_作者：Yokiiiya Stablehunter_Stripeが最も重要なことは、お金を呼び出せるコードに変えることです。数年前、海外向けの製品を作っていたときに使った決済手段はStripeでした。当時のシリコンバレーでは、それはほぼ「標準選択肢」でした。テクノロジー企業やSaaS、開発者ツールを作る会社は、最終的にStripeに決済を集約していました。私の感じたのは、Stripeは単なる決済ツールではなく、開発者に極めて優しいAPI企業だということです。ドキュメントは明快で、導入コストは非常に低く、複雑な金融プロセスも数行のコードに抽象化されていました。背後の銀行システムやグローバルな決済・清算の仕組みを理解しなくても、企業はすぐに決済を始められる。そう気づいたのは後になってからです。しかし、その「標準選択肢」の裏には、実はStripeが世界のマネーフローを書き換えている事実があったのです。振り返ると、このことの意義は非常に大きいです。Stripeがやってきたのは、「より良い支払い体験」ではなく、金融システムをインターネットの一部に変えることだったのです。昨年、私はWeb3のPayFiに本格的に取り組み始め、ステーブルコインの資金経路やグローバルのオン/オフランプ構造を調査していると、再びStripeの名前を頻繁に目にしました。しかし今回は、決済製品の比較ではなく、暗号通貨の買収ニュースの中に現れました。Stripeはいくつかの異なる段階の企業を買収し、その動きは派手ではないものの、道筋は非常に明確です。その瞬間、私は一つのことに気づきました。Stripeは、「次世代の金融インフラ」に関する競争から決して離れていなかったのです。そこから、私はStripeについての記事を書きたいと思い始めました。テック業界の中で、Stripeは非常に特別な存在です。時価総額は千億ドル級、設立から15年、インターネットのサイクルを経験しながらも、未だに上場していません。流動性のためだけなら、すでに実現できたはずです。しかし、それをしなかった。これは一体何を意味するのか。答えは一つです。Stripeは、より大きなタイミングを待っているのです。Stripeの問題は、「上場できるかどうか」ではなく、「どのような形で上場するか」なのです。決済会社なのか？金融サービス会社なのか？それとも、インターネットの金融インフラなのか？Stripeを再理解する過程で、私は次第に気づきました。過去15年、決済業界の主旋律は二つだけです。手数料を下げ、コンバージョン率を高めること。しかし、皆が「どうやってお金を集めるか」を最適化しているとき、Stripeは別のことをやっています。それは、「お金を呼び出せるコードに変える」ことです。これが、AIが自ら会社を作り、取引を完結させ、収益を得る時代において、多くの決済企業がシステムの非互換性に直面する中、Stripeは「需要の爆発」に直面している理由です。多くの人はStripeを決済会社と考えています。初期の多くの人はAWSを「サーバーを売る会社」と見ていました。しかし、視点を変えると：* AWSはクラウドコンピューティングではなく、インターネット時代の計算基盤を作っている。* Stripeも決済だけではなく、インターネットの金融操作システムを構築している。この両者の違いは、AIとステーブルコインの同時到来によるパラダイムシフトの中で、真の「インフラ型企業」が時間の複利を発揮し始めていることです。ステーブルコインが新たな決済層となり、AIが新たなビジネス主体となると、金融システムは根底から書き換えられつつあります。問題はもはや、「誰の決済が安いか」ではなく、「誰が新しい経済圏のデフォルトのMoney APIになれるか」ということです。この視点から見ると、Stripeの過去15年の「抑制された選択」—取引所や消費者向けウォレットを作らず、暗号通貨のブル市場の物語を追わない—は、すべて同じ結論に向かっています。それは、AI＋ステーブルコイン時代のデフォルトの金融基盤になりつつあるということです。AIが新たなビジネス主体となり、ステーブルコインが新たな決済層となると、Stripeのこれまでの道筋は一つの答えに収束し始めています。**一、Payments APIからFinancial OSへ：Stripeの三段階の進化**------------------------------------------------もし私たちが「決済会社」としてStripeを理解し続けるなら、その過去15年の「過剰な抑制」的選択は理解できません。Stripeが最初に解決したのは、「どうやってお金を集めるか」ではなく、「金融システムを理解しなくても、グローバルな資金流を完結させるにはどうすればいいか」でした。この違いが、その後のすべての道筋を決定づけました。### **第一段階：Payments API — 支払いのインターネットネイティブ化****Stripeの最初期の狙いは、従来の決済代行よりも使いやすいオンライン決済インターフェースを提供することでした。しかし、真に変えたのは決済体験ではなく、決済の接続方式です。Stripe登場以前は、決済を始めるには：*** 銀行口座開設 * オフラインでの契約 * 長い技術連携期間 これらを数行のコードで完結させ、決済をインターネットのネイティブな能力にしたのです。これが、Stripeがシリコンバレーのテック企業の「デフォルト選択肢」になった理由です。Stripeは単なるツールではなく、開発者時代の金融標準部品になったのです。