ナイジェリア産原油が70ドル/バレルを超え、政府の2026年予算基準を上回る

ナイジェリアの原油は、地政学的リスクの高まりの中で、最後の取引価格が70ドルを超え、2026年のFGの予算ベンチマークである64.85ドルを上回っています。

最新の価格動向では、ボニーライトが約71ドルで取引されており、月曜日の72.3ドルから0.7％下落しています。

ナイジェリアの原油は、「ライトでスイート」として広く知られています。

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硫黄含有量が低く、API比重が高いため、ナイジェリアの原油はディーゼルやガソリンなどの高付加価値製品への精製コストが安くなっています。

特に中東以外の地政学的リスクプレミアムの上昇により、今年の資産クラスの中で最も好調なパフォーマンスを示しています。

これは、米軍がレッドシー周辺に集結し、今日ジュネーブで行われる米イラン核協議の第3ラウンドに備えているためです。

外交交渉は今週ジュネーブで再開される予定で、米国の政治的・軍事的圧力がイランに対して高まっています。供給途絶のリスクは、ホルムズ海峡でのイランの海軍演習によって高まっており、これは1日約2000万バレルの石油輸送にとって重要なルートです。

一方、市場は中期的に供給増加の可能性も抱えています。米国エネルギー情報局（EIA）は、世界の在庫が増加すると予測しており、生産の増加が消費を上回る見込みです。

同局は、今年の世界在庫が平均で毎日310万バレル増加すると予測し、2025年の予測を上回っています。

これらの予測は、市場がよりバランスの取れた状態、あるいは過剰供給に向かう可能性を示唆しています。

さらに、米国政府が一部の過去の課徴金を無効とした最高裁判決を受けて、新たな国家安全保障関税の導入計画を示したことで、貿易の不確実性が再燃しています。15％の世界的関税案も提案されており、世界経済の成長やエネルギー需要への懸念を再燃させています。

この複雑な見通しの中で、ナイジェリアの石油価格の下落は、供給側の地政学的リスクと世界的な需要の疑問の間で揺れる市場を反映しています。今後の短期的な価格動向は、米国石油協会（API）の週間原油在庫データの発表に注目が集まっています。

ナイジェリアの石油産業の見通し明るくなる

連邦政府の2026年予算は、1バレルあたり64.85ドルの保守的な原油価格を前提とし、1日あたり184万バレルの生産目標を掲げています。2025年1月の生産量は約148万バレル/日で、OPEC+の目標の150万バレル/日をわずかに下回っています。

• 2026年2月、ナイジェリアは新たなAPI36.4°のカウソーン（Cawthorne）原油等級を導入し、2024年と2025年に導入されたウタパテ（Utapate）とオボド（Obodo）とともに新しい等級を展開しました。
• ダンゴテ精油所は、2026年に65万バレル/日の能力を持ち、新たなパラダイムを築いています。ナイジェリアは、より多くの原油を精製し、すべての原油を輸出し燃料を輸入するのではなく、自給自足を目指しています。
• この精油所は、単一のトレインを用いてこの生産レベルに到達した世界初の施設でもあります。最近のNNPCLの現場訪問では、精油所の生産量は66万1千バレル/日と、設計能力を超えています。これにより、ナイジェリアはプレミアムモーターガソリン（PMS/ガソリン）で自給自足を実現しています。

ダンゴテは現在、ナイジェリア市場に6000万から6500万リットルのガソリンを供給しています。精油所は、ナイジェリアの平均日消費量を考慮し、余剰の2000万リットルのガソリンを国境に輸出しています。

2025年、原油の盗難やパイプラインの破壊により、ナイジェリアは数十億ドルの収益を失いました。しかし、2025/2026年期には、新たな安全保障タスクフォースや地域コミュニティによる油の盗難監視の導入により、16年ぶりに報告された損失が初めて減少しました。

連邦政府は2026年1月、新たなライセンスラウンドを開始し、未開発の資産や大陸内盆地の開発を目的とした50の油ガスブロックに対し、100億ドル超の新規投資を誘致しようとしています。

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