2024年2月24日、華爾街見聞は、小鵬汽車の董事長兼CEO何小鵬が内部に向けて送った開工信を入手した。この手紙のテーマは「安定進展と破局、2026年に向けて物理AIの新たな十年を共に歩む」であり、小鵬の2026年の戦略方針と目標を定めている。安定進展と破局、一見対立するこの二つの言葉は、小鵬汽車の現在の歴史的立ち位置を正確に描き出している。すなわち、主流の自動車市場で規模と品質の底線を守りつつ、物理AIの未開拓領域でエネルギー生産可能な全面的な突撃を仕掛ける必要がある。2025年、小鵬は42.94万台の納車台数を達成し、前年比126%、113%の目標達成率を記録した。また、純電気新勢力の中で初めて100万台の車両生産ラインを実現した。しかし、彼の手紙にあるように、「過去にいくつかのヒット作を作ったが、それだけでは十分ではない」。この競争の激しい業界で、小鵬はさらに多くの切り札を必要としている。01 自動運転の「DeepSeek時刻」--------------------手紙の中で、何小鵬は自動運転に対する見解をかなりの部分を割いて述べている。彼の見解では、現在、自動運転の転換点はすでに到来している。小鵬にとって、これは歴史的な分岐点に立っており、中国において自動運転のDeepSeek時刻をいち早く掴む必要がある。いわゆるDeepSeek時刻とは、技術能力の出現だけでなく、コストの急激な低下と体験の普及を指す。何小鵬は、春節期間中ずっと「第2世代VLA（ビジョン・ランゲージ・アクション）モデル」の内測を行い、その効果を「驚くべき」と表現した。このモデルは、彼が「L4完全自動運転時代に向けた最初のバージョン」と位置付けており、今季度中に正式にリリースされる予定だ。これに伴い、小鵬は組織の再編も行った。華爾街見聞は、小鵬の内部関係者から確認を得ており、2月初旬に自動運転センターとインテリジェントキャビンセンターを統合し、汎用インテリジェントセンターにしたという。これにより、行車決定と人機交互のロジックは分離されず、同一のAI基盤モデルを共有することになる。手紙に描かれる未来のシナリオは非常にビジュアルで、「未来のユーザーは『前の道を進み、前の信号を避けて』と話すだけで、車が自動的に行動する」と想像できる。このようなキャビン一体型の体験は、極客の試行から家族に不可欠な標準装備へと進化している。この手紙の中で最も重い情報は、大衆が小鵬の第2世代VLAモデルの最初の顧客になるという点だ。2023年に大衆が出資して以来、両者の協力はプラットフォーム調達から電子電気アーキテクチャ、チップ、さらには自動運転システムへと深化している。世界的な販売大手が中国のAI技術に投資することは、単なる商業契約の締結にとどまらず、小鵬が技術の入力者から出力者へと役割を変える重要なマイルストーンとなる。大衆にとっては、中国の合弁会社が先端のインテリジェントソリューションを必要としている一方、小鵬にとっては、大衆の規模調達は巨額の研究開発コストを薄めるだけでなく、自動運転技術のグローバルな競争力を持ち出せることを意味している。02 物理AIの量産分水嶺-------------もし自動車事業が今日の主役なら、物理AIは小鵬の未来像だ。何小鵬は、手紙の中で明確に述べている。2026年は、小鵬の具現化された知能が「できる」から「量産できる」へと移行する分水嶺であり、小鵬は世界初のロボット、飛行車、Robotaxiの三大最先端AI事業を同じ年に全面的に量産するテクノロジー企業になることを目指す。Robotaxiについては、小鵬は今年、ライドシェア車両の試験運用を開始し、技術、顧客、商業の初期サイクルを回すことを最重要目標としている。注目すべきは、小鵬が計画している4つの新型SUVのうち、MONAシリーズの小型SUVを除き、残りの3車種にはRobotaxi自動運転システムを搭載する予定だ。この私用車と無人車隊の共通アーキテクチャ設計は、ハードウェアコストを規模の経済で薄めるのに役立ち、2027-2028年のRobotaxiの「初期高速成長期」への布石となる。現在、分離型の飛行車「陸上空母」が試作・下線されており、今年中に規模生産と納車を実現する見込みだ。空を飛び、手に入る—これは低空経済が概念から現実へと一歩踏み出す重要な飛躍だ。また、何小鵬は、注目の新世代IRONロボットが年末に量産開始し、世界初の大規模量産高階人型ロボットになることを明らかにした。