国投瑞銀白銀LOF事件の「善後策」が正式に始動しました。2月26日、「国投瑞銀白銀基金」は支付宝（アリペイ）プラットフォーム上にミニプログラムを公開し、個人投資者とファンド管理者との「和解」が幕を開けました。支付宝で「国投瑞银」と検索すれば、「国投瑞银白银基金」ミニプログラムに関連付けて検索できます。このミニプログラムは、「国投瑞银基金管理有限公司による白銀基金に関する公告」関連の手続きを行うためのものです。現在、すでに1万人以上がこのミニプログラムを利用しています。**「公開」の理由**----------前述の「国投瑞银白银基金」というミニプログラムは、今年2月15日に国投瑞银基金公司が発表した、同社の白銀基金に関する紛争対応策の関連規定を実施するために作られたものです。当時、国投瑞银はこの作業計画が「階層化・分類化、便利さと信頼性の原則」に基づいて策定されたと述べました。条件を満たす個人投資者は、2月26日に支付宝で「国投瑞银白银基金」と検索し、本人確認を行った後、案内に従ってオンラインで手続きを進めることができます。その結果、このミニプログラムは2026年2月26日に正式に稼働を開始しました。**「利用手順」**----------また、これまでの利用状況から判断すると、すでに1万人以上の投資者がこのミニプログラムを利用しています。ミニプログラムを開くと、まず「温かいお知らせ」が表示されます。これは、「このミニプログラムは『国投瑞银基金管理有限公司による白銀基金に関する公告』の関連手続きを行うためのものである」ことを改めて伝えるものです。同時に、公告に記載された適用範囲も再確認されます。それは**「国投瑞银白银（LOF）は、2026年2月2日の純資産価値（NAV）での償還を確認した自然人投資者（2026年1月30日15時以降から2月2日15時までに償還申請を提出した者を含む）」**です。その後、ミニプログラムは氏名や証明書番号などの情報を確認し、利用者が今回のプランの適用範囲内にあるかどうかを判断します。**「大口」解決比率が明らかに**----------------また、以前の公告計画では、国投瑞银側が明確にしていなかった「影響を受けた」金額が1000元以上の投資に関する和解の具体的な取り決めについて、詳細が明らかになりました。関係メディアの報道によると、今回発表された和解比率は次の通りです。**評価額の調整に影響が1000元未満の自然人投資者については、実際の影響額に基づき全額を和解金として支払う。**一方、**評価額の調整に影響が1000元（含む）以上の自然人投資者については、異なる金額区間ごとに対応する和解比率を設定する（下図参照）。**具体的には、投資者の「影響額」が1000元を超える場合、まず1000元以下の部分は100%の比率で和解します。次に、1000元から2000元の部分は35%の比率で換算し、それ以降の区間も同様に段階的に計算されます（下図参照）。例を挙げると、もし投資者の「影響額」が2026元であれば、実際の和解金額はおおよそ**1000 + (1000×35%) + (26×25%) = 1356.5元**となります。もちろん、この「影響額」も計算し、双方の合意を得る必要があります。**一連の市場関心に応える**---------------また、メディアは国投瑞银基金公司が市場の関心に対して行った一連の回答も公表しています。例えば、「なぜ今回の範囲に含まれないのか」「2月2日に償還しなかった投資者は対象外なのか」「今回の特別作業計画の資金源は何か」などの質問です。具体的には、質問1に対して：なぜ市場で取引されている投資者は今回の範囲に含まれないのか、について、国投瑞银は次のように説明しています。 「国投瑞银白银期貨証券投資基金（LOF）は、申込と償還の仕組みと、場内上場・取引の二つのメカニズムを兼ねており、両者の価格決定ロジックに本質的な違いがあるためです。今回の評価調整は基金の純資産価値（NAV）に直接作用し、NAVを基準とした申込・償還取引のみに影響します。一方、場内取引は二次市場のマッチング取引であり、その取引価格は買い手と売り手が深交所の取引ルールに従い、市場の需給関係に基づいて形成されるものであり、基金の純資産価値と直接等価ではありません。したがって、場内投資者の損益は主に二次市場の価格変動に依存し、今回の評価方法の調整による純資産価値の変動の影響は受けません。したがって、今回の特別プランの対象外となります。」