Tom LeeはFundstratで、人工知能（AI）がテクノロジー業界にもたらす破壊的な影響に注目し、金融市場と雇用において根本的な変革が起こると予測しています。アナリストによると、AIは4500億ドル規模のソフトウェア産業を破壊するだけでなく、ケビン・ウォーシュの指導の下で連邦準備制度（Fed）を緩和的な政策へと追い込み、インフレのコア指標が緩やかに低下し続ける中、金利の引き下げが見込まれています。## AIとソフトウェア崩壊：構造的デフレーションへ木曜日、LeeはCNBCのインタビューで挑発的な見解を示しました。人工知能は「ソフトウェア業界を完全に覆している」ものであり、雇用喪失は驚くほど迅速に進行すると述べています。何十年もデジタル変革を牽引してきたソフトウェア企業は、今や不安定な存在となっています。AIによる従来の役割の置き換えは、前例のない脅威です。「ソフトウェアが縮小すれば、デフレーションになる」とLeeは述べ、この現象をマクロ経済の観点から捉えています。逆説的に、人工知能は経済においてデフレ圧力をかける力として作用しています。コアインフレ率のデータもこの見方を裏付けており、年率2.52％に低下すると予測されており、これは2017年から2019年のCOVID前の水準と一致し、その時代のインフレバランスへの回帰を示しています。ジェローム・パウエルはこの動きを既に認識しており、公式統計から毎月6万5000人の雇用が実質的に減少していることを認めています。Leeは、投資家は雇用データに過度に気を取られないだろうと考えています。なぜなら、真の問題は「今後何人の雇用がAIの自動化によって失われるのか」という点だからです。## 緩和的なFedとケビン・ウォーシュへの賭けケビン・ウォーシュが連邦準備制度理事会（Fed）の議長に任命された際、市場は最初、引き締め的なシグナルと解釈しました。Leeはこの見方を修正し、「トランプはハト派を任命しないだろう」と述べています。アナリストによると、ウォーシュはより低い金利と、より控えめなFedのバランスシートを追求しており、これは実用的な組み合わせです。雇用の悪化とAIによる産業の不安定化が進む中、LeeはFedが緩和的な方向に動くと予測しています。歴史的に見ると、2017年から2019年の期間、Fed Fundsの金利は1.5％から2.0％の範囲で推移していました。この範囲は、現在のレベルと比べて大きな利下げ余地を示しており、中央銀行の積極的な金融緩和の余地を開いています。## 資本の革命：マグニフィセント7からグローバルインフラへ人工知能の革命は、世界の資本流れの大規模な再編を引き起こしています。2024年、投資家は「マグニフィセント7」—Apple、Microsoft、Google、Amazon、Meta、Tesla、Nvidia—に集中してきました。Leeはこれらを「AI革新をリードする軍隊」と呼んでいます。しかし、状況は急速に変化しています。資本は、AIの構築に不可欠なインフラを提供する企業へと移動しています。具体的には、エネルギー企業、特殊産業の製造業者、電力供給者、半導体メーカーなどです。これらの「弾薬メーカー」は、AIの拡大に必要な資本支出を獲得しつつあり、従来のソフトウェア企業—最初の破壊者たち—は、移行の主要な犠牲者となる可能性があります。Leeは、この資本の回転により、米国株式市場は10％から20％の下落を経験し、資金はマグニフィセント7から工業、金融、その他の多様なセクターへと再配分されると予測しています。皮肉なことに、この動きは国際市場に有利に働きます。マグニフィセント7は米国主要株価指数の55％を占めており、過度な技術集中を生んでいます。一方、海外市場は工業、素材、バランスの取れたセクターに重きを置いており、新たな投資もそこに流入しています。## 仮想通貨のデレバレッジと長期展望2024年1月に示されたTom Leeのビットコインとイーサリアムの上昇予測は実現しませんでした。暗号通貨市場は、2022年11月のFTX崩壊を超える規模のデレバレッジショックに見舞われました。2つの要因が回復を妨げました。まず、10月10日の料金に関するツイートが大規模な清算を引き起こしました。暗号通貨が回復し始めていた最中—通常、V字回復には6〜8週間かかる—に、地政学的リスクが新たな売りの連鎖を引き起こしました。次に、FOMO（恐怖の取り残され感）が金に向かい、暗号投資家は株や貴金属の勢いに取り残されたと感じ、ポジションを手放す動きが加速しました。金の上昇は、この喪失感の心理をさらに強めました。逆境にもかかわらず、Leeは暗号市場は「本質的に底値に近づいていると見ている」と述べています。香港のConsensusの会場は暗い雰囲気で、投資家は暗号から金へと資金を移すか迷っていました。しかし、Fundstratのアナリストによると、長期的な展望は依然として楽観的です。
トム・リーの警告：AIがソフトウェアを破壊し、連邦準備制度が方向を変えるとき