### **第二段階：Financial Infrastructure — 企業の金融バックエンドAPI化****もしStripeがPayments APIの段階に留まっていたら、今頃は非常に成功した決済企業だったでしょう。しかし、Atlas、Connect、Issuing、Treasuryといったサービスを展開し、第二段階に突入しました。Stripeはもはや、企業の資金を集めるだけではなく、金融インフラそのものを構築し始めたのです。**Stripeを使えば、企業は法人設立、口座開設、カード発行、資金管理、グローバルな分配まで一括で行える。つまり、「金融システムを所有」する必要はなく、「呼び出す」だけで済む。これはAWSがサーバーを消したのと同じ発想です。Stripeは金融バックエンドをモジュール化し、誰でも組み合わせて使えるようにしたのです。### **第三段階：Programmable Economy — AIとステーブルコインのためのMoney Layer**この段階に入ると、Stripeの最終的な姿が見えてきます。AIがビジネス主体になり、ステーブルコインが新たな決済層となる未来：* AIが商品を作る * AIが決済を受ける * AIが分配を行う * AIがキャッシュフローを管理するこれらはすべて、「金融システムはプログラム可能であるべき」という前提の上に成り立っています。Stripeは、15年間これをやり続けてきました。だからこそ、決済企業が「Crypto支払いをサポート」する議論をしている間に、Stripeは次のような動きをしています。* ウォレット基盤の買収 * オン/オフランプの連携 * ステーブルコイン決済のサポートこれらは、「暗号通貨を受け入れられるか」ではなく、「マネーそのものがインターネットネイティブ資産となったとき、誰がデフォルトの資金操作システムになれるか」の問題です。Payments APIからFinancial Infrastructure、そしてProgrammable Economyへ。Stripeがやったのは、単なる製品のアップグレードではなく、三段階のポジショニングの変化です。今振り返ると、Stripeの競合は決済会社ではなく、次のような対象です。* 第一段階：従来の決済代行業者 * 第二段階：銀行システム * 第三段階：インターネットの経済操作システムそして、第三段階において、AIとステーブルコインの到来が、Stripeの過去15年のすべての道筋に時間の複利をもたらしています。二、千億ドル評価でもなかなか上場しないStripeは何を待っているのか？-------------------------過去10年以上、Stripeはほぼすべての上場適齢期のタイミングを経験してきました。安定した収益構造、巨大な取引規模、市場シェアも高く、資本市場の注目も集めています。もし上場が流動性だけのためなら、すでに実現できたはずです。しかし、そうしなかった。では、なぜStripeは未だに上場しないのか。多くの企業にとって、上場は資金調達の行為であり、ひとつの節目です。しかし、インフラ型企業にとっては、上場はむしろ「形態の確認」に近いものです。どのような形で資本市場に入るかによって、市場はあなたを理解します。もしStripeが5年前に上場していたら、成長が安定した決済企業として評価され、取引規模や手数料、利益率で価格付けされたでしょう。それは成功したIPOですが、同時に「ロックイン」されるIPOでもあります。なぜなら、Stripeの最終形は決済だけではないからです。真のターゲットは、AWSのようなインフラ企業です。インフラ企業の評価は、現在のビジネス規模ではなく、「将来どれだけの経済活動がこのシステム上で動くか」に基づいています。だからこそ、Stripeは過去数年、「短期的な収益向上を意図しない」施策を多く行ってきました。Atlas、Connect、Issuing、Treasuryは、決済企業の財務モデルでは最も魅力的な部分ではありませんが、より重要なことを成し遂げています。それは、Stripeを決済企業から経済活動の基盤調整層へと変えることです。長期的に見れば、Stripeは一貫して同じことをしています。それは、「インターネットのビジネス形態が構造的に変化し、金融システムを書き換える時を待つ」ことです。Web2の時代には、その瞬間は訪れませんでした。企業は依然として人間が資金を管理し、銀行システムに依存し、T+Nの清算を続けていました。Stripeができるのは、そのインターフェースをあらかじめ整えておくことだけです。しかし、AIとステーブルコインの登場により、その時点が初めて現実味を帯びてきました。AIがビジネス主体となると、決済や分配、キャッシュフローの自動化が必要になります。ステーブルコインが新たな決済層となると、資金はネイティブにオンライン化され、清算はリアルタイムに、グローバルな資金流動はAPI呼び出しに変わる。この二つの変化は、次のことを意味します。**金融システムは初めて、インターネットのように動作する必要が出てきたのです。**この観点から、Stripeの長期未上場は保守的ではなく、むしろ極めてアグレッシブな選択です。なぜなら、新しい経済構造が出現する前に、操作システムを先に書き上げておくことに賭けているからです。その構造が本当に現れる瞬間、Stripeはもはや「成長が安定した決済会社」ではなく、「新しい経済圏のデフォルト金融インフラ」になるのです。