案内や販売などのシーンにまず導入され、SDKも世界の開発者に公開される予定だ。昨年11月、Ironロボットが歩行時に人間そっくりだと疑問視されたことを受け、何小鵬は「自ら技術を証明するために手を動かす」動画を公開し、ネットで話題になった。これは、彼の技術蓄積が市場の認知を得ている証左だ。これら三つの事業ラインは一見分散しているように見えるが、実は高度に統一されたコアを持つ。すなわち、すべて物理AIの異なるプラットフォームであり、同一の基盤技術を共有している。何小鵬の野望は、自動車分野で培った感知、意思決定、計画能力を二足歩行ロボットや低空飛行体に移植し、多端末の具現化知能エコシステムを構築することにある。確かに、「できる」と「量産できる」の間には、エンジニアリング、サプライチェーン、コスト管理、規制適合といった巨大なギャップが横たわる。2026年、市場は小鵬がこれら三つの溝を同時に越えられるかどうかを試すだろう。03 製品の大年とグローバル展開-------------具体的な自動車製品に目を向けると、何小鵬は「過去にいくつかのヒット作を作ったが、それだけでは十分ではない」と率直に語る。これは、小鵬の製品戦略が根本的に変わりつつあることを示している。単一のヒット作に頼るのではなく、「製品マトリックス」を用いて各コア細分市場を争う方向へとシフトしている。2026年は、前例のない製品の大年と位置付けられ、その攻勢は非常に濃密だ。第1四半期には、3つの超長距離増程モデルが先行して展開され、「一車二能」戦略を全面展開する。これにより、小鵬は純電動車だけの時代から脱却し始める。最初の超長距離増程搭載の小鵬X9は、2025年12月と2026年1月にそれぞれ5424台と4219台を納車し、高級MPV市場で増程路線の実現性を初めて証明した。公開情報によると、小鵬は今年中に10車種以上の新モデルを発表予定であり、1月に発表された2026年モデルのP7+、G7超長距離増程、G6、G9、そして4つの新SUVも含まれる。これらの製品密度の高さは、小鵬が規模の経済を追求している証拠だ。販売台数の基盤が十分に大きくなければ、インテリジェント化の高額な研究開発コストを薄められず、グローバルな販売チャネルとサービスネットワークを支えることもできない。この年、小鵬は製品の多様化だけでなく、それらを世界中に販売する計画だ。2025年、小鵬の海外納車は4.5万台超で前年比96%増、純電動車の中国新勢力の海外販売でトップとなった。しかし、何小鵬はこれに満足せず、より野心的な目標を掲げている。2026年の海外販売を倍増させ、2030年には海外年間販売100万台を達成し、利益の70%以上をもたらすことを目指す。この目標を支える戦略は、「尖刀」突破と「レッドカーペット」留めることの八文字に要約される。「尖刀」とは、製品と市場の精密な選択を意味する。具体的には、小鵬は6つのグローバルモデルを展開し、価格帯は10万～20万人民元をカバー。市場はイスラエル、ドイツ、ノルウェー、タイ、フランスの五つの代表的市場をターゲットとし、これを欧ア大陸への拠点とする。販売チャネルは、今年中に海外拠点を倍増し、680店に拡大する計画だ。「レッドカーペット」とは、納車とサービスを指す。何小鵬は、グローバル展開における落とし穴を特に警戒している。多くの自動車企業がグローバル化に失敗した原因は、チームの構築や能力不足にあり、最終的に品質と評判が崩壊したためだ。したがって、彼は、サプライチェーン、製造、物流、アフターサービスまでの規模化能力を確固たるものにし、グローバルに協調していくことを強調している。注目すべきは、小鵬の海外展開は単なる車の販売にとどまらない点だ。P7+がオーストリアで試作完了し、ヨーロッパ25か国に納車される予定であり、小鵬は中国のインテリジェント体験を海外に展開しつつある。BBAの本拠地であるヨーロッパ市場で、インテリジェントドライビングを活用して差別化を図れるかどうかが、小鵬の技術の海外展開の成否を左右する試金石となる。04 挑戦は続く--------戦略の実現の核心は人材にある。何小鵬は、手紙の中で次のようなデータを披露している。2026年までに、小鵬のグローバル従業員数はさらに8000人増加し、そのうちキャンパス人材は5000人を採用予定だ。人材に関する理念として、彼は二つのポイントを挙げている。