Tom LeeはFundstratで、人工知能（AI）がテクノロジー業界にもたらす破壊的な影響に注目し、金融市場と雇用において根本的な変革が起こると予測しています。アナリストによると、AIは4500億ドル規模のソフトウェア産業を破壊するだけでなく、ケビン・ウォーシュの指導の下で連邦準備制度（Fed）を緩和的な政策へと追い込み、インフレのコア指標が緩やかに低下し続ける中、金利の引き下げが見込まれています。
AIとソフトウェア崩壊：構造的デフレーションへ
木曜日、LeeはCNBCのインタビューで挑発的な見解を示しました。人工知能は「ソフトウェア業界を完全に覆している」ものであり、雇用喪失は驚くほど迅速に進行すると述べています。何十年もデジタル変革を牽引してきたソフトウェア企業は、今や不安定な存在となっています。AIによる従来の役割の置き換えは、前例のない脅威です。
「ソフトウェアが縮小すれば、デフレーションになる」とLeeは述べ、この現象をマクロ経済の観点から捉えています。逆説的に、人工知能は経済においてデフレ圧力をかける力として作用しています。コアインフレ率のデータもこの見方を裏付けており、年率2.52％に低下すると予測されており、これは2017年から2019年のCOVID前の水準と一致し、その時代のインフレバランスへの回帰を示しています。
ジェローム・パウエルはこの動きを既に認識しており、公式統計から毎月6万5000人の雇用が実質的に減少していることを認めています。Leeは、投資家は雇用データに過度に気を取られないだろうと考えています。なぜなら、真の問題は「今後何人の雇用がAIの自動化によって失われるのか」という点だからです。
緩和的なFedとケビン・ウォーシュへの賭け
ケビン・ウォーシュが連邦準備制度理事会（Fed）の議長に任命された際、市場は最初、引き締め的なシグナルと解釈しました。Leeはこの見方を修正し、「トランプはハト派を任命しないだろう」と述べています。アナリストによると、ウォーシュはより低い金利と、より控えめなFedのバランスシートを追求しており、これは実用的な組み合わせです。
雇用の悪化とAIによる産業の不安定化が進む中、LeeはFedが緩和的な方向に動くと予測しています。歴史的に見ると、2017年から2019年の期間、Fed Fundsの金利は1.5％から2.0％の範囲で推移していました。この範囲は、現在のレベルと比べて大きな利下げ余地を示しており、中央銀行の積極的な金融緩和の余地を開いています。
資本の革命：マグニフィセント7からグローバルインフラへ
人工知能の革命は、世界の資本流れの大規模な再編を引き起こしています。2024年、投資家は「マグニフィセント7」—Apple、Microsoft、Google、Amazon、Meta、Tesla、Nvidia—に集中してきました。Leeはこれらを「AI革新をリードする軍隊」と呼んでいます。
しかし、状況は急速に変化しています。資本は、AIの構築に不可欠なインフラを提供する企業へと移動しています。具体的には、エネルギー企業、特殊産業の製造業者、電力供給者、半導体メーカーなどです。これらの「弾薬メーカー」は、AIの拡大に必要な資本支出を獲得しつつあり、従来のソフトウェア企業—最初の破壊者たち—は、移行の主要な犠牲者となる可能性があります。
Leeは、この資本の回転により、米国株式市場は10％から20％の下落を経験し、資金はマグニフィセント7から工業、金融、その他の多様なセクターへと再配分されると予測しています。皮肉なことに、この動きは国際市場に有利に働きます。マグニフィセント7は米国主要株価指数の55％を占めており、過度な技術集中を生んでいます。一方、海外市場は工業、素材、バランスの取れたセクターに重きを置いており、新たな投資もそこに流入しています。
仮想通貨のデレバレッジと長期展望
2024年1月に示されたTom Leeのビットコインとイーサリアムの上昇予測は実現しませんでした。暗号通貨市場は、2022年11月のFTX崩壊を超える規模のデレバレッジショックに見舞われました。2つの要因が回復を妨げました。
まず、10月10日の料金に関するツイートが大規模な清算を引き起こしました。暗号通貨が回復し始めていた最中—通常、V字回復には6〜8週間かかる—に、地政学的リスクが新たな売りの連鎖を引き起こしました。次に、FOMO（恐怖の取り残され感）が金に向かい、暗号投資家は株や貴金属の勢いに取り残されたと感じ、ポジションを手放す動きが加速しました。金の上昇は、この喪失感の心理をさらに強めました。
逆境にもかかわらず、Leeは暗号市場は「本質的に底値に近づいていると見ている」と述べています。香港のConsensusの会場は暗い雰囲気で、投資家は暗号から金へと資金を移すか迷っていました。しかし、Fundstratのアナリストによると、長期的な展望は依然として楽観的です。