3月23日、「香港–韓国 Web3 政策推進連合」が正式に発足した。これは通常の意味での地域フォーラムではなく、民間の形で推進する越境的な政策協調プラットフォームである。同連合は、香港立法会議員の呉傑莊（ウー・ギエチュアン）と、韓国の国会議員で、デジタル資産基本法案の発起人である閔丙徳（ミン・ビョンデク）によって共同で発起された。香港の金融システムの能力が、韓国の技術と市場の活力と結び付き始めると、両地域の主要な政策参加者によって推進されるこの協力が及ぼす影響は、Web3 や AI そのものだけではなく、より基底となるデジタル資産の運用構造にまで及ぶ可能性がある。相互補完の優位性 -----長年にわたり、アジアの Web3 市場は活発ではあるものの、全体として比較的分散した発展の姿を呈してきた。香港は、成熟した金融システムに依拠し、コンプライアンスと監督の枠組みにおいて継続的に推進しており、バーチャル資産ライセンス制度から、間もなく実施される予定のステーブルコイン発行メカニズムまで、制度的な基盤が段階的に整備されつつある。一方、韓国は、市場と技術によるドライブとしてより強く現れており、暗号資産の普及率、取引の活発度、そしてブロックチェーンと AI のアプリケーション層において、高度に活発な産業エコシステムを形成している。呉傑莊は、香港と韓国は Web3、人工知能、デジタル資産の分野で明確な相互補完性を持っていると指摘した。その上で今回の協力は、方向性にとどまらず、直接いくつかの重要な主線に落ちている。ブロックチェーンと AI の協調的発展、デジタル資産のコンプライアンス・ルート、ステーブルコインの仕組み、そして越境データの流動である。これらの論点そのものが、現在のデジタル経済において最も制約性が高く、同時に最も増幅効果を持ち得る中核の局面だ。これらの方向性が段階的に進むにつれて、両地域間の協力のあり方も、単発の協力から、より体系的な越境トライアルとメカニズムの接続へと移行していく可能性がある。ルールのパズル -----よりマクロな視点で見ると、この協力の背後には、グローバルなデジタル資産のルール体系における段階的な分化がある。米国と欧州は、成熟した金融システムと監督経験に依拠して、より早い段階でルール構築のフェーズに入っており、ステーブルコインの規制から全体的な制度設計まで、徐々にそれぞれの枠組みが形成されてきた。そしてアジアには、不在というわけではない。香港がバーチャル資産ライセンス制度を推進しても、韓国がデジタル資産の立法を推進しても、本質的には自らの市場環境に適合する監督体系を構築している。ただし時間のテンポでは、欧米より相対的に遅いだけである。しかしまさにこの「時間差」が、後発の地域により大きな調整余地を与えている。香港と韓国はそれぞれ、「規制能力」と「市場の活力」という2つの道を体現している。この2つの能力が接点を持ち始めると、その意義は単なる政策コミュニケーションにとどまらず、新しい組み合わせ方の構築を試みることになる。より具体的には、この接続は現実のニーズのマッチングにも対応している。韓国の活発な産業と資金は、より明確なコンプライアンスの受け皿となるルートを必要としている。一方、整備された香港の金融インフラも、より豊富なビジネス・シーンと、流動性の出どころを必要としている。その過程で、香港の「スーパ―コネクター」の役割は、概念から具体へと移っていく。制度と通路（チャネル）の設計を通じて、地域内の技術と資金を、より広い国際市場へと接続するのだ。段階のスイッチ ------時間軸を長く取るなら、今回の協力の出現は、ステーブルコインの発展段階における変化とも対応している。過去数年、業界の中核的な問題は「誰がステーブルコインを発行するのか」に集中しており、規模、流動性、信用をめぐって競争が展開されていた。しかしインフラが徐々に成熟するにつれて、問題は次の段階へと移っていく。これらの「オンチェーンの資金」が、どのように実体経済の体系へ入り、そしてどのようなルールの下で流動するのか、という点である。異なる地域が、それぞれの道筋を示している。* シンガポールは Project Guardian を通じて、伝統的な金融資産のオンチェーン化を模索している； * 欧州は MiCA の枠組みにより監督基準を統一している； * 米国は、ステーブルコインの「預金類似化」に対する制限を始めており、金融の境界を改めて画定している。 