張尧浠：金価格は抵抗に遭い利益確定、好材料は依然として後退中も依然として上昇見込み

張尧浠：金価格は抵抗に遭い利益確定、好材料は依然として後退中も上昇見込み

前取引日火曜日（2月24日）：国際金価格は抵抗に遭い下落して引け、ドルの強さや利益確定の影響に加え、多くのFRB関係者がインフレが依然高いと警告し、利下げ期待が大幅に後退したことで、安全資産としての金価格の上昇を促すリスク回避ムードが弱まり、買い勢力は減少した。ただし、最近の動きは震荡上昇パターンを示しており、中東の地政学的緊張の再燃が重要な推進力となっている。年内の利下げ見通しは依然として存在し、抵抗に遭った後も下落局面で買い場を見出すことができる。

具体的な動きとして、金価格はアジア市場で5227.26ドル/オンスで始まり、日中高値5249.43ドルを記録した後、抵抗に遭い下落し100ドル以上下落、その後反発して5160-5186ドルのレンジ内で震荡した。米国市場開盤後、再び下落し日内安値5094.07ドルを付けたが、最終的には反発し5143.70ドルで引けた。日中の振幅は155.36ドル、83.56ドルの下落で終わり、下落率は1.6%。

展望：明日（水曜日、2月25日）の動きは、国際金は移動平均線の支えを受けて下げ止まりつつあり、ドル指数も早朝の反発の勢いが鈍化していることから、5日または10日移動平均線の支えを基準に買い場を探るのが良い。
ファンダメンタルズ面では、昨日の古尔斯比氏は、インフレが後退する証拠が出るまでは利下げは早計とし、今年のさらなる利下げに楽観的な見方を示した。コリンズ氏もしばらく現行金利を維持する可能性が高いと述べ、利下げの可能性は弱まったが、完全に終了したわけではない。FRBの前理事ウォッシュは、5月にパウエルの後任として議長に就任予定であり、トランプ政権は低金利政策を明確に支持しているため、中長期的な利下げの可能性は依然として残る。

また、地政学的緊張の再燃と緩和の繰り返しは、過去十数年にわたり金市場の長期的な推進力となっており、その動きは全体として金価格の震荡上昇を促している。今後も上昇トレンドは継続すると見られる。

したがって、一時的な下落や調整は短期的な要因によるものであり、上半期は地政学リスクや関税懸念、中央銀行の買い支えが続き、下半期には利下げ期待が高まる見込み。多くのリスク回避要因と構造的需要が底堅い支えとなり、世界的な不確実性の拡大の中で、金は最終的な安全資産としての価値を維持し続け、年内は強気相場を継続し、新高値を更新し続ける見込み。

技術面では、月次チャートでは、2月の金価格は1月の逆垂れ陰線の下落を引き継ぎ、年初の上昇トレンドの抵抗線を突破してサポートに変え、反発上昇を続けている。これは新たな強気相場の前兆と見られ、5月の移動平均線より上に位置していることから、1月の弱気局面は終わり、新たな上昇局面が継続する見込み。

日次チャートでは、昨日の金価格は抵抗に遭い下落して引けたが、陰線包み陽線の反発のピークを迎える形となった。ただし、現在は上昇トレンドのチャネル上方やミドルラインの上に位置しており、調整による下落も限定的と考えられる。したがって、調整局面では再び移動平均線などのサポートを見て買いを優先する。

黄金：下値は5130ドルまたは5060ドル付近のサポートを注視；上値は5230ドルまたは5300ドル付近の抵抗を注視。
白銀：下値は85.30ドルまたは84.00ドルのサポート；上値は89.70ドルまたは91.80ドルの抵抗。
注：
黄金TD＝（国際金価格×為替レート）÷31.1035

国際金の1ドルの変動は、黄金TDで約0.25元の変動に相当（理論値）。
米国先物金価格＝ロンドン現物価格×（1＋金スワップ金利×先物満期日数/365）
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歴史的因果を振り返り、現状を解読し、未来の動向を展望し、大胆な予測と慎重な取引を心掛ける。–張尧浠
以上の見解と分析は著者個人の意見に過ぎず、参考程度とし、取引の判断は自己責任で行ってください。