先週のゴールド市場は、激しい値幅の大きい上下動を経験し、典型的な「ジェットコースター」相場が展開されました。金価格は4800ドルの大台突破を試みた後に大きく下落し、最安値は4461ドル付近まで下振れ、週足は最終的に4675ドル前後で引けました。今日の朝の取引では、市場の弱気なセンチメントが継続し、寄り付きと同時に急速に下押しして4600ドルの「整数」ポイントをテストしています。現在はこの水準で一時的に持ち直しが見られるものの、全体としては依然として値幅の大きい調整局面の修復パターンの中にあります。

今回の金価格の大幅な下落は、本質的にはマクロのファンダメンタルズにおける二重の悪材料が呼応した結果です。利下げ期待が反転：米国の雇用統計（非農業部門の雇用者数）が大幅に予想を上回り、市場の美联储6月降息に対する主要な見方を直接的に打ち砕きました。これにより、ゴールドの保有コストが上昇し、政策面でも圧力がかかっています。政策面の圧迫：トランプの最新の発言が、市場のリスク回避と引き締め懸念をさらに強めました。こうした二重の打撃を受け、ドル指数と米国債利回りが同時に上昇し、無利息資産であるゴールドにかかる圧力は明確に増しています。短期の売り（空売り）勢いは現時点で主導権を握っています。技術的な構造を見ると、1時間足の先行する上昇トレンドラインはすでに効果的に下方にブレイクされており、高値からの反落を示すローソク足の形が短期の天井構造を形成しています。上方の4800ドルの整数ポイントは強いレジスタンス帯に転化しており、短期的には買い手が有効な反攻を組み立てにくい状況です。一方、下方の4538-4482ドルのレンジは買い手の主要な防衛ゾーンであり、中期の強弱を判断するための重要な分岐点でもあります。現在のところ、売りの勢いがまだ完全に放出されておらず、しかも上方には強い抵抗が立ちはだかっていることを踏まえると、順張りの「高値でショート」戦略を採用することが推奨されます。

ゴールドのリバウンドは4650-4680付近で売り、下は4580-4500へ狙い