なぜ21Sharesは暗号資産ETFの「パッシブ戦略」が時代遅れだと考えているのか

ビットコインのOGたちにとって、主な暗号投資戦略は常に「HODL」であり、特定の期間においてはほとんどの資産を上回る成果を上げてきました。

この分野に参入した初期の資産運用者たちも、それぞれの暗号ETF（上場投資信託）に対して似たような受動的戦略を採用していました。彼らは、3ヶ月、6ヶ月、または12ヶ月のうちにその価値が上昇することを期待して、暗号資産を保有してきました。

しかし、21Sharesの社長ダンカン・モイアによれば、暗号ETFは受動的管理から能動的戦略へと移行しています。モイアは、この分野が「新興」で「成長している資産クラス」であり、能動的管理と完全に適合すると指摘しました。

この新しい戦略の核心には、暗号資産を保有するだけでなく、収益ストリームや追加の収益機会を拡大することがあります。地域ごとの暗号ETF需要に関して、モイアは言いました、

米国では、大きなコインに対する関心が依然として集中しています。ヨーロッパでは、機関投資家は新しい資産やレイヤー1を超えたアプリケーション層により興味を持っています。

出典: CoinShares

実際、年初来（YTD）ベースで、米国は6億3800万ドルの暗号流入でリードしており、ドイツが3億7700万ドル、スイスが2億3300万ドルで続いています。

暗号ETFの進化と多様化

モイアにとって、すでにビットコインとイーサリアムを保有しているヨーロッパの成熟した投資家基盤は、より良いオファリングで暗号配分を拡大しようとしています。

これにより、21Sharesはストラテジーの優先株に結びついたETP、Stretch（STRC）を立ち上げました。これは、月ごとに支払われる最大11.5%の年間配当利回りを提供します。これは、ビットコイン購入のための資金調達の一つの方法です。

モイアは、この製品がいくつかの地域で即座に成功を収めており、伝統的なプラットフォームを介してアクセス可能な利回り資産への強い需要を強調しました。

さらに、暗号ETFのステーキング報酬は、投資家のリターンを最大化するためのもう一つの能動的戦略となっています。

グレースケールとブラックロックのそれぞれのスポットETH ETFにおけるステーキング報酬の推進は、投資家のためのより多くの機会を求める資産運用者の一例です。

最後に、モイアは、彼らが最大化できる主要なテーマトレンドや未来の変化を探しているとも述べました。このアプローチは、デバレーショントレードと米国の財政債務の増加の中で、安全資産に対する需要の高まりに基づいた21Sharesのビットコインと金のETPの立ち上げに影響を与えました。

新しい能動的戦略が暗号ETFへの需要をどのように促進するかはまだ見て取れません。執筆時点で、運用資産総額（AUM）は約1300億ドルで、2025年のピーク時の約2400億ドルから減少しています。

出典: Blockworks

最終要約

• 21Sharesのダンカン・モイアは、能動的戦略が次の暗号ETF管理の中心になるだろうと述べました。
• 利回り重視のラッパーやステーキング報酬は、資産運用者が投資家のために展開しているいくつかの能動的戦略です。