ジンバブエのリチウム鉱山輸出停止はどのような影響をもたらすか？複数の上場企業が声明を発表

2024年2月26日、リチウム炭酸塩先物の主要契約は一時11％超上昇しました。同時に、A株のリチウム鉱山セクターも高く始まりました。ニュースによると、現地時間2月25日、ジンバブエ鉱業省はすべてのリチウム原鉱およびリチウム精鉱の輸出を停止すると発表し、即時施行されました。この輸出停止には、現在輸送中のすべての鉱物も含まれ、再開の具体的な時期は未定です。

中国証券報の調査によると、上場企業の盛新リチウムエナジー、華友コバール、中央鉱資源、天華新エネルギー、雅化グループはジンバブエにリチウム鉱山などの拠点を持っています。

新興のリチウム資源大国として、ジンバブエの「輸出禁止令」は中国のリチウム供給と価格動向にどのような影響を与えるのでしょうか。中国証券報は複数の関係者に取材を行いました。

上場企業のコメント

今回のジンバブエの新政策は、現地に拠点を持つA株上場企業にどのような影響を与えるのでしょうか。

2月26日、中央鉱資源の関係者は中国証券報に対し、「中国側はジンバブエのリチウム精鉱の輸出をすべて停止しており、今後の政策詳細を待っている段階です。当社には関連の産業チェーン拡大計画がありますが、現時点では公表できません」と述べました。

華友コバールの関係者は、「今回のジンバブエの『輸出禁止令』は、違法輸出の監督強化が目的です。同社の採鉱証は現地の鉱業省から発行されたもので、具体的な影響の程度は未確定です」と述べました。

雅化グループの関係者は、「当社は事前にジンバブエで生産されたリチウム精鉱をすべて出荷済みです。最近の『輸出停止』は、当社の生産面には影響しません」と述べました。

さらに、「現地で採鉱証や選鉱資格を取得していない貿易業者や代理店は輸出資格を持ちませんが、雅化グループは引き続き輸出申請を行うことができ、必要な資料を補充すれば、輸出許可の手続きを進められます」と付け加えました。

リチウム価格への影響は？

「2025年のジンバブエの実際の生産量は、年間113万トンのリチウム精鉱、換算で12万トンの炭酸リチウム当量（LCE）に相当し、世界のリチウム供給の7.5％を占めます」と、東方証券の金属担当チーフアナリストの于嘉懿は述べました。市場がこの供給を減少させると、世界のリチウム供給縮小にかなりの影響を与える可能性があります。ただし、「輸出禁止令」は1か月を超えないと予想されており、輸出の適合企業には数週間の出荷量への影響にとどまり、契約には影響しません。

于嘉懿は、「上半期は炭酸リチウムの需給が逼迫しているため、短期的な供給の乱れはピーク時の価格弾力性をさらに拡大させるでしょう。ただし、この変数が市場全体の需給構造を直接変えるかは不明です。下半期には供給側が徐々に増加すると見られます」と述べました。

また、「年間を通じて見ると、炭酸リチウムは『上半期は震荡上昇、下半期は供給増加後にやや弱含む震荡』の動きとなり、価格はおおよそ10万元/トンから25万元/トンの範囲で推移する可能性が高い」と予測しています。

上海鋼聯の新エネルギー事業部リチウム分析師の鄭暁強は、「ジンバブエの『輸出禁止令』の解除時期が不確定または延期される場合、5月以降、中国の炭酸リチウムは在庫調整段階に入り、リチウム鉱やリチウム塩の現物価格が急速に上昇すると予想される」と述べました。

上海鋼聯のデータによると、2月26日、電池用炭酸リチウムの価格は17.3万元/トンで、日次で8650元/トン上昇しました。

企業の戦略調整への影響について、于嘉懿は「各企業の現地との結びつきの程度次第です。すでに拠点を持つ企業は短期的には受動的に対応せざるを得ず、下流の開発をさらに進める可能性もあります。ただし、炭酸リチウムの価格が10万元/トン以上を維持すれば、現地での深加工を行っても利益は出せるでしょう」と述べました。

（出典：中国証券報）