いやはや、今日の株式市場はまさに血の惨劇だった。主要指数は大きく打撃を受けていて――S&P 500は1%以上下落、ナスダックは1.13%下落、そしてダウは1.66%も急落した。ダウの822ポイントの下落はかなり凄まじかった。

一連の流れは、週末のトランプによる関税発表に端を発した。彼はこれらの「グローバル」関税を10%から15%へと引き上げたが、ウォール街はまったく好感しなかった。実際、リアルタイムでその様子が見て取れた――多国籍企業や金融株が徹底的に叩かれた。IBM、アメリカン・エキスプレス、ビザ、JPMorgan Chaseはいずれも赤字続きだ。大手企業でさえ安全ではなかった。

興味深いのは、テック（技術）セクターの分岐だ。Nvidiaはなんとかわずかにプラスを維持して、1%近く上昇した。一方で、ソフトウェア株やサイバーセキュリティは大きく売られて崩れた。Salesforceは今日のワーストパフォーマーの1つだった。AI（人工知能）の物語が、かなり矛盾したシグナルを出している――人々は(特にAnthropicの新ツールが市場を怖がらせた後、破壊的な変化を懸念している)が、同時に、AIインフラへの支出が本当に成果につながるのかを見極めたいとも考えている。

正直、誰もが水曜日に出るNvidiaの決算に注目している。堅調な数字に加えて強いガイダンスを示せば、ムードを再び強気に反転させる可能性がある。逆に失望すれば、ナスダックはさらに沈むかもしれない。今後数回の取引セッションはボラティリティが高まりそうだ――この関税の不確実性と決算シーズンが重なって、動く要素が大量に生まれている。