サム・タバー、Bit DigitalのCEOは、暗号業界で最も劇的な戦略的方向転換の一つを成し遂げました。TOKEN 2049シンガポールでの詳細なインタビューの中で、サム・タバーは説得力のあるビジョンを示しました：未来はビットコインのマイニングではなく、AIとイーサリアムに属すると。彼の確信は行動によって裏付けられています—Bit Digitalは現在、世界第4位のイーサリアム資産管理会社となり、約12万1000ETHを保有し、かつて会社の主要事業だったビットコインマイニングから完全に撤退しています。## ウォール街から暗号へ：サム・タバーの型破りな道のり世界有数の革新的な暗号資産企業を率いる前に、サム・タバーは法律と金融の分野で印象的なキャリアを築きました。彼はニューヨークの名門法律事務所スカデンに入所し、その後、バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチに移り、アジア太平洋地域を監督する資本戦略部長を務めました。彼の暗号の旅は2017年に始まりました。サム・タバーはイーサリアムエコシステム企業のFluidityを共同設立し、分散型取引所を構築し、マンハッタンで不動産RWAトークン化を先導しました。最終的にチームはFluidityを、イーサリアムの共同創設者の一人ジョセフ・ルービンが共同設立したブロックチェーンインフラ大手のConsenSysに売却しました。この早期のイーサリアムへの没入は、彼のブロックチェーンの優位性に対する長期的な視点を形成しました。Fluidityの後、サム・タバーはBit Digitalに役員として参加し、最終的にCEOに就任しました。当時、同社はビットコインマイニングに注力しており、NASDAQ上場企業として収益化に成功していました。しかし、2025年までに、イーサリアムのコモディティとしての規制明確化と米国の暗号に友好的な政権の誕生により、サム・タバーは完全にイーサリアムの蓄積に舵を切る決断を下しました。## なぜビットコインマイニングは構造的に破綻しているのかサム・タバーはビットコインマイニングについて遠慮なく語ります：「非常に悪いビジネスだ。」根本的な問題は数学的かつ循環的です。4年ごとにビットコインの半減期がマイナーの報酬を約50％削減し、既に薄い利益率をさらに圧縮します。これにより、マイニング企業は常に高価な新しい設備を購入し続ける資本集約型の罠に陥ります。資金調達のジレンマも悪化させます。株式資金調達は株主価値を希薄化し、借入資金は危険です。なぜなら、ビットコインの価格変動が予測不可能であり、借金の返済が不確実になるからです。レバレッジをかけたマイナーは、ビットコインの冬に破産することも少なくありません。経済的観点から、サム・タバーは、ビットコインマイニングは長期的に見て実行可能ではないと主張します。この認識により、Bit Digitalは利益が堅調なままビットコインのマイニングを停止しました—多くの株主は当初これに反対しました。しかし振り返れば、サム・タバーの確信は的中しました。## イーサリアムの論点：なぜサム・タバーはイーサリアムを選んだのかもしサム・タバーにビットコインとイーサリアムのどちらを好むか尋ねたら、その答えは明白です：イーサリアムです。彼の理由は明快です。「もしビットコインとイーサリアムが同じ日に発明されたら、今日のビットコインは誰も知らないだろう。」ビットコインの支配は純粋に先行者利益とマイケル・セイラーのような人物による継続的なマーケティングに由来します。一方、イーサリアムはスマートコントラクトを通じて技術的・経済的に優位性を持ち、金融システムから仲介者を排除します。サム・タバーは、スマートコントラクトが法務や銀行など多くの伝統的役割を脅かすことを認識していますが、この破壊は避けられず、むしろ肯定的に捉えています。技術はあまりにも強力で抵抗できません。長年、イーサリアムは規制の不確実性に苦しみました。元SEC委員長ゲイリー・ゲンスラーは、イーサリアムを証券とみなす一方、ビットコインをコモディティとして扱おうとしましたが、法的混乱を招きました。しかし、その時代は終わりました。2025年以降、規制当局はイーサリアムをビットコインと同じくコモディティと理解しています。この明確さが機関投資家の採用を促進しました。「人々は今やイーサリアムがコモディティだと理解しているので、私たちはイーサリアムを積極的に支援できる」とサム・タバーは説明します。