CAVA株は実際にどれだけ良かったのか？

投資には儲けのチャンスもあれば、時には損失も伴うことがあります。ファストカジュアルのニッチ市場に投資することは、その両方を経験することもあります。ファストフードとカジュアルダイニングの世界をまたぐこの分野では、過去数年間で最も注目されたレストラン株のいくつかは、座って食事の質とクイックサービスの便利さを両立しようとするファストカジュアルのコンセプトから生まれています。

Cava Group（CAVA +25.91%）は、2023年6月15日に株価22ドルで上場して以来、市場で最も興味深い株の一つとなっています。同時に、レストラン株投資家にとって最も変動の激しい銘柄の一つでもあります。国内に415店舗を展開する地中海料理に特化した急成長チェーンのアップダウンを見てみましょう。そして、Cava株が今後どこへ向かう可能性があるのかも考察します。

画像出典：Cava Group。

一年間

このスパイシーなフムスディップのように甘くない状況です。Cavaの株価は過去一年で約3分の2を失い、65%下落しました。金曜日に12%反発する前は、さらに悪化していたでしょう。S&P 500（^GSPC +0.81%）はこの期間中に11%上昇しています。

Cavaの売上成長は、連続4四半期で減速しています。前年同期比の売上増加率はほぼ半減し、昨年の第3四半期の39%から現在の20%に落ちています。拡大もわずかに鈍化しています。実際の原因は、かつての好調だった比較対象の縮小にあります。Cavaの同店売上高は第2四半期（8月発表）に2.1%増加しました。過去4四半期では11%から最大21%まで上昇していたのに対し、今回はわずか1.9%の増加にとどまりました。夏の間と同様に、Cavaは通年の比較成長予測を引き下げました。最新の四半期では、利益率に関する指標も調整しています。

拡大

NYSE: CAVA

Cava Group

本日の変動

(25.91%) $17.57

現在の価格

$85.37

主要データポイント

時価総額

$7.9B

当日の範囲

$77.37 - $86.46

52週範囲

$43.41 - $101.58

出来高

612K

平均出来高

3.5M

総利益率

18.75%

二年間

二年チャートを見ると、ほぼ互角の勝負です。Cavaのこの2年間の46%の上昇は、S&P 500の同じ期間の45%のリターンをわずかに上回っています。もう一年前まで遡ると、その差は歴然です。この期間の前半において、株価の堅調さがよくわかります。

Cavaは好調でした。上場の前年、2022年の売上はわずか13%増でしたが、その後も成長は加速しています。市場の反応もそれを反映しています。IPOと、消費者向けビジネスが上場することで得られる露出増は、ユニットレベルの売上を支えています。

IPO以降

さらに五ヶ月遡ると、IPOに参加した投資家は最も良いリターンを得ています。CavaはIPO価格の22ドルから122%高で取引されています。Cavaが市場に登場して以来、S&P 500は51%上昇しています。

では、今はどうかというと、株価は約3分の2を失ったものの、依然として割安とは言えません。利益倍率は100倍を少し超えています。Cavaは過去の売上高の5倍以上の評価を受けており、これは自社所有の店舗を持つレストラン運営者の中ではプレミアムです。市場プレミアムを獲得する鍵は、強い比較成長に回帰し、利益率を向上させることにあります。Cavaはこの2年余りで市場でエキサイティングな動きを見せてきました。今後も同じくらい魅力的な展望が待っているかもしれません。