これは、変革ではなく、ただ時代を待っているだけです。**三、StripeのCrypto戦略：グローバル決済層の構築**--------------------------------多くの決済企業が「暗号通貨支払いに対応すべきか」を議論している中、StripeのCryptoにおける動きは、実は一つのことを争っているだけです。それは、「グローバル資金の最終清算権」です。取引所を作るわけでも、資産を発行するわけでも、流量の入口になろうともしていません。Stripeが選んだのは、よりStripeらしい道です。ステーブルコインを自社の清算ネットワークに取り込むことです。過去数年のCrypto領域での買収を一つの構造図に重ねると、これは単なる事業拡大ではなく、「清算層のコンポーネント補完」にすぎません。**Bridge：ステーブルコイン時代の決済ネットワーク。**StripeがCrypto領域で最も重要な一手は、約11億ドルの規模でステーブルコイン基盤企業Bridgeを買収したことです。これはStripe史上最大の買収です。Bridgeが提供するのは、取引能力ではなく：* ステーブルコインの発行と調整 * 国境を越えた資金ルーティング * 準備金と托管管理要するに、これは「ステーブルコインがグローバルに流動し、最終的に決済される仕組み」をコントロールすることです。伝統的な金融システムに例えるなら、これは「決済ネットワーク＋SWIFT」の結合体に近い。これにより、Stripeを使って決済を続ける企業は、フロントエンドの体験を変えずに、ステーブルコインによるグローバルリアルタイム決済を実現できるのです。企業はドルで入金されるのを見ているだけですが、その資金の流れは根本から書き換えられています。**Privy：オンチェーンアカウント体系。**決済層には資金ネットワークだけでなく、アカウント体系も必要です。Stripeが買収したPrivyは、その解決策です。Web3を理解しなくても、ユーザーがオンチェーンアカウントを持てる仕組みです。メールアドレスでログインし、ウォレットを生成、アプリ内で管理し、キー管理も感知しない。これにより、未来のユーザーやAIは、アプリ内でアカウントを作ると同時に、ステーブルコイン決済に直接参加できる資金口座を持つことになるのです。これは、StripeがWeb2でやってきたことと完全に一致します——複雑な金融アカウントシステムを抽象化する。**フィアット通貨のインターフェース：**現実の銀行システムとつながる。Stripeはもともと、世界最強のフィアット資金能力を持っています。* グローバルな決済ネットワーク * Treasury * Issuing * 銀行システムとの連携これらとステーブルコインの決済ネットワークを結びつけると、従来のCrypto企業では最も難しかったことを実現します。ステーブルコインが直接、商取引の決済資産となるのです。链上資産だけではなく。**コンプライアンス層：決済権の前提条件。**従来の金融システムでは、決済権を持つのは、技術力だけではなく、規制の枠組みの中に埋め込まれているからです。Bridgeは米国OCCのナショナルトラストバンクのライセンス申請中であり、Stripeはすでに以下を完全に備えています。* KYC / KYB * AML * 商取引のコンプライアンス体系これにより、ステーブルコインがStripeの資金ネットワークに入るとき、それは「暗号資産」としてではなく、「規制に適合した決済資産」として存在します。決済権の本質は、規制適合性にあります。**なぜStripeは取引所を作らないのか？**それは、取引所が資産の売買を解決するのに対し、Stripeは「経済活動の資金流動」を解決したいからです。取引所は流量の入口、決済層こそが金融インフラです。これまでの15年の道筋と完全に一致します。Stripeは流量を作らず、底層だけを作る。決済層ができた後に何が起きるか。オンチェーンアカウント体系（Privy）とステーブルコイン決済ネットワーク（Bridge）、フィアット通貨インターフェース（Stripe）、コンプライアンス層が結びつくと、新たな構造が生まれます。それは、ステーブルコインをネイティブにサポートするグローバル決済システムです。これにより、企業はリアルタイムでグローバル決済を完結でき、AIは自動的に決済と分配を行い、資金はAPIのように呼び出される。すべてStripeのインターフェースの上で動作します。**四、AIがStripeのインフラ優位性を拡大させる理由**------------------------------もしステーブルコインが決済層を書き換えるとすれば、AIが変えるのは、金融システムのサービス対象です。従来の金融システムでは、すべての製品は人間の企業を対象にしていました。会社設立、銀行口座開設、契約締結、手動の照合作業。AIの登場は、初めて新たなビジネス主体をもたらします。AIは商品を作り、収益を得て、コストを支払い、分配に参加し、すべてが自動的に行われる。これにより、AIは「より良い決済ツール」ではなく、「プログラムから直接呼び出せる金融システム」を必要とします。### **1. AIのビジネスモデルはStripe上で自然に動く**今日のほぼすべての主要AI製品の商用化は、API呼び出しの課金、利用量に応じた料金、サブスクリプションの仕組みです。Stripeはこれらの収益構造を支えるインフラをすでに持っています。