「だからこそ、イーサリアム周辺で非常にポジティブな買い活動が見られるのです。」証拠も彼を裏付けています。2024年7月に承認されたイーサリアムのスポットETFは、最初は控えめな資金流入（毎日数百万から数千万ドル）を記録しましたが、2026年初頭には平均約1億ドルの流入に急増しました。これは規制の透明性と機関投資家の信頼の高まりによる劇的な加速です。サム・タバーのイーサリアムへのコミットメントは絶対的です。彼にイーサリアムを売る状況を尋ねたら、彼の答えは決然としたものでした：「絶対に売らない。永遠に。」これは単なるレトリックではなく、イーサリアムの希少性メカニズムと開発者エコシステムの支配に対する彼の構造的な確信を反映しています。## イーサリアム資産管理の構築：暗号金融の革新Bit Digitalの資産管理会社への変貌は、単なる戦略的シフト以上のものでした。それは金融イノベーションを必要としました。NASDAQ上場企業として、Bit Digitalは従来のマイニングを行わずにイーサリアムを獲得・保有する持続可能な方法を模索しました。サム・タバーは、リスクプロファイルの異なる3つの資金調達手段を特定しました。株式資金調達は株主を希薄化しますが、NAVにプレミアムがついている場合は有効です。借入資金はより複雑です。担保付き借入—イーサリアムを担保にした融資—は壊滅的なリスクを伴います。暗号冬が到来すれば、債権者はイーサリアムを差し押さえ、破産に追い込まれる可能性があります。一方、無担保借入は資産の担保なしに資金を調達できます。Bit Digitalは、史上初の機関投資家によるイーサリアムエコシステムの資金調達を、完全に無担保借入で実現しました。この成果は2025年10月初旬に発表され、暗号金融の画期的な瞬間となりました。同社はこの方法を採用できるのは、実際の事業資産—特にAIインフラ子会社のWhiteFiber—が収益を生み出しているからです。WhiteFiberは2025年8月にIPOを完了し、AIインフラに特化した純粋なAI事業として約11.4億ドルの評価を受けました。Bit Digitalは71％の株式を保有し（当時の評価額は約11.7億ドル）、実体のある運営基盤を持ちます。従来のシェルカンパニーがPIPEを通じて資金を調達し、表面的にイーサリアムを資産に組み入れるのとは異なり、Bit Digitalは実質的な運営基盤を持ち、将来的にWhiteFiberの株式を売却して追加のイーサリアム購入資金に充てることも可能です—これは他の資産管理会社にはないレバレッジの利点です。Bit Digitalの12万1000ETHのうち、約10万8000ETHはすでにステーキングされており、利回りを生み出し、イーサリアムの経済システムへのコミットメントを深めています。## 市場の動向と開発者の優位性サム・タバーのイーサリアムに対する強気の見解は、資産管理の仕組みを超え、市場の根本構造にまで及びます。彼は、イーサリアムが「繁栄の夏と寒い冬」の循環的な変動を経験すると認めています。具体的な価格目標を予測することは不可能ですが、構造的な追い風は明らかです。第一に、イーサリアムには長期的な価格パフォーマンスを支える埋め込みの希少性メカニズムがあります。第二に、そしておそらくより重要なのは、イーサリアムが最も多くのアクティブな開発者コミュニティを抱えていることです。何万人もの開発者がイーサリアム上で構築しており、Solanaやビットコインなど他の競合よりも圧倒的に多いです。この人的資本の優位性は、より多くのアプリケーションやプロトコル、イノベーションがイーサリアムだけに集中していることで、時間とともに増大します。2025年に始まった規制の明確化は、これらのトレンドを加速させています。すでに発行されているステーブルコインの半数以上がイーサリアム上で発行されており、ネットワークの規制上の地位がコモディティとして認識されていることを反映しています。このポジティブなサイクル—明確さが採用を促進し、採用が価値を高める—は、サム・タバーの構造的楽観主義を支えています。## マキシマリストの立場：なぜサム・タバーは決意を新たにしたのか直接、「イーサリアムのマキシマリストですか？」と尋ねられたとき、サム・タバーは一瞬ためらいました：「私はETHマキシです。」しかし、すぐにこの発言を補足しました。