スマートクラフトASA（FRA:9YK）の2025年度通期決算発表ハイライト：堅調な成長と戦略的展開

GuruFocusニュース

2026年2月13日（金）午後10:00 GMT+9 2分で読む

本記事について：

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公開日：2026年2月13日

決算発表の完全な内容については、全文の決算説明会の記録をご参照ください。

ポジティブなポイント

スマートクラフトASA（FRA:9YK）は前年比8.4％の成長を達成し、そのうち6.5％はオーガニック成長であり、良好な財務状況を示しています。

収益の95.9％を継続収益に移行させ、安定した財務基盤を確立しています。

AIを活用し、特に電気工事業者向けの見積もりプロセスの効率化と利益率向上に成功しています。

地理的な拡大を進めており、英国やフィンランドへの進出に成功し、スカンジナビア以外の成長可能性を示しています。

自己資本比率74％の堅実な財務状態と純現金ポジションを維持し、財務の安定性を確保しています。

ネガティブなポイント

特別な税金支払いと買掛金の増加により、キャッシュフローが前年比で減少しました。

HVACおよび配管部門は、市場の軟化によりほとんど成長せず、全体のパフォーマンスに影響しています。

フィンランドでの格下げが継続しており、財務指標に影響を与えています。

マクロ経済環境は依然として軟調であり、より高い成長率達成への外部的課題となっています。

強固な顧客基盤がある一方で、新規参入者との競争が激化し、市場シェアに影響を及ぼす可能性があります。

Q＆Aハイライト

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Q：地理的拡大のために一時的に利益率を犠牲にすることに前向きですか？ A：ジェレマイア・ジョンソンCEO：現在の財務体制内で地理的拡大を進め、利益率は約30％を維持したいと考えています。ただし、特別な機会があれば検討します。

Q：なぜHVACと配管はElectroやSME建設と比べてほとんど成長していないのですか？ A：ジェレマイア・ジョンソンCEO：ノルウェー市場は軟調で、そこに多くの収益を依存しているため、HVACと配管の成長に影響しています。

Q：Q3からQ4にかけての格下げの動向について詳しく教えてください。 A：ケンネ・クログルム・オルセン、臨時CFO：Q3と比べて格下げは0.2％ポイント減少しましたが、フィンランドでの大きな格下げは依然として継続しています。

Q：一時的な税控除増加の期限切れ後、スウェーデンでの活動は減少していますか？ A：ジェレマイア・ジョンソンCEO：現時点では明確な減少の兆候は見られませんが、Q1はまだ初期段階です。

ストーリーは続きます  

Q：2026年の価格引き上げ幅と、それがARRや売上に与える影響はどの程度ですか？ A：ジェレマイア・ジョンソンCEO：主要製品のBigletの価格を約10％引き上げました。価格調整は地域や製品によって異なり、付加価値や機能向上に合わせて価格を調整しています。

決算発表の全文については、完全な決算説明会の記録をご参照ください。

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