* サブスクリプション管理 * 利用量に基づく課金 * 税務・コンプライアンス * 企業向け決済能力これにより、OpenAIやAnthropic、Midjourney、Perplexityなど、多くのAI企業の収益システムはStripe上にあります。これは協力関係ではなく、構造的なマッチングです。AIのビジネスモデルは、Stripeなしでは成り立たないのです。### **2. 利用量課金はAI経済の財務操作システム**AIと従来のSaaSの最大の違いは、SaaSは座席数に応じて課金されるのに対し、AIは計算量、トークン、リクエスト、呼び出し回数、モデル推論コストに基づいて課金されることです。これらは動的な課金です。Stripeは過去数年、リアルタイム計測、階層課金、自動プランアップグレード、収益認識といったusage-based billingの能力に投資してきました。これにより、Stripeは単なる決済ツールではなく、AI企業の収益操作システムになっています。この構造の中で、金融システムは初めて製品の価格設定モデルに関与し始めました。### **3. Atlas＋Treasury＋Issuing：AIに「会社の能力」を持たせる**AIエージェントが独立してビジネスを行い始めるとき、必要なのは決済能力だけではありません。法的な実体、資金口座、支払い能力を持つことです。これらはStripeのモジュール化された能力です。Atlasは会社設立、Treasuryは資金口座、Issuingは支払い能力。これにより、AIは「会社」になるためのすべてのインフラを持つことになります。### **4. AIエージェントに必要なのは資金呼び出し権**エージェント経済において最も重要なのは、資金を「呼び出す」ことです。自動的に計算リソースを購入し、APIを呼び出し、サプライチェーンの支払いを行い、利益を分配する。これは本質的に「プログラム可能なマネー」です。Stripeは、アカウント、課金、支払い、資金管理をすべてAPI化した唯一の金融システムであり、AIにとって最も呼び出しやすい層です。Web2時代、Stripeはインターネット企業を支えてきました。AI時代には、その対象は次のように変わります。**自律的にビジネスを完結できるプログラム。ビジネス主体が人間の企業からAIに変わるとき、金融システムの競争は、「誰の手数料が低いか」ではなく、「誰がデフォルトのMoney APIになれるか」になる。Stripeが過去15年かけてやってきたことは、初めてこの構造の中で時間の複利を生み出しています。****五、StripeはAI＋ステーブルコイン時代のMoney Layerへ進化中**-----------------------------------------Stripeの製品は、Financial OSの形をしています。決済、アカウント、資金管理、清算能力をすべてAPI化し、インターネット企業がクラウドコンピューティングを呼び出すように金融システムを呼び出せる仕組みです。しかし、AIとステーブルコインの新たな経済構造において、重要なのは「何の製品か」ではなく、「どの層にいるか」です。AWSがクラウドサービスだけでなく、インターネットのCompute Layerであるように。Stripeが占める位置は、「Money Layer」です。これは、ビジネスの自動化と資金のネイティブ化が進む中で、金融システムが初めて直接呼び出せる基盤となることを意味します。Stripeの過去15年の道のりを振り返ると、多くの「短期的に最も儲からない選択」をしてきました。流量の入口にならず、資産を発行せず、取引所を作らず、常に最も底層の金融能力をモジュール化し、資金流動API化し、清算体系をインターネットに接続してきました。Web2では、これによりインターネット企業はより簡単に決済できるようになっただけです。しかし、AI＋ステーブルコインの構造では、これが「ビジネス自体の資金流動を自動化」することに変わります。技術のパラダイムシフトごとに、インフラの階層は再定義されてきました。PC時代のOS、インターネット時代のクラウド、モバイル時代のアプリストア。そしてAI時代に初めて登場するのは、「ネイティブにプログラム可能なビジネス主体」です。ビジネス主体が人間の企業から自動運行するプログラムに変わるとき、必要なデフォルト能力は二つだけです。ComputeとMoney。前者はクラウドが定義済み。後者の標準インターフェースはStripeが占有しています。この構造の中で、多くの企業はユーザーや流量、資産発行能力を持ち続けるでしょう。しかし、資金の流れを定義できるのはごく少数の企業だけです。これが、Stripeの競合が決済会社だけではない理由です。決済層では銀行システム、収益システム層ではアプリストアやクラウド課金体系、そして未来のチェーン上の金融ネットワークにおいても、誰がデフォルトのMoney APIになれるかの戦いです。Web2では、Stripeはインターネット企業を支えてきました。AI時代には、自己収益化・自己支出できるプログラムを対象に変わります。資金の流動が計算資源と同じ基盤能力になると、ユーザーはステーブルコインを意識しなくなり、企業もチェーン上の清算を理解しなくてよくなる。HTTPに誰も意識を向けないのと同じです。Moneyは裏側で自動的に動き、Stripeがその標準インターフェースとなるのです。今後、多くのビジネスはプログラムによって完結し、資金の流動も同じインターフェースを呼び出すだけになるでしょう。Money will run on Stripe.