より根本的には、「私はシェアホルダーのマキシです。私の株式の価値が上がることを望み、Bit Digitalの株も良くなることを望んでいます」と。この微妙な違いは重要です。サム・タバーは、イーサリアムに対してイデオロギー的に偏っているわけではなく、リターンを犠牲にしているわけでもありません。彼の確信は、イーサリアムがBit Digitalの株主にとって長期的な富の創出において優れていると深く分析した結果に基づいています。彼のもう一つの現在の暗号への関心は、ハイパーリクイッドというトークンであり、個人的に保持するに十分魅力的だと感じています—ただし、これも彼の主要なイーサリアムへの焦点を希薄化するものではありません。サム・タバーは、多くの暗号資産資産管理会社が最終的に困難な結果に直面すると予測しています：強制清算や買収です。暗号サイクルの収縮による評価の圧縮です。決定的な違いは、持続可能な資本構造と実体のある事業支援です—まさにBit DigitalがWhiteFiber子会社と革新的な無担保借入を通じて実現したものです。## 会社を形作った最も難しい決断最近の最も難しい決断は何かと尋ねられたとき、サム・タバーは、ビットコインマイニングへの投資を停止した瞬間を振り返りました。多くの株主は抗議し、暗号コミュニティは会社がアイデンティティを放棄したと思いました。しかし、サム・タバーと彼のチームは、厄介な真実を認識していました：「未来はAIとイーサリアム次第だ」と。彼らは、流行前にイーサリアムの蓄積に資本を振り向け、暗号から一見離れたAIインフラに投資しました。今日、その両方の賭けは見事に成功しています。WhiteFiberのIPOと、世界第4位のイーサリアム保有者としてのBit Digitalの地位は、当時は狂気と見なされた決断の成果です。市場のコンセンサスに逆らいながらも、基本的な分析に基づいて行動するサム・タバーのリーダーシップは、Bit Digitalが次世代の暗号採用とデジタル資産エコシステムへの機関投資の参加に向けて位置付けられていることを示しています。
Sam Tabar's Bold Shift: Bit Digitalがすべてのビットコインを売却し、イーサリアムに全力投入した理由
サム・タバー、Bit DigitalのCEOは、暗号業界で最も劇的な戦略的方向転換の一つを成し遂げました。TOKEN 2049シンガポールでの詳細なインタビューの中で、サム・タバーは説得力のあるビジョンを示しました：未来はビットコインのマイニングではなく、AIとイーサリアムに属すると。彼の確信は行動によって裏付けられています—Bit Digitalは現在、世界第4位のイーサリアム資産管理会社となり、約12万1000ETHを保有し、かつて会社の主要事業だったビットコインマイニングから完全に撤退しています。
ウォール街から暗号へ：サム・タバーの型破りな道のり
世界有数の革新的な暗号資産企業を率いる前に、サム・タバーは法律と金融の分野で印象的なキャリアを築きました。彼はニューヨークの名門法律事務所スカデンに入所し、その後、バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチに移り、アジア太平洋地域を監督する資本戦略部長を務めました。
彼の暗号の旅は2017年に始まりました。サム・タバーはイーサリアムエコシステム企業のFluidityを共同設立し、分散型取引所を構築し、マンハッタンで不動産RWAトークン化を先導しました。最終的にチームはFluidityを、イーサリアムの共同創設者の一人ジョセフ・ルービンが共同設立したブロックチェーンインフラ大手のConsenSysに売却しました。この早期のイーサリアムへの没入は、彼のブロックチェーンの優位性に対する長期的な視点を形成しました。
Fluidityの後、サム・タバーはBit Digitalに役員として参加し、最終的にCEOに就任しました。当時、同社はビットコインマイニングに注力しており、NASDAQ上場企業として収益化に成功していました。しかし、2025年までに、イーサリアムのコモディティとしての規制明確化と米国の暗号に友好的な政権の誕生により、サム・タバーは完全にイーサリアムの蓄積に舵を切る決断を下しました。
なぜビットコインマイニングは構造的に破綻しているのか
