貴金属は今週、金利上昇と米ドルの強さを受けて圧力にさらされています。長らく安全資産と見なされてきた金は、1オンスあたり1980ドルに下落し、先週の高値から1.3％下落しています。銀も同様に下落し、1オンスあたり25.40ドルで取引されており、2.1％下落しています。プラチナとパラジウムも同じ動きを見せており、商品市場全体のリスクオフムードを反映しています。

この圧力は、米国債の利回り上昇によるものです。10年物米国債の利回りは最近4.25％に達し、約18ヶ月ぶりの高水準となっています。利回りの上昇は、金のような利子を生まない資産を保有する機会コストを高め、投資家の意欲を減少させます。同時に、米ドル指数#PreciousMetalsPullBackUnderPressure DXY(は104.7に上昇し、海外の買い手にとって金属の価格を高くし、需要をさらに圧迫しています。

この調整にもかかわらず、基礎的な支援は依然として堅固です。中央銀行は引き続き金を準備金に追加しており、新興市場の需要も特に堅調です。インドと中国は主要な買い手であり、コインやバーの実物需要は安定しています。投資家は下落を利用して積み増しを行っており、これは調整が一時的なものであり、長期的な下落トレンドではない可能性を示唆しています。

テクニカル指標は、金が$1,970–$1,980のサポートゾーンをテストしていることを示しており、この範囲は過去6ヶ月間に何度も支えられてきました。銀は$25.20–$25.30付近でサポートを見つけており、以前は強い買い意欲を引き起こしたレベルです。これらのレベルは今後のセッションで注目すべき重要ポイントであり、下抜ければさらなる下落の可能性が開かれ、反発すれば強気トレンドの再開を示す可能性があります。

マクロ経済の要因は二律背反の状況です。一方では、インフレ懸念や地政学的緊張が安全資産需要を支えています。もう一方では、連邦準備制度のタカ派姿勢とドルの強さが逆風となっています。トレーダーはこの微妙なバランスを見極めながら取引を行っており、近い将来、貴金属は引き続き変動しやすい状態が続くと考えられます。

要約すると、貴金属は利回りと強いドルの圧力により調整局面にありますが、構造的な需要とテクニカルサポートは、これは一時的な調整に過ぎない可能性を示唆しています。短期的なボラティリティは高いものの、金、銀、プラチナの長期的なファンダメンタルズは依然として堅調です。

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