一つは、グローバル戦場で「戦える、任せられる」人材を育成し、より多くの若者に海外の第一線で戦うことを期待すること。もう一つは、AIエージェントを「能力の外付け」として、コード作成からトレーニング生成までAIを活用し、効率と効果を追求することだ。これは、小鵬の組織形態に対する考え方が深まっている証拠だ。企業規模の拡大に伴い、単なる高級幹部の空輸だけでは文化融合の問題は解決できず、彼は「今後の小鵬幹部は、内部から育成・昇進させることが多くなる」と強調している。この内部育成の戦略は、組織の安定性を維持し、世界各地での実行を確実にするための重要な鍵だ。壮大なビジョンを描きつつも、小鵬は現実的な財務課題にも直面している。2025年の販売台数は過去最高を記録したが、自動車業界の価格競争は依然続いており、小鵬はAIやロボットなど最先端分野への研究開発投資も史上最高水準にある。また、消息筋によると、小鵬は内部戦略会議で2026年の販売目標を55万～60万台と設定し、証券会社も60万台の年間販売を指針としている。この目標は、2025年の42.94万台から約40%の成長を必要とし、競争の激しい中国市場では容易ではない。2023年から2025年までの「堅実に進み、遠くへ行く」から、2026年の「安定進展と破局」へと、小鵬は生存期から成長期への移行を経験している。何小鵬にとって、2026年の舞台は無限の輝きとともに、多くの困難も伴う。自動運転の「DeepSeek時刻」に先行できるか、三大最先端AI事業を設計図から商品へと変換できるかが、小鵬が「物理AIの新たな十年」のキープレーヤーとなるかどうかを決めるだろう。リスク警告及び免責事項市場にはリスクが伴い、投資は自己責任です。本記事は個人投資の助言を意図したものではなく、特定の投資目的や財務状況、必要性を考慮していません。読者は、本文の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断し、投資の責任は自己にあります。
小鹏、新年の決意を示し、物理AIを指す
2024年2月24日、華爾街見聞は、小鵬汽車の董事長兼CEO何小鵬が内部に向けて送った開工信を入手した。この手紙のテーマは「安定進展と破局、2026年に向けて物理AIの新たな十年を共に歩む」であり、小鵬の2026年の戦略方針と目標を定めている。
安定進展と破局、一見対立するこの二つの言葉は、小鵬汽車の現在の歴史的立ち位置を正確に描き出している。すなわち、主流の自動車市場で規模と品質の底線を守りつつ、物理AIの未開拓領域でエネルギー生産可能な全面的な突撃を仕掛ける必要がある。
2025年、小鵬は42.94万台の納車台数を達成し、前年比126%、113%の目標達成率を記録した。また、純電気新勢力の中で初めて100万台の車両生産ラインを実現した。しかし、彼の手紙にあるように、「過去にいくつかのヒット作を作ったが、それだけでは十分ではない」。この競争の激しい業界で、小鵬はさらに多くの切り札を必要としている。
01 自動運転の「DeepSeek時刻」
手紙の中で、何小鵬は自動運転に対する見解をかなりの部分を割いて述べている。彼の見解では、現在、自動運転の転換点はすでに到来している。小鵬にとって、これは歴史的な分岐点に立っており、中国において自動運転のDeepSeek時刻をいち早く掴む必要がある。
いわゆるDeepSeek時刻とは、技術能力の出現だけでなく、コストの急激な低下と体験の普及を指す。
何小鵬は、春節期間中ずっと「第2世代VLA（ビジョン・ランゲージ・アクション）モデル」の内測を行い、その効果を「驚くべき」と表現した。このモデルは、彼が「L4完全自動運転時代に向けた最初のバージョン」と位置付けており、今季度中に正式にリリースされる予定だ。
これに伴い、小鵬は組織の再編も行った。華爾街見聞は、小鵬の内部関係者から確認を得ており、2月初旬に自動運転センターとインテリジェントキャビンセンターを統合し、汎用インテリジェントセンターにしたという。これにより、行車決定と人機交互のロジックは分離されず、同一のAI基盤モデルを共有することになる。
手紙に描かれる未来のシナリオは非常にビジュアルで、「未来のユーザーは『前の道を進み、前の信号を避けて』と話すだけで、車が自動的に行動する」と想像できる。このようなキャビン一体型の体験は、極客の試行から家族に不可欠な標準装備へと進化している。
