アンポル、リトンの回復とEG取引の進展により利益急増=========================================================== チャールズ・ケネディ 2026年2月23日（月）午前10:32（GMT+9） 4分で読む 本記事の内容： ALD.AX -3.45% アンポルは、2025年の置換コスト営業利益（RCOP）EBITが32％増加し、精製マージンの改善と小売の堅調さにより主要事業の収益が拡大したと報告した。 同社は、2025年12月31日終了の年度のRCOP EBITDAが14億4千万ドル、RCOP EBITが9億4700万ドルで、前年の7億1500万ドルから増加した。RCOP純利益は83％増の4億2900万ドルとなったが、重要項目や在庫効果により法定純利益は8,200万ドルに減少した。 特に注目されたのは、クイーンズランド州リトンの製油所で、2024年の低迷後に黒字に回復したことだ。リトンは、前年の損失4,200万ドルに対し、RCOP EBITが1億6300万ドルを記録し、シンガポールのベンチマークマージンの改善と運用信頼性の向上に支えられた。アンポルのリトン製油所のマージンは、2025年に平均10.34米ドル/バレルと、2024年の7.08米ドル/バレルから大きく上昇した。 燃料とインフラ（F&I）の収益は前年比で2倍以上に拡大し、セグメントRCOP EBITは4億ドルを超えた。オーストラリアのF&Iはリトンを除き8％増加し、マージンと顧客構成の改善を反映している。一方、国際収益は、オーストラリアとニュージーランドのネットワーク供給を優先したため、やや軟化した。 コンビニエンス小売は引き続き主要な収益源であり、EBITは4.8％増の3億7400万ドルとなり、5年間の複合年間成長率は5％超を維持した。ショップの総利益率は前年比でほぼ3ポイント上昇し40％に拡大したが、業界の需要低迷とカレンダーの影響で総小売燃料量は4.4％減少した。プレミアム燃料の浸透率は、総量の56.5％に上昇した。 ニュージーランド（Z Energyを含む）では、RCOP EBITは控えめに2億6,000万ニュージーランドドルに増加した。事業は、マクロ経済の低迷を乗り越え、ジェット燃料の増加とマージン拡大により堅調に推移した。 グループ全体の燃料販売量は252億リットルに達し、ディーゼルとジェットは輸送燃料の70％超を占める。オーストラリアの燃料需要は2025年に記録的な高水準に達し、ディーゼルと航空の回復により、アンポルの統合供給チェーン戦略を強化した。 バランスシートの指標も改善し、純借入金は29億ドル、レバレッジは調整後純負債とEBITDAの比率で2.3倍となり、同社の目標範囲（2.0倍～2.5倍）内に収まった。アンポルは、完全課税済みの最終配当として1株あたり60セントを宣言し、2025年の配当総額は1株あたり100セントとなった。これはRCOP純利益の56％の配当性向にあたる。 資本支出は純額で5億6300万ドルに達し、リトンの超低硫黄燃料（ULSF）アップグレードの進捗も含まれる。このアップグレードは2026年第2四半期に運用開始予定で、製品の品質プレミアム向上と燃料規格の厳格化に伴う長期的な競争力維持を目的としている。 続きを読む 戦略的には、アンポルはEGオーストラリアの買収提案を引き続き追求しており、これはコンビニエンスネットワークの拡大とU-GO無人給油フォーマットの展開を加速させる狙いだ。取引はオーストラリア競争・消費者委員会の第2段階審査中で、決定は2026年半ばに見込まれる。経営陣は、高い単一桁のEPS増加と年間6,500万～8,000万ドルのコストシナジーを再確認した。 アンポルはまた、電気自動車（EV）充電インフラの拡大も進めており、2025年末時点でオーストラリアの88拠点に290台、ニュージーランドの60拠点に204台の公共充電ステーションを展開している。さらに、低炭素液体燃料の新たな可能性も検討中だ。 今後について、同社は2026年の好調なスタートを報告し、1月の精製マージンは8.13米ドル/バレルだった。季節的な在庫積み増しにより世界的な製品クラックは鈍化しているものの、アンポルはサプライチェーンと小売業務のさらなる生産性向上を見込んでいる。 精製の収益性が回復し、小売マージンが拡大し、オーストラリアとニュージーランドの燃料需要が構造的に支えられる中、アンポルは2026年に向けてキャッシュフローと戦略的な勢いを強化し、タスマニアを越えた燃料・コンビニエンス市場での地位を固めていく。 チャールズ・ケネディによるOilprice.comの記事 **Oilprice.comの注目記事** * **米国、ベネズエラの麻薬船とみられる船舶を攻撃、油価取り締まり激化** * **リビア、西側企業に燃料供給契約を授与、ロシア輸入削減を狙う** * **米国、ベネズエラの油権収益を財務省管理の基金に振り向け** Oilprice Intelligenceは、ニュースの一面を飾る前のシグナルをお届けします。これは、ベテランのトレーダーや政治アドバイザーも読む専門家の分析です。無料で週に2回提供し、市場の動きを誰よりも早く理解できます。 地政学的インテリジェンス、隠された在庫データ、市場を動かす噂もお伝えし、購読者には389ドル相当のプレミアムエネルギー情報を無料でお送りします。今すぐ登録して、400,000人以上の読者の仲間入りをしましょう。こちらをクリックしてすぐアクセス。
