投資家は、億万長者のウォーレン・バフェットとビル・アックマンほど密接に注目されている投資家を他に見つけるのは難しいでしょう。バフェットは、史上最も偉大な投資家の一人とされ、約六十年にわたり大手コングロマリットの**バークシャー・ハサウェイ**を率いてきましたが、2025年末にCEOを退任しました。現在もバークシャーの取締役会長を務めています。アックマンは、**パーシング・スクエア・ホールディングス**の投資運用会社、パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントのCEOです。アックマンは、過去のアクティビスト・ショートセリング活動だけでなく、長期投資家としての成功でも知られています。パーシングは常に約10〜12銘柄のポートフォリオを保有し、それぞれの銘柄について徹底的なボトムアップ分析を行っています。2025年、これらの伝説的な投資家の一人が**アマゾン**（AMZN +1.00%）に資金を投入した一方、もう一人はその銘柄の大部分を売却しました。画像出典：The Motley Fool。バークシャー、アマゾンの保有株を大部分売却----------------------------------------------2025年第4四半期、バークシャーは2018年から保有していたアマゾン株の77%を売却しました。数年間保有していたにもかかわらず、バークシャーはアマゾンをコア銘柄とみなしていなかったことは明らかで、同社の巨大な株式ポートフォリオの中で1%未満を占めていました。昨年、アマゾンはドナルド・トランプ大統領の関税措置や、同社の人工知能（AI）戦略に関する疑問により、困難に直面しました。同社の大規模な小売・電子商取引プラットフォームは、世界有数の物流ネットワークを駆使しており、多くの製品を中国から調達し、多くのサードパーティ販売者が米国外に拠点を置いています。これにより、マージンの圧縮とサイト全体の価格上昇が生じました。拡大NASDAQ：AMZN------------アマゾン本日の変動(1.00%) $2.08現在の価格$210.64### 主要データポイント時価総額2.3兆ドル当日のレンジ$208.94 - $211.5952週レンジ$161.38 - $258.60出来高2.7千株平均出来高47百万株総利益率50.29%最新の決算報告では、アマゾンは現在の第1四半期の営業利益について、ウォール街のアナリスト予測を下回る見通しを示しました。さらに、2026年にはAI関連インフラ整備のために2000億ドルの資本支出を計画しており、2025年から大幅に増加しています。投資家はこのような高い資本支出額に懸念を抱き、実際のリターンがどうなるのか疑問視し始めています。アマゾンの評価額は最近の水準から大きく下落し、現在は予想利益の26.5倍で取引されています。ただし、バークシャーは長期投資家であり、価値投資を基本とするため、同社が高い資本支出に対して良好なリターンを生み出せるとは考えていない可能性があります。バフェットと彼のチームは、AI戦略が競合他社に追いついていないと懸念している場合、売却を選択した可能性もあります。アックマンはアマゾンに超強気-----------------------------アックマンは、同社に対して明確に異なる見解を持っています。彼は、パーシングのポートフォリオの中で3番目に大きい銘柄として、アマゾンに資金の14%を配分しています。パーシングは、2025年4月にアマゾンの株式を買い増し、トランプの関税措置による混乱のピーク時に取得しました。4月中旬以降、株価は約14%上昇しています。アックマンと彼のチームは、アマゾンは「世界を代表する二つのカテゴリーを定義するフランチャイズを運営している」と考えています。これらは、年間7000億ドルの総商品取引額を誇る電子商取引事業と、主要なクラウドサービスを提供するAmazon Web Services（AWS）です。顧客はほぼすべての商品をアマゾンで注文し、数日以内に直接自宅に配送されます。AWSは、企業がデータを保存し、オンラインでビジネスを運営できるよう、アマゾン所有・運営のデータセンターのスペースを貸し出しています。プレゼン資料によると、パーシングはAWSの容量が制約されていると指摘しています。これが高い資本支出を支持している理由であり、2027年までにデータセンターの容量を倍増させる見込みです。パーシングはまた、アマゾンの電子商取引事業の収益性を、広告収入の増加、ネットワークの密度、オートメーションの組み合わせによってほぼ倍増させることができると見ています。ロボット技術の導入により、倉庫運営のコスト削減も期待されています。アックマンは、過去1年間の株価の冴えないパフォーマンスを踏まえ、十分な根拠を持っていると思います。同社の主要事業はAIなしでも支配的であり、AIの恩恵も大きいと考えられます。これらの資本支出投資が成功するかどうかは今後の課題ですが、AWSと電子商取引の規模、規模、競争優位性を考えれば、アマゾンがこれらの課題を乗り越えられないとは考えにくいです。