質問2に対して：なぜ2月2日に償還しなかった投資者は対象外なのか、について、国投瑞银は次のように述べています。 「今回の評価調整は、2月2日の純資産価値（NAV）で償還した投資者にのみ影響し、それ以外の投資者には影響しません。2月2日に償還しなかった残存保有者については、評価額の調整の有無にかかわらず、2日間の下落幅はほぼ同じです。評価額の調整は、2月2日に償還しなかった残存保有者を保護するための措置です。具体的には、COMEX銀は1月30日15時から2月2日15時（北京時間）までに31.5%下落し、国内銀先物は前日制限により2日間で合計約31.84%下落しました。これは国際銀先物の値動きと非常に近いものであり、2月2日に基金会社が調整した評価価格は、基礎資産の実勢価値を反映しています。長期的に見ても、国内外の銀先物の値動きはほぼ一致しています。この計画は投資者の体験を考慮した積極的な措置です。評価調整自体は合法的かつ適正な手続きですが、専門的な操作により、一部の投資者には「体験のギャップ」—心理的な期待と実際の結果との間の差異—を生む可能性があります。この和解策は、合理的なコミュニケーションを通じて投資者の訴えに応え、当日償還しなかった投資者を巻き込まずに、より良いサービスを提供することを目的としています。評価調整は、未償還の保有者の利益を守るための措置です。」質問3に対して：今回の特別作業計画の資金源は何か、について、国投瑞银基金は次のように述べています。 「今回の計画の資金源は、当社の自有資産です。自社資産と基金資産は厳格に分離されています。国投瑞银はまた、この計画は単なる問題対応策にとどまらず、『金融は民のために』という理念への具体的な応答であると述べています。投資者の体験改善のため、積極的に『免責ゾーン』を超え、受託義務をより積極的に果たす意向です。」リスク警告および免責事項「市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本稿は個別の投資助言を意図したものではなく、特定の投資目的や財務状況、ニーズを考慮したものではありません。読者は、本文の意見や見解、結論が自分の状況に適合するかどうかを判断し、自己責任で投資してください。」
国投瑞银白银LOF「善後」開始：1万人がミニプログラムを「利用」、和解比率が明らかに
国投瑞銀白銀LOF事件の「善後策」が正式に始動しました。
2月26日、「国投瑞銀白銀基金」は支付宝（アリペイ）プラットフォーム上にミニプログラムを公開し、個人投資者とファンド管理者との「和解」が幕を開けました。
支付宝で「国投瑞银」と検索すれば、「国投瑞银白银基金」ミニプログラムに関連付けて検索できます。このミニプログラムは、「国投瑞银基金管理有限公司による白銀基金に関する公告」関連の手続きを行うためのものです。
現在、すでに1万人以上がこのミニプログラムを利用しています。
「公開」の理由
前述の「国投瑞银白银基金」というミニプログラムは、今年2月15日に国投瑞银基金公司が発表した、同社の白銀基金に関する紛争対応策の関連規定を実施するために作られたものです。
当時、国投瑞银はこの作業計画が「階層化・分類化、便利さと信頼性の原則」に基づいて策定されたと述べました。条件を満たす個人投資者は、2月26日に支付宝で「国投瑞银白银基金」と検索し、本人確認を行った後、案内に従ってオンラインで手続きを進めることができます。
その結果、このミニプログラムは2026年2月26日に正式に稼働を開始しました。
「利用手順」
また、これまでの利用状況から判断すると、すでに1万人以上の投資者がこのミニプログラムを利用しています。
ミニプログラムを開くと、まず「温かいお知らせ」が表示されます。これは、「このミニプログラムは『国投瑞银基金管理有限公司による白銀基金に関する公告』の関連手続きを行うためのものである」ことを改めて伝えるものです。
同時に、公告に記載された適用範囲も再確認されます。それは**「国投瑞银白银（LOF）は、2026年2月2日の純資産価値（NAV）での償還を確認した自然人投資者（2026年1月30日15時以降から2月2日15時までに償還申請を提出した者を含む）」**です。
その後、ミニプログラムは氏名や証明書番号などの情報を確認し、利用者が今回のプランの適用範囲内にあるかどうかを判断します。
「大口」解決比率が明らかに