Ampolの利益が急増、Lyttonの回復とEG取引の進展に伴い
アンポル、リトンの回復とEG取引の進展により利益急増
チャールズ・ケネディ
2026年2月23日（月）午前10:32（GMT+9） 4分で読む
本記事の内容：
ALD.AX
-3.45%
アンポルは、2025年の置換コスト営業利益（RCOP）EBITが32％増加し、精製マージンの改善と小売の堅調さにより主要事業の収益が拡大したと報告した。
同社は、2025年12月31日終了の年度のRCOP EBITDAが14億4千万ドル、RCOP EBITが9億4700万ドルで、前年の7億1500万ドルから増加した。RCOP純利益は83％増の4億2900万ドルとなったが、重要項目や在庫効果により法定純利益は8,200万ドルに減少した。
特に注目されたのは、クイーンズランド州リトンの製油所で、2024年の低迷後に黒字に回復したことだ。リトンは、前年の損失4,200万ドルに対し、RCOP EBITが1億6300万ドルを記録し、シンガポールのベンチマークマージンの改善と運用信頼性の向上に支えられた。アンポルのリトン製油所のマージンは、2025年に平均10.34米ドル/バレルと、2024年の7.08米ドル/バレルから大きく上昇した。
燃料とインフラ（F&I）の収益は前年比で2倍以上に拡大し、セグメントRCOP EBITは4億ドルを超えた。オーストラリアのF&Iはリトンを除き8％増加し、マージンと顧客構成の改善を反映している。一方、国際収益は、オーストラリアとニュージーランドのネットワーク供給を優先したため、やや軟化した。
コンビニエンス小売は引き続き主要な収益源であり、EBITは4.8％増の3億7400万ドルとなり、5年間の複合年間成長率は5％超を維持した。ショップの総利益率は前年比でほぼ3ポイント上昇し40％に拡大したが、業界の需要低迷とカレンダーの影響で総小売燃料量は4.4％減少した。プレミアム燃料の浸透率は、総量の56.5％に上昇した。
ニュージーランド（Z Energyを含む）では、RCOP EBITは控えめに2億6,000万ニュージーランドドルに増加した。事業は、マクロ経済の低迷を乗り越え、ジェット燃料の増加とマージン拡大により堅調に推移した。
グループ全体の燃料販売量は252億リットルに達し、ディーゼルとジェットは輸送燃料の70％超を占める。オーストラリアの燃料需要は2025年に記録的な高水準に達し、ディーゼルと航空の回復により、アンポルの統合供給チェーン戦略を強化した。
バランスシートの指標も改善し、純借入金は29億ドル、レバレッジは調整後純負債とEBITDAの比率で2.3倍となり、同社の目標範囲（2.0倍～2.5倍）内に収まった。アンポルは、完全課税済みの最終配当として1株あたり60セントを宣言し、2025年の配当総額は1株あたり100セントとなった。これはRCOP純利益の56％の配当性向にあたる。
資本支出は純額で5億6300万ドルに達し、リトンの超低硫黄燃料（ULSF）アップグレードの進捗も含まれる。このアップグレードは2026年第2四半期に運用開始予定で、製品の品質プレミアム向上と燃料規格の厳格化に伴う長期的な競争力維持を目的としている。
戦略的には、アンポルはEGオーストラリアの買収提案を引き続き追求しており、これはコンビニエンスネットワークの拡大とU-GO無人給油フォーマットの展開を加速させる狙いだ。取引はオーストラリア競争・消費者委員会の第2段階審査中で、決定は2026年半ばに見込まれる。経営陣は、高い単一桁のEPS増加と年間6,500万～8,000万ドルのコストシナジーを再確認した。
アンポルはまた、電気自動車（EV）充電インフラの拡大も進めており、2025年末時点でオーストラリアの88拠点に290台、ニュージーランドの60拠点に204台の公共充電ステーションを展開している。さらに、低炭素液体燃料の新たな可能性も検討中だ。
今後について、同社は2026年の好調なスタートを報告し、1月の精製マージンは8.13米ドル/バレルだった。季節的な在庫積み増しにより世界的な製品クラックは鈍化しているものの、アンポルはサプライチェーンと小売業務のさらなる生産性向上を見込んでいる。
精製の収益性が回復し、小売マージンが拡大し、オーストラリアとニュージーランドの燃料需要が構造的に支えられる中、アンポルは2026年に向けてキャッシュフローと戦略的な勢いを強化し、タスマニアを越えた燃料・コンビニエンス市場での地位を固めていく。
チャールズ・ケネディによるOilprice.comの記事
Oilprice.comの注目記事
Oilprice Intelligenceは、ニュースの一面を飾る前のシグナルをお届けします。これは、ベテランのトレーダーや政治アドバイザーも読む専門家の分析です。無料で週に2回提供し、市場の動きを誰よりも早く理解できます。
地政学的インテリジェンス、隠された在庫データ、市場を動かす噂もお伝えし、購読者には389ドル相当のプレミアムエネルギー情報を無料でお送りします。今すぐ登録して、400,000人以上の読者の仲間入りをしましょう。こちらをクリックしてすぐアクセス。