なぜモルソン・コアーズは今日急落したのか

ビール大手のモルソン・クアーズ（TAP 4.75％）の株価は火曜日に4.8％下落しました。

先週の第4四半期決算発表で売上高の disappointing な数字を受けてすでに下落していたモルソン・クアーズですが、著名なウォール街のアナリストが本日、株価を低迷させる「アンダーパフォーム」格付けに引き下げ、株価を叩きつけました。

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NYSE: TAP

モルソン・クアーズ・ビバレッジ

本日の変動

(-4.75%) $-2.37

現在の価格

$47.52

主要データポイント

時価総額

94億ドル

本日のレンジ

$46.99 - $48.87

52週レンジ

$42.94 - $64.66

出来高

140K

平均出来高

3.1M

総利益率

35.61％

配当利回り

3.77％

バンカメ、ニュートラルからネガティブへ

本日、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ピーター・ガルボは、モルソン・クアーズの格付けを「ニュートラル」から「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価も$50から$42に下げました。モルソン・クアーズは昨日の取引終了時に$49.89でした。

アンダーパフォームの格付けはウォール街ではかなり稀であり、ビール大手にとってかなり深刻な意味合いを持つ可能性があります。

ガルボは、第4四半期の結果と通年見通しが予想よりも弱く、ビールの販売量がいつ安定するかの兆しも見えないと指摘しています。また、モルソン・クアーズの高い固定費とインフレ圧力が、販売量の減少時に収益よりも利益を大きく圧迫しているとも述べています。例えば、モルソンの経営陣は2026年の売上高は2025年の4.8％減少後に横ばいと予測していますが、それは調整後EPSの15％から18％の減少というかなり厳しい見通しに翻訳されます。

画像出典：Getty Images。

モルソン・クアーズはリスクの高いバリュー株

今日の下落後、モルソン・クアーズは表面上割安に見え、今年の利益見通しの約10倍のPERで取引されており、配当利回りは3.9％です。

それにもかかわらず、同社は54億ドルの純負債を抱えており、調整後EBITDAの2.3倍に相当します。

高いレバレッジ比率ではありませんが、そのレベルの負債を抱える縮小傾向の事業は、迅速な回復のレシピとは言えません。全体的にアルコール消費は減少傾向にあるため、モルソン・クアーズが倒産しないとしても、大きなトレンドが逆転しない限り、株価が大きく上昇する可能性は低いでしょう。