また、以前の公告計画では、国投瑞银側が明確にしていなかった「影響を受けた」金額が1000元以上の投資に関する和解の具体的な取り決めについて、詳細が明らかになりました。
関係メディアの報道によると、今回発表された和解比率は次の通りです。評価額の調整に影響が1000元未満の自然人投資者については、実際の影響額に基づき全額を和解金として支払う。
一方、評価額の調整に影響が1000元（含む）以上の自然人投資者については、異なる金額区間ごとに対応する和解比率を設定する（下図参照）。
具体的には、投資者の「影響額」が1000元を超える場合、まず1000元以下の部分は100%の比率で和解します。次に、1000元から2000元の部分は35%の比率で換算し、それ以降の区間も同様に段階的に計算されます（下図参照）。
例を挙げると、もし投資者の「影響額」が2026元であれば、実際の和解金額はおおよそ1000 + (1000×35%) + (26×25%) = 1356.5元となります。
もちろん、この「影響額」も計算し、双方の合意を得る必要があります。
一連の市場関心に応える
また、メディアは国投瑞银基金公司が市場の関心に対して行った一連の回答も公表しています。例えば、「なぜ今回の範囲に含まれないのか」「2月2日に償還しなかった投資者は対象外なのか」「今回の特別作業計画の資金源は何か」などの質問です。
具体的には、質問1に対して：なぜ市場で取引されている投資者は今回の範囲に含まれないのか、について、国投瑞银は次のように説明しています。
「国投瑞银白银期貨証券投資基金（LOF）は、申込と償還の仕組みと、場内上場・取引の二つのメカニズムを兼ねており、両者の価格決定ロジックに本質的な違いがあるためです。
今回の評価調整は基金の純資産価値（NAV）に直接作用し、NAVを基準とした申込・償還取引のみに影響します。一方、場内取引は二次市場のマッチング取引であり、その取引価格は買い手と売り手が深交所の取引ルールに従い、市場の需給関係に基づいて形成されるものであり、基金の純資産価値と直接等価ではありません。したがって、場内投資者の損益は主に二次市場の価格変動に依存し、今回の評価方法の調整による純資産価値の変動の影響は受けません。したがって、今回の特別プランの対象外となります。」
質問2に対して：なぜ2月2日に償還しなかった投資者は対象外なのか、について、国投瑞银は次のように述べています。
「今回の評価調整は、2月2日の純資産価値（NAV）で償還した投資者にのみ影響し、それ以外の投資者には影響しません。2月2日に償還しなかった残存保有者については、評価額の調整の有無にかかわらず、2日間の下落幅はほぼ同じです。評価額の調整は、2月2日に償還しなかった残存保有者を保護するための措置です。
具体的には、COMEX銀は1月30日15時から2月2日15時（北京時間）までに31.5%下落し、国内銀先物は前日制限により2日間で合計約31.84%下落しました。これは国際銀先物の値動きと非常に近いものであり、2月2日に基金会社が調整した評価価格は、基礎資産の実勢価値を反映しています。長期的に見ても、国内外の銀先物の値動きはほぼ一致しています。
この計画は投資者の体験を考慮した積極的な措置です。評価調整自体は合法的かつ適正な手続きですが、専門的な操作により、一部の投資者には「体験のギャップ」—心理的な期待と実際の結果との間の差異—を生む可能性があります。
この和解策は、合理的なコミュニケーションを通じて投資者の訴えに応え、当日償還しなかった投資者を巻き込まずに、より良いサービスを提供することを目的としています。評価調整は、未償還の保有者の利益を守るための措置です。」
質問3に対して：今回の特別作業計画の資金源は何か、について、国投瑞银基金は次のように述べています。
「今回の計画の資金源は、当社の自有資産です。自社資産と基金資産は厳格に分離されています。国投瑞银はまた、この計画は単なる問題対応策にとどまらず、『金融は民のために』という理念への具体的な応答であると述べています。投資者の体験改善のため、積極的に『免責ゾーン』を超え、受託義務をより積極的に果たす意向です。」
リスク警告および免責事項
「市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本稿は個別の投資助言を意図したものではなく、特定の投資目的や財務状況、ニーズを考慮したものではありません。読者は、本文の意見や見解、結論が自分の状況に適合するかどうかを判断し、自己責任で投資してください。」