サム・タバーはビットコインマイニングについて遠慮なく語ります：「非常に悪いビジネスだ。」根本的な問題は数学的かつ循環的です。4年ごとにビットコインの半減期がマイナーの報酬を約50％削減し、既に薄い利益率をさらに圧縮します。これにより、マイニング企業は常に高価な新しい設備を購入し続ける資本集約型の罠に陥ります。
資金調達のジレンマも悪化させます。株式資金調達は株主価値を希薄化し、借入資金は危険です。なぜなら、ビットコインの価格変動が予測不可能であり、借金の返済が不確実になるからです。レバレッジをかけたマイナーは、ビットコインの冬に破産することも少なくありません。経済的観点から、サム・タバーは、ビットコインマイニングは長期的に見て実行可能ではないと主張します。
この認識により、Bit Digitalは利益が堅調なままビットコインのマイニングを停止しました—多くの株主は当初これに反対しました。しかし振り返れば、サム・タバーの確信は的中しました。
イーサリアムの論点：なぜサム・タバーはイーサリアムを選んだのか
もしサム・タバーにビットコインとイーサリアムのどちらを好むか尋ねたら、その答えは明白です：イーサリアムです。彼の理由は明快です。「もしビットコインとイーサリアムが同じ日に発明されたら、今日のビットコインは誰も知らないだろう。」ビットコインの支配は純粋に先行者利益とマイケル・セイラーのような人物による継続的なマーケティングに由来します。一方、イーサリアムはスマートコントラクトを通じて技術的・経済的に優位性を持ち、金融システムから仲介者を排除します。
サム・タバーは、スマートコントラクトが法務や銀行など多くの伝統的役割を脅かすことを認識していますが、この破壊は避けられず、むしろ肯定的に捉えています。技術はあまりにも強力で抵抗できません。
長年、イーサリアムは規制の不確実性に苦しみました。元SEC委員長ゲイリー・ゲンスラーは、イーサリアムを証券とみなす一方、ビットコインをコモディティとして扱おうとしましたが、法的混乱を招きました。しかし、その時代は終わりました。2025年以降、規制当局はイーサリアムをビットコインと同じくコモディティと理解しています。この明確さが機関投資家の採用を促進しました。「人々は今やイーサリアムがコモディティだと理解しているので、私たちはイーサリアムを積極的に支援できる」とサム・タバーは説明します。「だからこそ、イーサリアム周辺で非常にポジティブな買い活動が見られるのです。」
証拠も彼を裏付けています。2024年7月に承認されたイーサリアムのスポットETFは、最初は控えめな資金流入（毎日数百万から数千万ドル）を記録しましたが、2026年初頭には平均約1億ドルの流入に急増しました。これは規制の透明性と機関投資家の信頼の高まりによる劇的な加速です。
サム・タバーのイーサリアムへのコミットメントは絶対的です。彼にイーサリアムを売る状況を尋ねたら、彼の答えは決然としたものでした：「絶対に売らない。永遠に。」これは単なるレトリックではなく、イーサリアムの希少性メカニズムと開発者エコシステムの支配に対する彼の構造的な確信を反映しています。
イーサリアム資産管理の構築：暗号金融の革新
Bit Digitalの資産管理会社への変貌は、単なる戦略的シフト以上のものでした。それは金融イノベーションを必要としました。NASDAQ上場企業として、Bit Digitalは従来のマイニングを行わずにイーサリアムを獲得・保有する持続可能な方法を模索しました。
サム・タバーは、リスクプロファイルの異なる3つの資金調達手段を特定しました。株式資金調達は株主を希薄化しますが、NAVにプレミアムがついている場合は有効です。借入資金はより複雑です。担保付き借入—イーサリアムを担保にした融資—は壊滅的なリスクを伴います。暗号冬が到来すれば、債権者はイーサリアムを差し押さえ、破産に追い込まれる可能性があります。一方、無担保借入は資産の担保なしに資金を調達できます。
Bit Digitalは、史上初の機関投資家によるイーサリアムエコシステムの資金調達を、完全に無担保借入で実現しました。この成果は2025年10月初旬に発表され、暗号金融の画期的な瞬間となりました。同社はこの方法を採用できるのは、実際の事業資産—特にAIインフラ子会社のWhiteFiber—が収益を生み出しているからです。
