暗号資産投資エコシステムは依然として大きな逆風に直面しており、償還は通常の市場サイクルを大きく超えています。CoinSharesの最新データによると、暗号関連の投資商品は5週間にわたり合計40億ドルの資金流出を経験しており、この引き出しの連続は2024年1月に米国の現物ビットコインETFが開始されて以来、類を見ないものです。このパターンは、マクロ経済の不確実性と流動性の逼迫を乗り越えようとする機関投資家の警戒感の深まりを反映しています。## 米国現物ビットコインETF、数週間の下落後に早期回復の兆し全体的な下落にもかかわらず、米国の現物ビットコインETF市場には安定化の兆しが見え始めています。金曜日には取引量が37億ドルに回復し、前日の24億ドルから大きく増加、資金流入も8800万ドルに達しました。しかし、週間全体の状況は依然として厳しく、週末には3億1590万ドルの純償還となっています。5週間にわたる資金流出期間中、米国の現物ビットコインETFは合計38億ドルの資金流出を記録し、年初からの純償還額は45億ドルに達しています。この回復の兆しは控えめではありますが、市場参加者は長期化した資金流出を逆転させるきっかけを見極めようと注視しています。## ビットコイン投資商品、累積40億ドルの償還を主導ビットコイン関連のファンドは引き続き投資家のポジション調整の影響を受けています。先週だけでも2億1500万ドルがビットコイン投資商品から流出し、今年最も多く償還された資産クラスとなり、年初からの流出額は約13億ドルに上ります。興味深いことに、ショートビットコインETPは予想外の堅調さを見せ、550万ドルの資金流入を記録しました。これは暗号資産の中で最大の週次流入額であり、一部の機関投資家がさらなる下落に対するヘッジを維持していることを示しています。## イーサリアムは引き続き資金流出、アルトコインは選択的に堅調イーサリアム投資商品も全体の売りに連動し、3650万ドルの資金流出を記録、年初からの累積損失は約5億ドルに達しています。一方、XRPやソラナの投資商品はより堅調で、それぞれ350万ドルと330万ドルの資金流入を示しました。この差異は、市場のセンチメントの断片化を浮き彫りにしています。大型暗号資産は引き続き償還圧力に直面していますが、代替資産への選択的なポジションは、差別化されたパフォーマンスを期待する投資家から資金を引きつけ続けています。## CoinShares、投資家流出対策としてビットコインETPの手数料を引き下げ資金調達環境の厳しさを認識し、CoinSharesは主力のビットコインETP（BITC）の管理手数料を即時に0.15％に引き下げる構造的な料金引き下げを発表しました。2021年1月に導入された当初の基本手数料は0.98％でした。BITCはヨーロッパ最大級のビットコインETPの一つです。CoinSharesのジャン＝マリー・モグネッティCEOは、「この手数料引き下げは、アクセスしやすい価格設定は一時的なものではなく、構造的なものでなければならないという私たちの確信を反映しています」と述べ、同社が一時的なインセンティブではなく、真の価値向上を通じて資金流入を促進する姿勢を示しました。## 市場の警戒感は続く、散発的な安定兆候にもかかわらず全体として、長期にわたる資金流出パターンは、機関投資家のリスク回避姿勢が根強いことを示しています。暗号資産ETPの取引量は先週17億ドルにまで減少し、2025年7月以来最低水準となっています。これは、通常活発な市場参加者の関与が低迷していることを示しています。ショート商品や一部のアルトコインへの選択的な資金流入は戦術的な動きの一端を示すものの、全体的なリスク許容度は依然として制約された状態です。市場関係者は、今後のインフレ指標やマクロ経済データの発表が、これらの一時的な安定兆候を持続的な資金流出抑制へとつなげるかどうかを左右すると見ています。
暗号資産ファンドの資金流出が3週間以上続く：データが示す、ビットコインETF開始以来最長の資金流出サイクル
暗号資産投資エコシステムは依然として大きな逆風に直面しており、償還は通常の市場サイクルを大きく超えています。CoinSharesの最新データによると、暗号関連の投資商品は5週間にわたり合計40億ドルの資金流出を経験しており、この引き出しの連続は2024年1月に米国の現物ビットコインETFが開始されて以来、類を見ないものです。このパターンは、マクロ経済の不確実性と流動性の逼迫を乗り越えようとする機関投資家の警戒感の深まりを反映しています。
米国現物ビットコインETF、数週間の下落後に早期回復の兆し
全体的な下落にもかかわらず、米国の現物ビットコインETF市場には安定化の兆しが見え始めています。金曜日には取引量が37億ドルに回復し、前日の24億ドルから大きく増加、資金流入も8800万ドルに達しました。しかし、週間全体の状況は依然として厳しく、週末には3億1590万ドルの純償還となっています。5週間にわたる資金流出期間中、米国の現物ビットコインETFは合計38億ドルの資金流出を記録し、年初からの純償還額は45億ドルに達しています。この回復の兆しは控えめではありますが、市場参加者は長期化した資金流出を逆転させるきっかけを見極めようと注視しています。
ビットコイン投資商品、累積40億ドルの償還を主導
ビットコイン関連のファンドは引き続き投資家のポジション調整の影響を受けています。先週だけでも2億1500万ドルがビットコイン投資商品から流出し、今年最も多く償還された資産クラスとなり、年初からの流出額は約13億ドルに上ります。興味深いことに、ショートビットコインETPは予想外の堅調さを見せ、550万ドルの資金流入を記録しました。これは暗号資産の中で最大の週次流入額であり、一部の機関投資家がさらなる下落に対するヘッジを維持していることを示しています。
イーサリアムは引き続き資金流出、アルトコインは選択的に堅調
イーサリアム投資商品も全体の売りに連動し、3650万ドルの資金流出を記録、年初からの累積損失は約5億ドルに達しています。一方、XRPやソラナの投資商品はより堅調で、それぞれ350万ドルと330万ドルの資金流入を示しました。この差異は、市場のセンチメントの断片化を浮き彫りにしています。大型暗号資産は引き続き償還圧力に直面していますが、代替資産への選択的なポジションは、差別化されたパフォーマンスを期待する投資家から資金を引きつけ続けています。
CoinShares、投資家流出対策としてビットコインETPの手数料を引き下げ
資金調達環境の厳しさを認識し、CoinSharesは主力のビットコインETP（BITC）の管理手数料を即時に0.15％に引き下げる構造的な料金引き下げを発表しました。2021年1月に導入された当初の基本手数料は0.98％でした。BITCはヨーロッパ最大級のビットコインETPの一つです。CoinSharesのジャン＝マリー・モグネッティCEOは、「この手数料引き下げは、アクセスしやすい価格設定は一時的なものではなく、構造的なものでなければならないという私たちの確信を反映しています」と述べ、同社が一時的なインセンティブではなく、真の価値向上を通じて資金流入を促進する姿勢を示しました。
市場の警戒感は続く、散発的な安定兆候にもかかわらず
全体として、長期にわたる資金流出パターンは、機関投資家のリスク回避姿勢が根強いことを示しています。暗号資産ETPの取引量は先週17億ドルにまで減少し、2025年7月以来最低水準となっています。これは、通常活発な市場参加者の関与が低迷していることを示しています。ショート商品や一部のアルトコインへの選択的な資金流入は戦術的な動きの一端を示すものの、全体的なリスク許容度は依然として制約された状態です。市場関係者は、今後のインフレ指標やマクロ経済データの発表が、これらの一時的な安定兆候を持続的な資金流出抑制へとつなげるかどうかを左右すると見ています。