ナスダック、5x23トレーディングモデルに向け準備：市場アクセスを再構築

ブロックビーツによると、ナスダックは米国証券取引委員会（SEC）に対して、株式や上場投資信託（ETP）の取引方法を根本的に変える画期的な提案を準備しているとのことです。この取り組みは、5x23モデルと呼ばれる枠組みに焦点を当てており、現在の取引時間を1日16時間から23時間に拡大し、ほぼ連続的な市場アクセスを実現しようとしています。

5x23フレームワークの解説：構造と設計

5x23モデルは、取引週を再構築する二つのセッションからなる仕組みを導入しています。従来の一連のスケジュールに代わり、昼間の取引時間と拡張された夜間の時間帯の二つの運用ウィンドウを設けています。昼間のセッションは東部時間の午前4時に開始し、午後8時に終了します。これにより、従来の9時30分の市場開場前のプレマーケット取引や、午後4時のクロージング後のポストマーケット取引を維持しつつ、より早い時間帯と遅い時間帯のアクセスを可能にしています。この連続性は、機関投資家や個人投資家の既存のルーチンを維持しながら、追加の早朝・深夜の取引機会を提供します。

延長時間の実例：夜9時から翌朝4時までの夜間ウィンドウ

5x23モデルの夜間部分は、夜9時から翌日の午前4時まで運用されます。この時間帯には重要な仕組みがあり、9時から深夜0時までに行われた取引は、次の取引日として記録される仕組みです。この新しいスケジュールでは、週の取引サイクルは日曜日の夜9時に始まり、金曜日の午後8時にポストマーケットの取引を終えることになります。これにより、週全体の活動をほぼ連続的に行い、1日あたり7時間の休止時間だけを設ける形となります。

戦略的意義：5x23が世界市場にもたらす影響

この提案は、ナスダックが競合する取引プラットフォームに対して大きな競争優位を築くとともに、拡張されたアクセスに対する市場のニーズを反映しています。5x23を導入することで、世界中のトレーダーが複数のタイムゾーンで取引できるようになり、特に従来の米国市場時間中に制約を受けていた国際的な参加者にとって大きなメリットとなります。また、この枠組みは、暗号通貨取引所がすでに24時間365日の運用を標準化している市場インフラの進化とも整合しており、伝統的な株式市場もこれに追随する圧力となる可能性があります。