米国下院議員ヒル氏による暗号市場構造法の迅速な可決を求める呼びかけ

議会の停滞を打破し、業界の発展を促すための一歩として、アメリカ議員のフレンチ・ヒルは、二党の支持を得て下院で可決された暗号市場構造法案を議会の上院に進めるよう求めました。ヒルは、ミルケン研究所が主催した「金融の未来」イベントに出席した際に、ステーブルコインの収益に関する現在の対立を終わらせることの重要性に焦点を当ててこの呼びかけを行いました。

立法の背景と過去の動き

昨年、議会の両院は包括的な規制枠組みを策定するための調整された努力を展開しました。2025年には、「デジタル資産市場の明確性法」（CLARITY法）が、二党の共同支援のもと下院で承認され、民主党側から78名、共和党とともに賛成しました。しかし、この法律は、上院レベルでの立法の障害となっている敏感な問題、すなわちステーブルコインの収益に関する問題を明確に扱っていませんでした。

主要な対立点：ステーブルコインの収益

現在の対立は、「デジタルプラットフォームがユーザーに対してステーブルコインの保有や利用に対して収益を提供してもよいのか」という問いに集約されます。以前のGENIUS法は、ステーブルコイン発行者が直接的な利息を支払うことを明確に禁止していましたが、Coinbaseのような第三者プラットフォームがユーザーに報酬を提供することは禁じていませんでした。この規制の空白は、関係者間に激しい意見の対立を引き起こしています。

立場と利害の対立

伝統的な銀行業界は、ステーブルコインの収益を許可すれば預金が危険にさらされ、地元銀行や小規模金融機関に悪影響を及ぼすと考えています。一方、暗号業界は、これらの収益を制限すればイノベーションが阻害されると主張し、GENIUS法の審議中にこの問題について十分に議論されたと強調しています。

ヒル議員が提案する解決策

ヒル議員は実務的な道筋を示しました。もし上院が収益に関する問題で合意に至れない場合、下院で可決されたCLARITY法の条項をそのまま採用することができると述べました。ヒルは、この法律が党派を超えた合意を得ていることに注目し、現状の行き詰まりを打開する合理的な解決策だとしています。

仲介努力と今後の展望

ホワイトハウスは昨年2月に、銀行業界と暗号通貨業界の代表者を招いた複数の会合を開催し、3月初旬までに合意点を見出すことを目指しました。意見の対立は続いていますが、観測筋は、米国の暗号市場構造法案が最終的に承認される可能性は高いと見ており、特にテクノロジー業界や政治家からの圧力が高まる中、規制の不確実性を終わらせて業界の成長を促進しようとする動きが強まっています。