この7.4％の配当利回り株は、現在S&P 500で最も高い利回りを記録しています。あなたの収入への欲求を満たすことができるでしょうか？

化学大手のLyondellBasellは最近、配当を半分に削減しました。その結果、S&P 500の中で最も高配当利回りの株の座を失いました。代わってトップに立ったのは、7.4％の配当利回りを誇るConagra（CAG 2.17％）です。

こちらは、高配当の食品株が、持続可能な配当収入を求める投資家のニーズを、前任者よりも満たすことができるかどうかを見ていきます。

画像出典：Getty Images。

なぜ高配当なのか？

多くの場合、企業が高い配当利回りを持つ理由があります。Conagraの場合、インフレが食品需要を侵食しています。同社はMarie Callender’sやHealthy Choiceなどのパッケージ食品ブランドを製造していますが、消費者がより安価なジェネリックブランドに切り替えるため、売上高と利益率が低下しています。第2四半期の純売上高は、非中核ブランドの売却や有機的売上の減少により、6.8％減少しました。一方、調整後の利益は3億3700万ドル（1株あたり0.70ドル）から2億1800万ドル（1株あたり0.45ドル）に減少しました。

この財務結果の悪化は株価に圧力をかけており、過去3年間で約50％下落しています。その結果、Conagraの配当利回りは上昇しています。

拡大

NYSE: CAG

Conagra Brands

本日の変動

(-2.17%) $-0.41

現在の株価

$18.68

主要データポイント

時価総額

$8.9B

本日の範囲

$18.31 - $18.97

52週範囲

$15.96 - $28.52

出来高

5

平均出来高

12M

総利益率

24.54％

配当利回り

7.50％

配当を支える指標の概要

Conagraは、今年の調整後利益が1株あたり1.70ドルから1.85ドルの範囲になると見込んでいます。配当は1株あたり四半期0.35ドル（年間1.40ドル）かかるため、配当性向は約80％です。これはかなり高い水準であり、同社の目標範囲50％〜55％を大きく上回っています。

Conagraの利益は配当をカバーできますが、キャッシュフローは異なる状況を示しています。今期の前半で、営業活動による純キャッシュフローは3億3100万ドルにとどまり、前年同期の7億5400万ドルから減少しました。これは、利益の減少、インフレによる在庫コストの増加、前年同期の未収金の早期回収によるものです。一方、資本支出後のフリーキャッシュフローは4億2600万ドルから1億1300万ドルに減少し、支払った配当金3億3500万ドルを十分に賄えませんでした。良いニュースとしては、非中核事業の売却により、純負債は過去1年で10.1％減少し、76億ドルとなっています。ただし、レバレッジ比率は3.8倍と、目標の3.0倍を大きく上回っています。

企業の課題にもかかわらず、Conagraは成長投資、負債返済、配当支払いの3つの優先事項を達成するためのキャッシュフローを確保できると見込んでいます。同社は、バランスの取れた資本配分戦略により、長期的には低い単位成長率の売上高と、中〜高の単位成長の利益成長を実現すると考えています。また、年間12億ドル超の営業キャッシュフローを生み出すことを目標としており、これがレバレッジや配当性向の達成に大きく寄与する見込みです。

インカム投資家を飢えさせるかもしれない

Conagraは大きな配当を維持したいと考えていますが、財務結果の悪化により、その支払いは不安定になっています。そのため、安定した収入源を求める投資家にとっては、最良の高配当株とは言えません。同社は長期的には財務状況の改善を見込んでいますが、回復が早く始まらなければ、LyondellBasellのように配当を削減するリスクも高いです。