道筋は異なっていても、指し示す方向は一致している——ステーブルコインは「暗号市場のツール」から、「金融インフラ」へと移行しつつある。資金のルート -----この背景のもとで、香港と韓国の協力の影響は、より具体的な資金の流動構造として、段階的に現れていくだろう。従来の越境資金の流動は、多層の仲介体系に依存して清算と決済を完了させるため、ルートは複雑でコストも高い。一方、ステーブルコインと監督の枠組みがうまく接続されると、一部の資金流動はオンチェーンで完了する方向に転じる可能性があり、それによって仲介の中間段階を圧縮し、効率を高められる。この変化は短期的に既存の体系を置き換えるものではないが、次の新しい道を段階的に開くことになる。ルートが生まれれば、構造はほころび始める。地域単位でのルール協調が継続的に進むなら、もたらされるのは効率の向上だけではなく、資金の価格設定（プライシング）や清算のロジックの変化である可能性も高い——これまで単一の体系に集中していた構造が、分散する可能性が出てくる。これは、ある体系が代替されるという意味ではない。越境で資金が流動する際に、より多くの選択肢となる通路を持てるようになる、ということだ。実験の前夜 -----もう一つ注目すべき細部がある。この協力は、従来の意味での国家間協定ではなく、民間の政策協調という形で展開されるからだ。これにより、初期段階で高度に統一された制度設計に到達する必要はなく、より柔軟な試験運用と協働を通じて段階的に推進し、実践から共通理解を形成し、その後に逆方向からルール構築へ影響を及ぼすことができる。多くの金融インフラの進化は、往々にしてまさにこのようなルートで実現される。この観点から見ると、今回の連合は、より前置的な「構造的な試験」であるように見える。それが答えようとしているのは、より長期的な問題だ。ステーブルコインが実体経済に入り始め、異なる監督体系同士の接続が可能になるとき、資金の流れ方は、「単一の中心」から、徐々に「複数地域の並行」へと向かうのだろうか。このトレンドが検証されるなら、今日の一見地域的な協力が及ぼす影響は、香港や韓国だけにとどまらず、デジタル資産システム全体の運用の仕方に及ぶ可能性がある。
吴杰庄が主導し、中韓が協力してWeb3の局面を打開
3月23日、「香港–韓国 Web3 政策推進連合」が正式に発足した。
これは通常の意味での地域フォーラムではなく、民間の形で推進する越境的な政策協調プラットフォームである。同連合は、香港立法会議員の呉傑莊（ウー・ギエチュアン）と、韓国の国会議員で、デジタル資産基本法案の発起人である閔丙徳（ミン・ビョンデク）によって共同で発起された。
香港の金融システムの能力が、韓国の技術と市場の活力と結び付き始めると、両地域の主要な政策参加者によって推進されるこの協力が及ぼす影響は、Web3 や AI そのものだけではなく、より基底となるデジタル資産の運用構造にまで及ぶ可能性がある。
相互補完の優位性
長年にわたり、アジアの Web3 市場は活発ではあるものの、全体として比較的分散した発展の姿を呈してきた。
香港は、成熟した金融システムに依拠し、コンプライアンスと監督の枠組みにおいて継続的に推進しており、バーチャル資産ライセンス制度から、間もなく実施される予定のステーブルコイン発行メカニズムまで、制度的な基盤が段階的に整備されつつある。
一方、韓国は、市場と技術によるドライブとしてより強く現れており、暗号資産の普及率、取引の活発度、そしてブロックチェーンと AI のアプリケーション層において、高度に活発な産業エコシステムを形成している。
呉傑莊は、香港と韓国は Web3、人工知能、デジタル資産の分野で明確な相互補完性を持っていると指摘した。
その上で今回の協力は、方向性にとどまらず、直接いくつかの重要な主線に落ちている。ブロックチェーンと AI の協調的発展、デジタル資産のコンプライアンス・ルート、ステーブルコインの仕組み、そして越境データの流動である。
これらの論点そのものが、現在のデジタル経済において最も制約性が高く、同時に最も増幅効果を持ち得る中核の局面だ。
これらの方向性が段階的に進むにつれて、両地域間の協力のあり方も、単発の協力から、より体系的な越境トライアルとメカニズムの接続へと移行していく可能性がある。
ルールのパズル
よりマクロな視点で見ると、この協力の背後には、グローバルなデジタル資産のルール体系における段階的な分化がある。
