テネシー州の裁判官、差止命令でKalshiに対する州の措置を阻止

（MENAFN- Crypto Breaking）テネシー州の米国連邦判事は、カルシーに対して一時的な差し止め命令を出し、州のギャンブル規制からの一時的な猶予を認めました。これにより、訴訟が進行中の間、予測市場運営者はスポーツ関連のイベント契約を引き続き提供することができます。米国テネシー州中部地区連邦裁判所のアレタ・トロウガー判事は木曜日に予備的差し止め命令を出し、カルシーの主張に賛同しました。カルシーの市場は、テネシー州の規制試みが連邦商品法に抵触すると判断され、商品取引法の下でスワップと分類されました。この分類により、米国商品先物取引委員会（CFTC）の専属管轄権が認められます。裁判所はまた、案件の進行に伴いカルシーに50万ドルの保証金を預けるよう命じ、州の役人ではなくテネシー州スポーツ賭博評議会に対して命令を出しました。この判決は、カルシー対OrgElの訴訟に関する裁判所の記録に基づいており、CourtListenerに掲載されています。以前の一時的差し止め命令は、カルシーに対してスポーツ契約の停止と預金の返還を求める停止命令の執行を一時停止していました。

重要ポイント

• カルシーは、予備的差し止め命令により、訴訟が進行中もテネシー州でスポーツ関連のイベント契約を提供し続けることができる。
• 裁判所は、カルシーのスポーツイベント契約は商品取引法の下で「スワップ」とみなされ、テネシー州の規制努力に対して連邦の優越権を示唆。
• 差し止め命令は、指定された州の役人に適用され、テネシー州スポーツ賭博評議会は主権免除の理由で除外され、カルシーは50万ドルの保証金を預けている。
• この判決は、米国におけるイベント契約の規制方法を巡る広範な対立を反映し、連邦の優越権の可能性を強調。
• CFTCは、予測市場に対する専属管轄権を擁護するために弁護士の意見書を提出し、その立場を明確にしている。
• カルシーの法的活動は、ネバダ州、ニュージャージー州、コネチカット州など複数の州に及び、各州の規制当局も類似の執行措置を追求している。

市場背景: テネシー州の判決は、米国における予測市場の規制を巡る広範な争いの中で出されたもので、連邦当局は連邦優越権を強調し、州はライセンス付与や執行措置を追求しています。CFTCが予測市場で使用されるスワップに対する専属管轄権を再確認したことは、全国のプラットフォームの運営に影響を与える可能性があり、他の管轄区域でも類似の課題が進行しています。

なぜ重要か

この争いは、商品法と州のギャンブル規制の交差点に位置し、連邦規則が州の予測市場規制の試みを制約する可能性を浮き彫りにしています。連邦の優越権が今後も厳格に認められれば、カルシーや類似のプラットフォームは複数州でより予測可能な運営が可能となり、州ごとの禁止や停止命令による摩擦を軽減できるでしょう。この判決はまた、カルシーの製品が従来のギャンブルではなく、スポーツの結果に連動したデリバティブ商品として解釈される可能性を示しています。

この決定は、CFTCの優越権主張を強化するものであり、Michael Selig委員長はビデオメッセージで、予測市場に対する「専属管轄権」を守るために意見書を提出したと述べています。これは、州のギャンブル規制と連邦の金融市場監督の境界を明確にしようとする継続的な努力と一致しています。デジタルデリバティブ市場の拡大に伴い、こうした議論はますます重要になっています。

カルシーにとって、テネシー州の判決は訴訟戦略の幅を広げる可能性があり、州の規制当局にとっては、連邦法が中心的な役割を果たす中での執行力の喪失リスクを示しています。複数の州で異なる判決が出ている中、ネバダ州、ニュージャージー州、コネチカット州の事例も含め、カルシーに関する訴訟は継続しています。例えば、ネバダ州のカルシーに対する措置は、連邦優越権の主張に対する州の停止命令の耐性を試すものと位置付けられています。ニュージャージーやコネチカットの裁判例も、類似の差し止め命令や救済措置を検討しています。

実務的には、トレーダーやプラットフォーム運営者は、裁判所がギャンブル規制とデリバティブ市場の境界をどう解釈するかを注視しています。テネシーの差し止め命令は、予測市場が州法上違法かどうかを決定しませんが、連邦の問題が解決するまで執行を一時停止させるものです。これにより、他のプラットフォームも連邦優越権の防御を追求しやすくなり、全国的に続く州レベルの取り締まりの勢いを鈍らせる可能性があります。

関係者や参加者は、裁判所の動きと規制当局の声明の両方を注視する必要があります。CourtListenerのカルシー対OrgElの訴訟記録は最新の手続き進展を追うのに有用であり、CFTCの公式発表は今後の類似ケースの判断指針となる可能性があります。州の措置と連邦の監督の相互作用は、今後数ヶ月間の予測市場の活動のペースと範囲に影響を与えるでしょう。

次に注目すべき点

• 主要な優越権の争点に関する審理スケジュールと判決を待つ。
• カルシーの50万ドル保証金の預託義務と、それに付随する条件を監視。
• ネバダ州、ニュージャージー州、コネチカット州でのカルシー関連の訴訟や判決、和解の進展を追う。
• CFTCの活動や新たな意見書・声明を注視し、予測市場の連邦・州規制のバランスに影響を与える動きを確認。

情報源と検証

• 裁判所提出書類：カルシー対OrgElの予備的差し止め命令と訴訟記録（CourtListener参照）。
• CFTCの動き：予測市場に対する専属管轄権を支持する委員長の声明と、連邦監督を擁護する意見書。
• ネバダ州、ニュージャージー州、コネチカット州におけるカルシーの停止命令に関する関連報道。
• 過去の執行措置や差し止め命令に関する裁判記録と公開資料。

裁判所の判決は、予測市場に対する連邦優越権を再定義

テネシー州の連邦判事は、カルシーのスポーツ予測契約に対する州の執行措置を一時的に停止し、訴訟が進行中の間、同プラットフォームが連邦の枠組みの下で合法的に運営できる道を狭く開きました。この判断は、商品取引法（CEA）の解釈と、そのスポーツに関連した新しい金融商品への適用範囲に基づいています。カルシーの契約をスワップとみなすことで、裁判所はCFTCがこれらの市場のコアメカニズムを規制すべきだと主張しています。この区別は、カルシーだけでなく、規制環境の中で安定した運営を目指す他のプラットフォームにとっても重要です。

この判決は、より広範な法理論の流れを反映しています。すなわち、金融商品がギャンブルと証券の両方に似ている場合、連邦の優越権を主張することがますます重要になってきているのです。裁判所の分析は、州が連邦政府が既に管轄権を持つと判断した事柄を効果的に規制できるかどうかに焦点を当てています。本件では、カルシーの勝訴の可能性が高いと判断されており、今後の類似商品に対する扱いに影響を与える可能性があります。

カルシーの訴訟が進む中、判決は州の停止命令と連邦規制の監督の間の相互作用を示しています。差し止め命令は、特定の州役人にのみ適用され、州全体の規制当局には及びません。これは、さらなる司法審査の余地を残す慎重なアプローチです。50万ドルの保証金も、法的手続き中のコストをカバーするための実質的な仕組みとして機能します。裁判資料や関連意見書は、予測市場が既存の規制体制と調和できるか、あるいはより広範な連邦枠組みが優先されるかを見極める上で、業界関係者にとって重要な情報源となるでしょう。

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