すべての弱気市場には4つのフェーズがあります。

フェーズ1：否定。「これは単なる調整だ。」2025年10月-11月。$BTC が$126K から$95K に下落し、誰もが下落を買い、誰もパニックになりません。

フェーズ2：恐怖。「これは私が思ったより悪い。」2025年12月-2026年1月。BTCが$68Kまで下落し、ETFが流出し始めます。レバレッジが消滅し、誰もが緊張しています。

フェーズ3：投降。「どんな価格でもいいから売ってくれ。」これはまだ起きていません。これは長期保有者が崩れるとき、$90K-$100K から買った最後の買い手が$50K-$55Kで売るときです。MSTRの$76K 原価基盤が突然ヘッドラインになるときです。

フェーズ4：抑鬱。「暗号資産は終わった。」出来高が枯れます。誰も数ヶ月間ビットコインについて話しません。CTは静かになりますが、それが底が形成され始めるときです。

私たちはフェーズ2の終わりにいます。最悪のフェーズはまだ始まっていません。

ビットコインは$70,000で、タイムラインによると少なくとも12ヶ月の下落のうち5ヶ月経過しています。

次はフェーズ3です。