米国と欧州は、成熟した金融システムと監督経験に依拠して、より早い段階でルール構築のフェーズに入っており、ステーブルコインの規制から全体的な制度設計まで、徐々にそれぞれの枠組みが形成されてきた。
そしてアジアには、不在というわけではない。
香港がバーチャル資産ライセンス制度を推進しても、韓国がデジタル資産の立法を推進しても、本質的には自らの市場環境に適合する監督体系を構築している。ただし時間のテンポでは、欧米より相対的に遅いだけである。
しかしまさにこの「時間差」が、後発の地域により大きな調整余地を与えている。
香港と韓国はそれぞれ、「規制能力」と「市場の活力」という2つの道を体現している。この2つの能力が接点を持ち始めると、その意義は単なる政策コミュニケーションにとどまらず、新しい組み合わせ方の構築を試みることになる。
より具体的には、この接続は現実のニーズのマッチングにも対応している。韓国の活発な産業と資金は、より明確なコンプライアンスの受け皿となるルートを必要としている。一方、整備された香港の金融インフラも、より豊富なビジネス・シーンと、流動性の出どころを必要としている。
その過程で、香港の「スーパ―コネクター」の役割は、概念から具体へと移っていく。制度と通路（チャネル）の設計を通じて、地域内の技術と資金を、より広い国際市場へと接続するのだ。
段階のスイッチ
時間軸を長く取るなら、今回の協力の出現は、ステーブルコインの発展段階における変化とも対応している。
過去数年、業界の中核的な問題は「誰がステーブルコインを発行するのか」に集中しており、規模、流動性、信用をめぐって競争が展開されていた。
しかしインフラが徐々に成熟するにつれて、問題は次の段階へと移っていく。これらの「オンチェーンの資金」が、どのように実体経済の体系へ入り、そしてどのようなルールの下で流動するのか、という点である。
異なる地域が、それぞれの道筋を示している。
シンガポールは Project Guardian を通じて、伝統的な金融資産のオンチェーン化を模索している；
欧州は MiCA の枠組みにより監督基準を統一している；
米国は、ステーブルコインの「預金類似化」に対する制限を始めており、金融の境界を改めて画定している。
道筋は異なっていても、指し示す方向は一致している——ステーブルコインは「暗号市場のツール」から、「金融インフラ」へと移行しつつある。
資金のルート
この背景のもとで、香港と韓国の協力の影響は、より具体的な資金の流動構造として、段階的に現れていくだろう。
従来の越境資金の流動は、多層の仲介体系に依存して清算と決済を完了させるため、ルートは複雑でコストも高い。
一方、ステーブルコインと監督の枠組みがうまく接続されると、一部の資金流動はオンチェーンで完了する方向に転じる可能性があり、それによって仲介の中間段階を圧縮し、効率を高められる。
この変化は短期的に既存の体系を置き換えるものではないが、次の新しい道を段階的に開くことになる。
ルートが生まれれば、構造はほころび始める。
地域単位でのルール協調が継続的に進むなら、もたらされるのは効率の向上だけではなく、資金の価格設定（プライシング）や清算のロジックの変化である可能性も高い——これまで単一の体系に集中していた構造が、分散する可能性が出てくる。
これは、ある体系が代替されるという意味ではない。越境で資金が流動する際に、より多くの選択肢となる通路を持てるようになる、ということだ。
実験の前夜
もう一つ注目すべき細部がある。この協力は、従来の意味での国家間協定ではなく、民間の政策協調という形で展開されるからだ。
これにより、初期段階で高度に統一された制度設計に到達する必要はなく、より柔軟な試験運用と協働を通じて段階的に推進し、実践から共通理解を形成し、その後に逆方向からルール構築へ影響を及ぼすことができる。
多くの金融インフラの進化は、往々にしてまさにこのようなルートで実現される。
この観点から見ると、今回の連合は、より前置的な「構造的な試験」であるように見える。
それが答えようとしているのは、より長期的な問題だ。ステーブルコインが実体経済に入り始め、異なる監督体系同士の接続が可能になるとき、資金の流れ方は、「単一の中心」から、徐々に「複数地域の並行」へと向かうのだろうか。
このトレンドが検証されるなら、今日の一見地域的な協力が及ぼす影響は、香港や韓国だけにとどまらず、デジタル資産システム全体の運用の仕方に及ぶ可能性がある。