金融世界のAWS：なぜAI + ステーブルコイン時代の最大の勝者になるのか
作者：Yokiiiya Stablehunter
Stripeが最も重要なことは、お金を呼び出せるコードに変えることです。
数年前、海外向けの製品を作っていたときに使った決済手段はStripeでした。当時のシリコンバレーでは、それはほぼ「標準選択肢」でした。テクノロジー企業やSaaS、開発者ツールを作る会社は、最終的にStripeに決済を集約していました。私の感じたのは、Stripeは単なる決済ツールではなく、開発者に極めて優しいAPI企業だということです。ドキュメントは明快で、導入コストは非常に低く、複雑な金融プロセスも数行のコードに抽象化されていました。
背後の銀行システムやグローバルな決済・清算の仕組みを理解しなくても、企業はすぐに決済を始められる。そう気づいたのは後になってからです。しかし、その「標準選択肢」の裏には、実はStripeが世界のマネーフローを書き換えている事実があったのです。
振り返ると、このことの意義は非常に大きいです。Stripeがやってきたのは、「より良い支払い体験」ではなく、金融システムをインターネットの一部に変えることだったのです。
昨年、私はWeb3のPayFiに本格的に取り組み始め、ステーブルコインの資金経路やグローバルのオン/オフランプ構造を調査していると、再びStripeの名前を頻繁に目にしました。しかし今回は、決済製品の比較ではなく、暗号通貨の買収ニュースの中に現れました。Stripeはいくつかの異なる段階の企業を買収し、その動きは派手ではないものの、道筋は非常に明確です。
その瞬間、私は一つのことに気づきました。Stripeは、「次世代の金融インフラ」に関する競争から決して離れていなかったのです。そこから、私はStripeについての記事を書きたいと思い始めました。
テック業界の中で、Stripeは非常に特別な存在です。時価総額は千億ドル級、設立から15年、インターネットのサイクルを経験しながらも、未だに上場していません。流動性のためだけなら、すでに実現できたはずです。しかし、それをしなかった。これは一体何を意味するのか。答えは一つです。Stripeは、より大きなタイミングを待っているのです。
Stripeの問題は、「上場できるかどうか」ではなく、「どのような形で上場するか」なのです。決済会社なのか？金融サービス会社なのか？それとも、インターネットの金融インフラなのか？Stripeを再理解する過程で、私は次第に気づきました。過去15年、決済業界の主旋律は二つだけです。手数料を下げ、コンバージョン率を高めること。
しかし、皆が「どうやってお金を集めるか」を最適化しているとき、Stripeは別のことをやっています。それは、「お金を呼び出せるコードに変える」ことです。これが、AIが自ら会社を作り、取引を完結させ、収益を得る時代において、多くの決済企業がシステムの非互換性に直面する中、Stripeは「需要の爆発」に直面している理由です。
多くの人はStripeを決済会社と考えています。初期の多くの人はAWSを「サーバーを売る会社」と見ていました。しかし、視点を変えると：
この両者の違いは、AIとステーブルコインの同時到来によるパラダイムシフトの中で、真の「インフラ型企業」が時間の複利を発揮し始めていることです。ステーブルコインが新たな決済層となり、AIが新たなビジネス主体となると、金融システムは根底から書き換えられつつあります。
問題はもはや、「誰の決済が安いか」ではなく、「誰が新しい経済圏のデフォルトのMoney APIになれるか」ということです。
この視点から見ると、Stripeの過去15年の「抑制された選択」—取引所や消費者向けウォレットを作らず、暗号通貨のブル市場の物語を追わない—は、すべて同じ結論に向かっています。それは、AI＋ステーブルコイン時代のデフォルトの金融基盤になりつつあるということです。AIが新たなビジネス主体となり、ステーブルコインが新たな決済層となると、Stripeのこれまでの道筋は一つの答えに収束し始めています。
一、Payments APIからFinancial OSへ：Stripeの三段階の進化
もし私たちが「決済会社」としてStripeを理解し続けるなら、その過去15年の「過剰な抑制」的選択は理解できません。Stripeが最初に解決したのは、「どうやってお金を集めるか」ではなく、「金融システムを理解しなくても、グローバルな資金流を完結させるにはどうすればいいか」でした。この違いが、その後のすべての道筋を決定づけました。
第一段階：Payments API — 支払いのインターネットネイティブ化
Stripeの最初期の狙いは、従来の決済代行よりも使いやすいオンライン決済インターフェースを提供することでした。しかし、真に変えたのは決済体験ではなく、決済の接続方式です。Stripe登場以前は、決済を始めるには：
銀行口座開設
オフラインでの契約
長い技術連携期間
これらを数行のコードで完結させ、決済をインターネットのネイティブな能力にしたのです。これが、Stripeがシリコンバレーのテック企業の「デフォルト選択肢」になった理由です。Stripeは単なるツールではなく、開発者時代の金融標準部品になったのです。