WhiteFiberは2025年8月にIPOを完了し、AIインフラに特化した純粋なAI事業として約11.4億ドルの評価を受けました。Bit Digitalは71％の株式を保有し（当時の評価額は約11.7億ドル）、実体のある運営基盤を持ちます。従来のシェルカンパニーがPIPEを通じて資金を調達し、表面的にイーサリアムを資産に組み入れるのとは異なり、Bit Digitalは実質的な運営基盤を持ち、将来的にWhiteFiberの株式を売却して追加のイーサリアム購入資金に充てることも可能です—これは他の資産管理会社にはないレバレッジの利点です。
Bit Digitalの12万1000ETHのうち、約10万8000ETHはすでにステーキングされており、利回りを生み出し、イーサリアムの経済システムへのコミットメントを深めています。
市場の動向と開発者の優位性
サム・タバーのイーサリアムに対する強気の見解は、資産管理の仕組みを超え、市場の根本構造にまで及びます。彼は、イーサリアムが「繁栄の夏と寒い冬」の循環的な変動を経験すると認めています。具体的な価格目標を予測することは不可能ですが、構造的な追い風は明らかです。
第一に、イーサリアムには長期的な価格パフォーマンスを支える埋め込みの希少性メカニズムがあります。第二に、そしておそらくより重要なのは、イーサリアムが最も多くのアクティブな開発者コミュニティを抱えていることです。何万人もの開発者がイーサリアム上で構築しており、Solanaやビットコインなど他の競合よりも圧倒的に多いです。この人的資本の優位性は、より多くのアプリケーションやプロトコル、イノベーションがイーサリアムだけに集中していることで、時間とともに増大します。
2025年に始まった規制の明確化は、これらのトレンドを加速させています。すでに発行されているステーブルコインの半数以上がイーサリアム上で発行されており、ネットワークの規制上の地位がコモディティとして認識されていることを反映しています。このポジティブなサイクル—明確さが採用を促進し、採用が価値を高める—は、サム・タバーの構造的楽観主義を支えています。
マキシマリストの立場：なぜサム・タバーは決意を新たにしたのか
直接、「イーサリアムのマキシマリストですか？」と尋ねられたとき、サム・タバーは一瞬ためらいました：「私はETHマキシです。」しかし、すぐにこの発言を補足しました。より根本的には、「私はシェアホルダーのマキシです。私の株式の価値が上がることを望み、Bit Digitalの株も良くなることを望んでいます」と。
この微妙な違いは重要です。サム・タバーは、イーサリアムに対してイデオロギー的に偏っているわけではなく、リターンを犠牲にしているわけでもありません。彼の確信は、イーサリアムがBit Digitalの株主にとって長期的な富の創出において優れていると深く分析した結果に基づいています。彼のもう一つの現在の暗号への関心は、ハイパーリクイッドというトークンであり、個人的に保持するに十分魅力的だと感じています—ただし、これも彼の主要なイーサリアムへの焦点を希薄化するものではありません。
サム・タバーは、多くの暗号資産資産管理会社が最終的に困難な結果に直面すると予測しています：強制清算や買収です。暗号サイクルの収縮による評価の圧縮です。決定的な違いは、持続可能な資本構造と実体のある事業支援です—まさにBit DigitalがWhiteFiber子会社と革新的な無担保借入を通じて実現したものです。
会社を形作った最も難しい決断
最近の最も難しい決断は何かと尋ねられたとき、サム・タバーは、ビットコインマイニングへの投資を停止した瞬間を振り返りました。多くの株主は抗議し、暗号コミュニティは会社がアイデンティティを放棄したと思いました。しかし、サム・タバーと彼のチームは、厄介な真実を認識していました：「未来はAIとイーサリアム次第だ」と。
彼らは、流行前にイーサリアムの蓄積に資本を振り向け、暗号から一見離れたAIインフラに投資しました。今日、その両方の賭けは見事に成功しています。WhiteFiberのIPOと、世界第4位のイーサリアム保有者としてのBit Digitalの地位は、当時は狂気と見なされた決断の成果です。
市場のコンセンサスに逆らいながらも、基本的な分析に基づいて行動するサム・タバーのリーダーシップは、Bit Digitalが次世代の暗号採用とデジタル資産エコシステムへの機関投資の参加に向けて位置付けられていることを示しています。