ChainCatcherの情報によると、Jane Streetの市場操作の推測に端を発したビットコインETFの仕組み議論が引き続き拡大しています。Bitwiseのアドバイザー、Jeff Parkはこれについて、「ビットコインの価格がJane Streetによって抑制されているかどうかは、単一の機関に対する問題ではなく、ビットコインETFの構造的特徴によって決まる」と述べています。各認可された参加者（AP）、例えばJane Street Capital、JPモルガン、ゴールドマン・サックスなどは、ETFの発行と償還の免除権を持ち、これにより市場で柔軟にポジションを操作できるほか、先物やデリバティブを使ったヘッジも可能です。これにより、現物ビットコインを購入せずに価格発見メカニズムに影響を与える可能性があります。このグレーゾーンの操作空間は、規制の免除とSECによる実物引き渡しの承認に起因しています。APがビットコインの価格を明確に抑制している証拠はありませんが、現行の構造は価格形成の自然なメカニズムを変える可能性があり、規制当局や投資家の注目に値します。ブルームバーグのETF分析師、Eric Balchunasは、「この仕組みは非常に理解しにくい。毎日現れるが突然消える『パターン型売り』の背後に誰や何の力が操作しているのか、非常に気になる」と述べています。ビットコイン技術企業Jan3のCEO、Samson Mowは、「APになることが価格抑制戦略の唯一の要因ではない。重要なのは、彼らの未公開の取引やヘッジ活動がどれだけ『広範囲』に及んでいるかだ。これが資本コストをほぼゼロに近づける一つの手段だ」と述べています。
意見：ビットコインの価格はETFの承認によって機関投資家が明確に抑制されることはないが、価格発見のメカニズムは影響を受ける可能性がある
ChainCatcherの情報によると、Jane Streetの市場操作の推測に端を発したビットコインETFの仕組み議論が引き続き拡大しています。Bitwiseのアドバイザー、Jeff Parkはこれについて、「ビットコインの価格がJane Streetによって抑制されているかどうかは、単一の機関に対する問題ではなく、ビットコインETFの構造的特徴によって決まる」と述べています。
各認可された参加者（AP）、例えばJane Street Capital、JPモルガン、ゴールドマン・サックスなどは、ETFの発行と償還の免除権を持ち、これにより市場で柔軟にポジションを操作できるほか、先物やデリバティブを使ったヘッジも可能です。これにより、現物ビットコインを購入せずに価格発見メカニズムに影響を与える可能性があります。
このグレーゾーンの操作空間は、規制の免除とSECによる実物引き渡しの承認に起因しています。APがビットコインの価格を明確に抑制している証拠はありませんが、現行の構造は価格形成の自然なメカニズムを変える可能性があり、規制当局や投資家の注目に値します。
ブルームバーグのETF分析師、Eric Balchunasは、「この仕組みは非常に理解しにくい。毎日現れるが突然消える『パターン型売り』の背後に誰や何の力が操作しているのか、非常に気になる」と述べています。ビットコイン技術企業Jan3のCEO、Samson Mowは、「APになることが価格抑制戦略の唯一の要因ではない。重要なのは、彼らの未公開の取引やヘッジ活動がどれだけ『広範囲』に及んでいるかだ。これが資本コストをほぼゼロに近づける一つの手段だ」と述べています。