ウォーレン・バフェット対ビル・アックマン：一方はアマゾンに投資し、もう一方は売却
投資家は、億万長者のウォーレン・バフェットとビル・アックマンほど密接に注目されている投資家を他に見つけるのは難しいでしょう。バフェットは、史上最も偉大な投資家の一人とされ、約六十年にわたり大手コングロマリットのバークシャー・ハサウェイを率いてきましたが、2025年末にCEOを退任しました。現在もバークシャーの取締役会長を務めています。
アックマンは、パーシング・スクエア・ホールディングスの投資運用会社、パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントのCEOです。アックマンは、過去のアクティビスト・ショートセリング活動だけでなく、長期投資家としての成功でも知られています。パーシングは常に約10〜12銘柄のポートフォリオを保有し、それぞれの銘柄について徹底的なボトムアップ分析を行っています。
2025年、これらの伝説的な投資家の一人がアマゾン（AMZN +1.00%）に資金を投入した一方、もう一人はその銘柄の大部分を売却しました。
画像出典：The Motley Fool。
バークシャー、アマゾンの保有株を大部分売却
2025年第4四半期、バークシャーは2018年から保有していたアマゾン株の77%を売却しました。数年間保有していたにもかかわらず、バークシャーはアマゾンをコア銘柄とみなしていなかったことは明らかで、同社の巨大な株式ポートフォリオの中で1%未満を占めていました。
昨年、アマゾンはドナルド・トランプ大統領の関税措置や、同社の人工知能（AI）戦略に関する疑問により、困難に直面しました。同社の大規模な小売・電子商取引プラットフォームは、世界有数の物流ネットワークを駆使しており、多くの製品を中国から調達し、多くのサードパーティ販売者が米国外に拠点を置いています。これにより、マージンの圧縮とサイト全体の価格上昇が生じました。
拡大
NASDAQ：AMZN
アマゾン
本日の変動
(1.00%) $2.08
現在の価格
$210.64
主要データポイント
時価総額
2.3兆ドル
当日のレンジ
$208.94 - $211.59
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
2.7千株
平均出来高
47百万株
総利益率
50.29%
最新の決算報告では、アマゾンは現在の第1四半期の営業利益について、ウォール街のアナリスト予測を下回る見通しを示しました。さらに、2026年にはAI関連インフラ整備のために2000億ドルの資本支出を計画しており、2025年から大幅に増加しています。投資家はこのような高い資本支出額に懸念を抱き、実際のリターンがどうなるのか疑問視し始めています。
アマゾンの評価額は最近の水準から大きく下落し、現在は予想利益の26.5倍で取引されています。ただし、バークシャーは長期投資家であり、価値投資を基本とするため、同社が高い資本支出に対して良好なリターンを生み出せるとは考えていない可能性があります。バフェットと彼のチームは、AI戦略が競合他社に追いついていないと懸念している場合、売却を選択した可能性もあります。
アックマンはアマゾンに超強気
アックマンは、同社に対して明確に異なる見解を持っています。彼は、パーシングのポートフォリオの中で3番目に大きい銘柄として、アマゾンに資金の14%を配分しています。パーシングは、2025年4月にアマゾンの株式を買い増し、トランプの関税措置による混乱のピーク時に取得しました。4月中旬以降、株価は約14%上昇しています。
アックマンと彼のチームは、アマゾンは「世界を代表する二つのカテゴリーを定義するフランチャイズを運営している」と考えています。これらは、年間7000億ドルの総商品取引額を誇る電子商取引事業と、主要なクラウドサービスを提供するAmazon Web Services（AWS）です。顧客はほぼすべての商品をアマゾンで注文し、数日以内に直接自宅に配送されます。AWSは、企業がデータを保存し、オンラインでビジネスを運営できるよう、アマゾン所有・運営のデータセンターのスペースを貸し出しています。
プレゼン資料によると、パーシングはAWSの容量が制約されていると指摘しています。これが高い資本支出を支持している理由であり、2027年までにデータセンターの容量を倍増させる見込みです。パーシングはまた、アマゾンの電子商取引事業の収益性を、広告収入の増加、ネットワークの密度、オートメーションの組み合わせによってほぼ倍増させることができると見ています。ロボット技術の導入により、倉庫運営のコスト削減も期待されています。
アックマンは、過去1年間の株価の冴えないパフォーマンスを踏まえ、十分な根拠を持っていると思います。同社の主要事業はAIなしでも支配的であり、AIの恩恵も大きいと考えられます。これらの資本支出投資が成功するかどうかは今後の課題ですが、AWSと電子商取引の規模、規模、競争優位性を考えれば、アマゾンがこれらの課題を乗り越えられないとは考えにくいです。