Aalbertsは2025年度の業績が下落すると発表し、2026年度に回復する見込みです

Investing.com – Aalberts N.V.（AMS:AALB）は木曜日に、2025年度のEBITAが13%減の4.10億ユーロとなったと発表し、市場予想の4.03億ユーロを2%上回った。

業績の下落は、有機収入の2.5%減少とEBITA利益率の180ベーシスポイント低下（13.2%）によるものである。

在庫の大幅な削減に伴い、フリーキャッシュフローは8%増の3.61億ユーロとなり、市場予想の3.47億ユーロを4%上回った。買収後の純負債はEBITDAの1.8倍であり、2024年度は1.0倍だった。

売上高の51%を占める建築事業セグメントのEBITAは11%減の1.835億ユーロとなった。有機収入の1.3%増はアメリカ地域の牽引によるもので、ヨーロッパ市場は依然として課題に直面している。

EBITA利益率は120ベーシスポイント低下し、11.7%となった。これはアメリカ地域の収益性が比較的低いことと、接続システムの利益率圧迫による構造的な悪影響を反映している。

売上高の34%を占める工業セグメントのEBITAは6%減の1.863億ユーロとなった。これは主に有機収入の2.8%減少によるもので、自動車や機械製造分野の活動低迷が業績を押し下げた一方、航空宇宙、海事、防衛分野は成長を示した。

EBITA利益率は140ベーシスポイント低下し、17.2%となった。コスト削減策の効果によるものである。

売上高の16%を占める半導体セグメントのEBITAは24%減の5450万ユーロとなった。これは主に有機収入の13.8%減少によるもので、需要の低下とトレンドの悪化を反映しているが、2025年第4四半期の前年同期比の基準は低い。

EBITA利益率は230ベーシスポイント低下し、11.9%となった。

未配分コストは1080万ユーロ増の1480万ユーロとなり、そのうち買収コストは1500万ユーロを超える。

2026年度の見通しとして、Aalbertsは有機成長とEBITA利益率の改善を予想している。市場予想では、EBITAは3%回復し、4.21億ユーロとなる見込みで、有機収入の1.8%増（半導体セグメントが5%回復した場合）により、EBITA利益率は152ベーシスポイント上昇し14.6%に達すると見込まれる。

買収効果は売上に4.0%寄与すると予想されるが、分離効果により11.5%相殺される見込み。

Aalbertsは1株あたり1.15ユーロの配当を提案し、7500万ユーロの株式買い戻し計画を発表した。これは時価総額の2%に相当する。

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