範な配当株カテゴリーは、特に再投資を考慮すると、パフォーマンスが良好でした。CIBCアセットマネジメントは、2021年中旬までの15年間で再投資を行った配当株が10.62%のリターンを示したと報告しています。いわゆる「退屈な」配当株としては悪くない成績です。

その中でも特に目立ったのがB2Goldです。カナダの金鉱会社で、安定した生産量を維持しており、その年の第2四半期には223,623オンスを生産しました。インフレにもかかわらずコスト管理もできていました。株価は年初から約4.3%下落していましたが、配当利回りは4.6%でした。ウォール街は強気の見方で、コンセンサスは「強気買い（Strong Buy）」、平均目標株価は約5.81ドルと予想されていました。5ドル以下の配当株としては、その上昇余地は十分に魅力的でした。

次に、Diversified Healthcare Trustです。現在の株価は$1 付近ですが、約4%の利回りを提供しています。同社は36州にわたる医療関連不動産を所有しており、安定した事業と見なされていましたが、運営上の逆風もありました。第3四半期にはインフレと賃金上昇による追加コストが410万ドル発生しましたが、それでも純利益は前年比ほぼ9%増加しました。アナリストの見方はやや楽観的で、目標株価は4.50ドルでした。

ニューヨーク・モーゲージ・トラストは、配当利回り14.4%の高配当銘柄です。株価は3ドル未満で取引されていました。当時の不動産市場は厳しい状況でしたが、同社はバランスシートを堅実に保ち、継続的に配当を支払っていました。このような手頃な価格の高配当株における高利回りは、リスクは伴いますが、確かに注目を集めました。

Kinross Goldは典型的なパターンを示しました。2022年の初めは好調でしたが、年中に下落し、その後買い戻しを発表して再び上昇しました。配当利回りは3%、純利益は8230万ドルで、生産量を増やしつつコスト削減とロシア資産の売却を進めていました。アナリストからは「強気買い（Strong Buy）」の評価を受けており、目標株価は5.32ドルでした。

オランダの保険・資産運用会社Aegon N.V.は、静かに年初から2%上昇し、株価は5ドル未満ながら4.2%の配当利回りを維持していました。自己資本も前年比8.7%増加しており、堅実な財務状況を示していました。コンセンサスは「中立買い（Moderate Buy）」で、目標株価は5.47ドルでした。

これらすべての月次配当株$5 に共通していたのは、市場が動揺しているときに、合理的な価格で実質的な利回りを提供していた点です。派手さはなく、すぐに富を築くタイプではありませんが、混乱時にポートフォリオを支える実用的な持ち株です。アナリストはこれらの銘柄の多くに20-30%の上昇余地を見込んでおり、当時の利回りと合わせてリスクとリターンのバランスが取れていました。

特筆すべきは、これは特定の市場サイクル、すなわち2022年後半のボラティリティが高まり、利回り追求が優勢だった時期の話だということです。この種のチャンスは一時的なものですが、原則として、最良の長期リターンは、誰も注目していない地味な配当株の中に隠れていることも多いのです。