💥💫 ビットコインの価格動きは決して本質的に変わることはありませんでした

大きく下落したものの、ビットコインは依然として前回のサイクル構造と完全に一致する価格レベルを維持しています。

短期的には劇的に見える動きも、マクロビューでは、より高い高値を追い、その後に前回の強気サイクルと比較してより広い調整範囲を形成していることの一部です。

ここで重要なのは、下落そのものではなく、新たな史上最高値が形成された事実です。これにより自然と調整範囲全体が上方にシフトし、今後数週間または数ヶ月でより高いマクロ的な底値が形成される可能性が高まります。

ビットコインは金やトリプルA格付けの株式と比べるとボラティリティが高いものの、歴史的に見てももたらしたリターンの規模を考慮すると、そのボラティリティは長期的な枠組みの中でははるかに許容できるものとなっています。

過去のサイクルから完全に再現されていない唯一の動きは、$ETH のブレイクアウトと、それに続く一般的なアルトコイン市場の熱狂的な動きです。

流動性はビットコインからアルトコインへと回転すると広く予想されていましたが、各サイクルは前回よりも成熟し、資本はより集中化・選択的になり、リスク資産全体に均等に分散されるのではなくなっています。

125kを超える史上最高値から、もう1ヶ月の下落は間違いなく市場心理に圧力をかけ、弱い投資家の手を震わせるでしょう。

しかし、全体の構造が過去の強気市場の動きに引き続き似ている限り、サイクルの失敗よりも継続の可能性が高いと考えられます。

すべての主要なサイクルには、頂点のように感じられる瞬間がありましたが、その後、調整が完了すると予想外の拡大が続きました。

マクロ的な調整局面でパニック売りを行うことは、歴史的に最もコストのかかる誤りでした。

恐怖の中でのポジショニング、特に構造が崩れずに維持されている場合は、長期的に複利的に効果を発揮する戦略です。

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