第二段階：Financial Infrastructure — 企業の金融バックエンドAPI化
もしStripeがPayments APIの段階に留まっていたら、今頃は非常に成功した決済企業だったでしょう。しかし、Atlas、Connect、Issuing、Treasuryといったサービスを展開し、第二段階に突入しました。Stripeはもはや、企業の資金を集めるだけではなく、金融インフラそのものを構築し始めたのです。
Stripeを使えば、企業は法人設立、口座開設、カード発行、資金管理、グローバルな分配まで一括で行える。つまり、「金融システムを所有」する必要はなく、「呼び出す」だけで済む。これはAWSがサーバーを消したのと同じ発想です。Stripeは金融バックエンドをモジュール化し、誰でも組み合わせて使えるようにしたのです。
第三段階：Programmable Economy — AIとステーブルコインのためのMoney Layer
この段階に入ると、Stripeの最終的な姿が見えてきます。AIがビジネス主体になり、ステーブルコインが新たな決済層となる未来：
AIが商品を作る
AIが決済を受ける
AIが分配を行う
AIがキャッシュフローを管理する
これらはすべて、「金融システムはプログラム可能であるべき」という前提の上に成り立っています。Stripeは、15年間これをやり続けてきました。だからこそ、決済企業が「Crypto支払いをサポート」する議論をしている間に、Stripeは次のような動きをしています。
ウォレット基盤の買収
オン/オフランプの連携
ステーブルコイン決済のサポート
これらは、「暗号通貨を受け入れられるか」ではなく、「マネーそのものがインターネットネイティブ資産となったとき、誰がデフォルトの資金操作システムになれるか」の問題です。
Payments APIからFinancial Infrastructure、そしてProgrammable Economyへ。Stripeがやったのは、単なる製品のアップグレードではなく、三段階のポジショニングの変化です。
今振り返ると、Stripeの競合は決済会社ではなく、次のような対象です。
第一段階：従来の決済代行業者
第二段階：銀行システム
第三段階：インターネットの経済操作システム
そして、第三段階において、AIとステーブルコインの到来が、Stripeの過去15年のすべての道筋に時間の複利をもたらしています。
二、千億ドル評価でもなかなか上場しないStripeは何を待っているのか？
過去10年以上、Stripeはほぼすべての上場適齢期のタイミングを経験してきました。安定した収益構造、巨大な取引規模、市場シェアも高く、資本市場の注目も集めています。もし上場が流動性だけのためなら、すでに実現できたはずです。しかし、そうしなかった。では、なぜStripeは未だに上場しないのか。
多くの企業にとって、上場は資金調達の行為であり、ひとつの節目です。しかし、インフラ型企業にとっては、上場はむしろ「形態の確認」に近いものです。どのような形で資本市場に入るかによって、市場はあなたを理解します。もしStripeが5年前に上場していたら、成長が安定した決済企業として評価され、取引規模や手数料、利益率で価格付けされたでしょう。それは成功したIPOですが、同時に「ロックイン」されるIPOでもあります。
なぜなら、Stripeの最終形は決済だけではないからです。真のターゲットは、AWSのようなインフラ企業です。インフラ企業の評価は、現在のビジネス規模ではなく、「将来どれだけの経済活動がこのシステム上で動くか」に基づいています。
だからこそ、Stripeは過去数年、「短期的な収益向上を意図しない」施策を多く行ってきました。Atlas、Connect、Issuing、Treasuryは、決済企業の財務モデルでは最も魅力的な部分ではありませんが、より重要なことを成し遂げています。それは、Stripeを決済企業から経済活動の基盤調整層へと変えることです。
長期的に見れば、Stripeは一貫して同じことをしています。それは、「インターネットのビジネス形態が構造的に変化し、金融システムを書き換える時を待つ」ことです。Web2の時代には、その瞬間は訪れませんでした。企業は依然として人間が資金を管理し、銀行システムに依存し、T+Nの清算を続けていました。Stripeができるのは、そのインターフェースをあらかじめ整えておくことだけです。
しかし、AIとステーブルコインの登場により、その時点が初めて現実味を帯びてきました。AIがビジネス主体となると、決済や分配、キャッシュフローの自動化が必要になります。ステーブルコインが新たな決済層となると、資金はネイティブにオンライン化され、清算はリアルタイムに、グローバルな資金流動はAPI呼び出しに変わる。この二つの変化は、次のことを意味します。
**金融システムは初めて、インターネットのように動作する必要が出てきたのです。**この観点から、Stripeの長期未上場は保守的ではなく、むしろ極めてアグレッシブな選択です。なぜなら、新しい経済構造が出現する前に、操作システムを先に書き上げておくことに賭けているからです。その構造が本当に現れる瞬間、Stripeはもはや「成長が安定した決済会社」ではなく、「新しい経済圏のデフォルト金融インフラ」になるのです。これは、変革ではなく、ただ時代を待っているだけです。
三、StripeのCrypto戦略：グローバル決済層の構築
