#Gate广场四月发帖挑战 4.6外為、金、原油分析戦略

この記事で述べる内容は個人の見解を表すものであり、共有は参考目的に限られ、いかなる投資助言を構成するものではありません。

【米ドル指数】  米ドル指数は先週、まず下方に修正して調整し、一時的に20日線およびトレンドラインのサポートを突き破る場面もありました。ところがその後、市場が米国とイランの情勢悪化を懸念したことで相場は再び持ち直し、反発しました。最終的には、移動平均線の帯および100の整数の節目を上回るところまで戻りました。先週金曜日は市場が休場で、非農業関連指標の結果も良好だったことから、今日の米ドル指数は小幅に高く寄り付きました。現時点のデイリー（※日足）構造から見ると、短期的に米ドル指数にはさらに上昇する条件があります。下方の移動平均線の帯とトレンドラインはすでに99.9-8付近まで押し上げられています。短期的に相場がこの水準まで下落せず、それを下回らないのであれば、今後の米ドル指数上方は100.5-6付近をテストする可能性がありえます。とはいえ、短期的な米ドル指数の最大の変数は依然としてファンダメンタルズです。今週、米国とイラン双方で話がまとまる兆しがあれば、米ドル指数は移動平均線の帯およびトレンドラインを下抜ける可能性があり、上昇トレンドも質的な変化を受けて破壊されます。一方、もし話がまとまらないままであれば、米ドル指数の「上昇しながらのレンジ推移（震盪しながら上昇）」確率がより高くなるでしょう。  非米通貨は今週序盤、慎重な人が理性的に様子見を選び、攻める人はまず調整局面までの下方修正（調整で戻す局面）を見ています。しかし短期的には、基本面の情報が市場にもたらす攪乱（乱れ）リスクに、必ず重点的に注意を払う必要があります。

【金】  金は先週、テクニカルなリバウンドの流れに乗って上昇を継続し、高値は一時的に20日線付近の4800まで上振れしたものの、これを明確に突破できませんでした。木曜日の相場はトランプの発言の影響を受けて下方向への巻き戻し・調整が入り、調整幅もやや大きめでした。下方では一時、10日線まで戻しに行く動きがありましたが、その後反発し、4680付近で引けました。日足は、下ヒゲが付いた陰線となっています。  日足の構造を見ると、金の先週のリバウンド上昇トレンドは長続きしない運命にあります。理由は一つ目として、テクニカル上、複数日にわたり連続して上昇しており、上方では20日線の押さえ（レジスタンス）に直面するため、短期では耐えきれず調整が入るのは避けられないからです。二つ目は、近頃の金と米ドル指数の値動きが、逆方向に同期して進行していることです。市場のニュース面の影響は、よりドルにとって追い風（利好）に傾きやすく、その結果金は圧迫されやすくなっています。また、基本面での追い風材料を失った後では、金の中期的な上昇見通しは難易度が非常に高くなります。先週金曜日の非農業データが良好だった影響を受けて、今週の金はギャップダウン気味に寄り付き、低い水準で推移しながら下げていき、短期的にはさらに弱い局面が強まっています。今週の上方は、まず5日線およびギャップの埋め戻しである4650-70付近を注目できます。もし埋め戻しが突破できなければ、全体としての弱さはより明確になります。下方では改めて10日線の4570付近での攻防に注目し、10日線を失うようなら、金はテクニカル的には「中期の弱気な下落トレンドへ回帰（下落トレンドへの戻り）」と、はっきり見なすことができます。仮に週内の相場が5日線と、今日のギャップの埋め戻し位置まで回復するなら、上方は20日線4750付近での攻防に重点的に注目します。この水準を下抜けなければ、金は弱いレンジ（弱含みの横ばい）になりやすいです。もし10日線と20日線の間でのレンジが長引けば、中期トレンドは相対的に依然として下向き寄りとなります。  時間足チャートの動きとあわせてみると、今週序盤の金もやはり調整に戻る局面（調整・修正の継続）を見ています。上方の短期では、4650と4680が明確な抵抗として働く見込みです。もし4700を突破して上に定着するようなら、上半週の市場は突発的なニュースの影響を受ける可能性があります。週初めの下方は、まず4570-50付近での攻防を注目します。ここを失うと、調整のペースは加速し、規模も拡大するかもしれません。  
①週初めの金は、依然として高値を狙った空売りが主戦略です。下方には10日線がサポートとしてありますが、現状では基本面の影響を踏まえると、下抜ける確率も非常に大きいと見込まれるため、当面はどのような短期のロング（短期買い）参加も考えていません。  
②週初めに攻める（積極的に行く）場合は、回復局面の4650、4680付近で分割して短期の空売りを試し、4700を上回って定着したら手動で損切りします。目標はまず4580-50から先に減らす（ポジションを縮小する）ことを想定し、残りの保有分は、10日線の下まで下げられるかどうかを見ます。10日線の下まで下げられるなら引き続き保有し、下げが破れない（＝下抜けできない）場合は、ニュース面の状況に応じて相応の調整を行います。

【原油】  米WTI（美原油）は先週初めにまず調整が入り、10日線付近まで下落しました。しかし週四（木曜日）の相場はトランプの発言の影響で再び上昇し、一気にトレンドラインの108.5の圧力を突破しました。高値は113.9付近まで押し上げられました。その後、相場に回撤が入ったものの、下げ幅は限定的で、日足は大きな陽線で引けています。  週末の間、マーケットのニュース面はあまり良い改善が見られず、その結果として今日の米WTIはギャップアップで高く寄り付き、115.3付近まで上値を試しました。しかし確かなニュース面の追い風がそれ以上に加わらなかったため、その後米WTIは値を戻す（リペイントする）展開となり、すでにギャップの埋め戻しを完了しています。  現状のデイリー（※日足）および時間足の構造から見ると、今週の米WTIの重点は、先週木曜日の急上昇で生まれた買いの効果（上昇の追い風）を守り続けることです。下方では特に100.5付近での攻防、そして109-108.5付近での攻防に注目する必要があります。この2つの水準を守れるなら、調整はあくまでテクニカルな範囲にとどまります。以降、ニュース面で再び利好が出てくれば、米WTIがさらに上を目指して上昇する可能性もあります。上方では115付近、さらには高値更新をして120付近まで見ることもできます。逆に、100.5-108.5付近が守れない場合、短期の米WTIは継続的なレンジ（持続する震盪）や、値幅の面での調整に陥る可能性があります。ただしこうした調整のレベルや規模は、ニュース面の状況と合わせて見なければならず、比較的複雑で変わりやすいです。  

今週の運用方針（オペレーションの考え方）としては、保守的に考え、まずは一旦様子見するのが選択肢として無難です。現状の市場はニュース面に対して敏感すぎて、ボラティリティ（値動きの大きさ）も過度に大きいこと、また米WTIが高値圏の状態のため、不確実性リスクが潜んでいることを避けるためです。週初めに攻める（積極的に行く）場合は、適度にまずテクニカルな「修整（リセット）と戻り下げ」を狙ってみるのはありです。ただし、値幅（スペース）は大きくしすぎないようにすべきで、下落の支え（下げ止まりのサポート）を守った後に、短期のロングを狙う判断を検討します。さらに、ニュース面が加えてさらなる利好刺激をもたらす可能性も見込んで対応します。