連邦準備制度の好みのインフレ指標、2022年8月に予想以上に上昇

2023年8月の消費者物価は、連邦準備制度理事会（FRB）が物価上昇を抑制するために金利を引き上げる動きにもかかわらず、予想以上に上昇しました。経済分析局（BEA）の個人所得・支出に関する最新報告によると、個人消費支出（PCE）価格指数は8月に0.3％上昇し、7月の0.1％減少後の予想外の伸びとなりました。

PCE価格指数はFRBが好むインフレの指標であり、その上昇は金融政策の引き締めを強化するFRBのタカ派的な姿勢を支持し、11月の次回政策会合で75ベーシスポイント以上の追加利上げを示唆しています。

主要ポイント

• PCE価格指数は8月に0.3％上昇し、7月の0.1％減少から回復。食品やその他の商品のコストが引き続き上昇しています。
• 個人所得は0.3％増加し、支出は0.4％増加。労働市場の堅調さを示しています。
• 価格の上昇と堅調な労働市場は、FRBがインフレ抑制のために金利を引き上げる立場を支持します。

PCE価格指数の月次上昇は、食品や住宅を含む商品・サービスのコストの広範な上昇によるもので、エネルギー価格は下落しました。食品価格は0.8％上昇し、住宅・公共料金は1％上昇。医療費は0.6％増加しました。エネルギー価格は7月比で5.5％下落しました。

2021年同時期と比較すると、指数は6.2％上昇し、7月の6.4％の伸びからやや鈍化しました。エネルギー価格の緩和によるものです。より変動の激しい食品とエネルギーを除いたコアPCE価格は、8月に0.6％上昇し、前年同月比で4.9％増加。7月の4.7％から加速しています。

PCE価格指数は、消費者物価指数（CPI）よりも正確に消費者の支出習慣を反映するため、FRBが好むインフレの指標です。この報告は、個人所得も先月0.3％増加し、金利上昇や景気後退懸念にもかかわらず労働市場の堅調さを示しています。この増加は7月と同じで、労働者の着実な賃金上昇を示しています。支出も0.4％増加し、価格上昇にもかかわらず需要が堅持しています。

中央銀行は次回の政策会合前にこれらの結果を考慮し、11月に再び金利決定を行います。価格の上昇と労働市場の引き続き堅調な状況は、FRBのタカ派的な引き締め姿勢を促進し、75ベーシスポイントの大幅な利上げを示唆しています。

金利の引き上げはインフレ抑制に役立つ一方、借入コストも上昇します。Investopediaの姉妹サイトThe Balanceが追跡したクレジットカードの金利データによると、先月の平均金利は21.64％に達し、同サイトが記録を開始して以来最高水準となっています。