多くの決済企業が「暗号通貨支払いに対応すべきか」を議論している中、StripeのCryptoにおける動きは、実は一つのことを争っているだけです。それは、「グローバル資金の最終清算権」です。取引所を作るわけでも、資産を発行するわけでも、流量の入口になろうともしていません。Stripeが選んだのは、よりStripeらしい道です。ステーブルコインを自社の清算ネットワークに取り込むことです。
過去数年のCrypto領域での買収を一つの構造図に重ねると、これは単なる事業拡大ではなく、「清算層のコンポーネント補完」にすぎません。
**Bridge：ステーブルコイン時代の決済ネットワーク。**StripeがCrypto領域で最も重要な一手は、約11億ドルの規模でステーブルコイン基盤企業Bridgeを買収したことです。これはStripe史上最大の買収です。Bridgeが提供するのは、取引能力ではなく：
ステーブルコインの発行と調整
国境を越えた資金ルーティング
準備金と托管管理
要するに、これは「ステーブルコインがグローバルに流動し、最終的に決済される仕組み」をコントロールすることです。伝統的な金融システムに例えるなら、これは「決済ネットワーク＋SWIFT」の結合体に近い。これにより、Stripeを使って決済を続ける企業は、フロントエンドの体験を変えずに、ステーブルコインによるグローバルリアルタイム決済を実現できるのです。企業はドルで入金されるのを見ているだけですが、その資金の流れは根本から書き換えられています。
**Privy：オンチェーンアカウント体系。**決済層には資金ネットワークだけでなく、アカウント体系も必要です。Stripeが買収したPrivyは、その解決策です。Web3を理解しなくても、ユーザーがオンチェーンアカウントを持てる仕組みです。メールアドレスでログインし、ウォレットを生成、アプリ内で管理し、キー管理も感知しない。これにより、未来のユーザーやAIは、アプリ内でアカウントを作ると同時に、ステーブルコイン決済に直接参加できる資金口座を持つことになるのです。これは、StripeがWeb2でやってきたことと完全に一致します——複雑な金融アカウントシステムを抽象化する。
**フィアット通貨のインターフェース：**現実の銀行システムとつながる。Stripeはもともと、世界最強のフィアット資金能力を持っています。
グローバルな決済ネットワーク
Treasury
Issuing
銀行システムとの連携
これらとステーブルコインの決済ネットワークを結びつけると、従来のCrypto企業では最も難しかったことを実現します。ステーブルコインが直接、商取引の決済資産となるのです。链上資産だけではなく。
**コンプライアンス層：決済権の前提条件。**従来の金融システムでは、決済権を持つのは、技術力だけではなく、規制の枠組みの中に埋め込まれているからです。Bridgeは米国OCCのナショナルトラストバンクのライセンス申請中であり、Stripeはすでに以下を完全に備えています。
KYC / KYB
AML
商取引のコンプライアンス体系
これにより、ステーブルコインがStripeの資金ネットワークに入るとき、それは「暗号資産」としてではなく、「規制に適合した決済資産」として存在します。決済権の本質は、規制適合性にあります。
**なぜStripeは取引所を作らないのか？**それは、取引所が資産の売買を解決するのに対し、Stripeは「経済活動の資金流動」を解決したいからです。取引所は流量の入口、決済層こそが金融インフラです。
これまでの15年の道筋と完全に一致します。Stripeは流量を作らず、底層だけを作る。決済層ができた後に何が起きるか。オンチェーンアカウント体系（Privy）とステーブルコイン決済ネットワーク（Bridge）、フィアット通貨インターフェース（Stripe）、コンプライアンス層が結びつくと、新たな構造が生まれます。それは、ステーブルコインをネイティブにサポートするグローバル決済システムです。これにより、企業はリアルタイムでグローバル決済を完結でき、AIは自動的に決済と分配を行い、資金はAPIのように呼び出される。すべてStripeのインターフェースの上で動作します。
四、AIがStripeのインフラ優位性を拡大させる理由
もしステーブルコインが決済層を書き換えるとすれば、AIが変えるのは、金融システムのサービス対象です。従来の金融システムでは、すべての製品は人間の企業を対象にしていました。会社設立、銀行口座開設、契約締結、手動の照合作業。AIの登場は、初めて新たなビジネス主体をもたらします。AIは商品を作り、収益を得て、コストを支払い、分配に参加し、すべてが自動的に行われる。
これにより、AIは「より良い決済ツール」ではなく、「プログラムから直接呼び出せる金融システム」を必要とします。
1. AIのビジネスモデルはStripe上で自然に動く
今日のほぼすべての主要AI製品の商用化は、API呼び出しの課金、利用量に応じた料金、サブスクリプションの仕組みです。Stripeはこれらの収益構造を支えるインフラをすでに持っています。
サブスクリプション管理
利用量に基づく課金
税務・コンプライアンス
企業向け決済能力
これにより、OpenAIやAnthropic、Midjourney、Perplexityなど、多くのAI企業の収益システムはStripe上にあります。これは協力関係ではなく、構造的なマッチングです。AIのビジネスモデルは、Stripeなしでは成り立たないのです。
2. 利用量課金はAI経済の財務操作システム
AIと従来のSaaSの最大の違いは、SaaSは座席数に応じて課金されるのに対し、AIは計算量、トークン、リクエスト、呼び出し回数、モデル推論コストに基づいて課金されることです。これらは動的な課金です。
Stripeは過去数年、リアルタイム計測、階層課金、自動プランアップグレード、収益認識といったusage-based billingの能力に投資してきました。これにより、Stripeは単なる決済ツールではなく、AI企業の収益操作システムになっています。この構造の中で、金融システムは初めて製品の価格設定モデルに関与し始めました。
3. Atlas＋Treasury＋Issuing：AIに「会社の能力」を持たせる
AIエージェントが独立してビジネスを行い始めるとき、必要なのは決済能力だけではありません。法的な実体、資金口座、支払い能力を持つことです。これらはStripeのモジュール化された能力です。Atlasは会社設立、Treasuryは資金口座、Issuingは支払い能力。これにより、AIは「会社」になるためのすべてのインフラを持つことになります。
4. AIエージェントに必要なのは資金呼び出し権
エージェント経済において最も重要なのは、資金を「呼び出す」ことです。自動的に計算リソースを購入し、APIを呼び出し、サプライチェーンの支払いを行い、利益を分配する。これは本質的に「プログラム可能なマネー」です。Stripeは、アカウント、課金、支払い、資金管理をすべてAPI化した唯一の金融システムであり、AIにとって最も呼び出しやすい層です。
Web2時代、Stripeはインターネット企業を支えてきました。AI時代には、その対象は次のように変わります。
自律的にビジネスを完結できるプログラム。ビジネス主体が人間の企業からAIに変わるとき、金融システムの競争は、「誰の手数料が低いか」ではなく、「誰がデフォルトのMoney APIになれるか」になる。Stripeが過去15年かけてやってきたことは、初めてこの構造の中で時間の複利を生み出しています。
五、StripeはAI＋ステーブルコイン時代のMoney Layerへ進化中
Stripeの製品は、Financial OSの形をしています。決済、アカウント、資金管理、清算能力をすべてAPI化し、インターネット企業がクラウドコンピューティングを呼び出すように金融システムを呼び出せる仕組みです。しかし、AIとステーブルコインの新たな経済構造において、重要なのは「何の製品か」ではなく、「どの層にいるか」です。AWSがクラウドサービスだけでなく、インターネットのCompute Layerであるように。
Stripeが占める位置は、「Money Layer」です。これは、ビジネスの自動化と資金のネイティブ化が進む中で、金融システムが初めて直接呼び出せる基盤となることを意味します。
Stripeの過去15年の道のりを振り返ると、多くの「短期的に最も儲からない選択」をしてきました。流量の入口にならず、資産を発行せず、取引所を作らず、常に最も底層の金融能力をモジュール化し、資金流動API化し、清算体系をインターネットに接続してきました。Web2では、これによりインターネット企業はより簡単に決済できるようになっただけです。
しかし、AI＋ステーブルコインの構造では、これが「ビジネス自体の資金流動を自動化」することに変わります。
技術のパラダイムシフトごとに、インフラの階層は再定義されてきました。PC時代のOS、インターネット時代のクラウド、モバイル時代のアプリストア。そしてAI時代に初めて登場するのは、「ネイティブにプログラム可能なビジネス主体」です。ビジネス主体が人間の企業から自動運行するプログラムに変わるとき、必要なデフォルト能力は二つだけです。ComputeとMoney。前者はクラウドが定義済み。後者の標準インターフェースはStripeが占有しています。
この構造の中で、多くの企業はユーザーや流量、資産発行能力を持ち続けるでしょう。しかし、資金の流れを定義できるのはごく少数の企業だけです。これが、Stripeの競合が決済会社だけではない理由です。決済層では銀行システム、収益システム層ではアプリストアやクラウド課金体系、そして未来のチェーン上の金融ネットワークにおいても、誰がデフォルトのMoney APIになれるかの戦いです。
Web2では、Stripeはインターネット企業を支えてきました。AI時代には、自己収益化・自己支出できるプログラムを対象に変わります。資金の流動が計算資源と同じ基盤能力になると、ユーザーはステーブルコインを意識しなくなり、企業もチェーン上の清算を理解しなくてよくなる。HTTPに誰も意識を向けないのと同じです。Moneyは裏側で自動的に動き、Stripeがその標準インターフェースとなるのです。
今後、多くのビジネスはプログラムによって完結し、資金の流動も同じインターフェースを呼び出すだけになるでしょう。
Money will run on Stripe.