この手紙の中で最も重い情報は、大衆が小鵬の第2世代VLAモデルの最初の顧客になるという点だ。
2023年に大衆が出資して以来、両者の協力はプラットフォーム調達から電子電気アーキテクチャ、チップ、さらには自動運転システムへと深化している。世界的な販売大手が中国のAI技術に投資することは、単なる商業契約の締結にとどまらず、小鵬が技術の入力者から出力者へと役割を変える重要なマイルストーンとなる。
大衆にとっては、中国の合弁会社が先端のインテリジェントソリューションを必要としている一方、小鵬にとっては、大衆の規模調達は巨額の研究開発コストを薄めるだけでなく、自動運転技術のグローバルな競争力を持ち出せることを意味している。
02 物理AIの量産分水嶺
もし自動車事業が今日の主役なら、物理AIは小鵬の未来像だ。
何小鵬は、手紙の中で明確に述べている。2026年は、小鵬の具現化された知能が「できる」から「量産できる」へと移行する分水嶺であり、小鵬は世界初のロボット、飛行車、Robotaxiの三大最先端AI事業を同じ年に全面的に量産するテクノロジー企業になることを目指す。
Robotaxiについては、小鵬は今年、ライドシェア車両の試験運用を開始し、技術、顧客、商業の初期サイクルを回すことを最重要目標としている。
注目すべきは、小鵬が計画している4つの新型SUVのうち、MONAシリーズの小型SUVを除き、残りの3車種にはRobotaxi自動運転システムを搭載する予定だ。
この私用車と無人車隊の共通アーキテクチャ設計は、ハードウェアコストを規模の経済で薄めるのに役立ち、2027-2028年のRobotaxiの「初期高速成長期」への布石となる。
現在、分離型の飛行車「陸上空母」が試作・下線されており、今年中に規模生産と納車を実現する見込みだ。空を飛び、手に入る—これは低空経済が概念から現実へと一歩踏み出す重要な飛躍だ。
また、何小鵬は、注目の新世代IRONロボットが年末に量産開始し、世界初の大規模量産高階人型ロボットになることを明らかにした。案内や販売などのシーンにまず導入され、SDKも世界の開発者に公開される予定だ。
昨年11月、Ironロボットが歩行時に人間そっくりだと疑問視されたことを受け、何小鵬は「自ら技術を証明するために手を動かす」動画を公開し、ネットで話題になった。これは、彼の技術蓄積が市場の認知を得ている証左だ。
これら三つの事業ラインは一見分散しているように見えるが、実は高度に統一されたコアを持つ。すなわち、すべて物理AIの異なるプラットフォームであり、同一の基盤技術を共有している。何小鵬の野望は、自動車分野で培った感知、意思決定、計画能力を二足歩行ロボットや低空飛行体に移植し、多端末の具現化知能エコシステムを構築することにある。
確かに、「できる」と「量産できる」の間には、エンジニアリング、サプライチェーン、コスト管理、規制適合といった巨大なギャップが横たわる。2026年、市場は小鵬がこれら三つの溝を同時に越えられるかどうかを試すだろう。
03 製品の大年とグローバル展開
具体的な自動車製品に目を向けると、何小鵬は「過去にいくつかのヒット作を作ったが、それだけでは十分ではない」と率直に語る。これは、小鵬の製品戦略が根本的に変わりつつあることを示している。単一のヒット作に頼るのではなく、「製品マトリックス」を用いて各コア細分市場を争う方向へとシフトしている。
2026年は、前例のない製品の大年と位置付けられ、その攻勢は非常に濃密だ。第1四半期には、3つの超長距離増程モデルが先行して展開され、「一車二能」戦略を全面展開する。これにより、小鵬は純電動車だけの時代から脱却し始める。最初の超長距離増程搭載の小鵬X9は、2025年12月と2026年1月にそれぞれ5424台と4219台を納車し、高級MPV市場で増程路線の実現性を初めて証明した。
公開情報によると、小鵬は今年中に10車種以上の新モデルを発表予定であり、1月に発表された2026年モデルのP7+、G7超長距離増程、G6、G9、そして4つの新SUVも含まれる。これらの製品密度の高さは、小鵬が規模の経済を追求している証拠だ。販売台数の基盤が十分に大きくなければ、インテリジェント化の高額な研究開発コストを薄められず、グローバルな販売チャネルとサービスネットワークを支えることもできない。
この年、小鵬は製品の多様化だけでなく、それらを世界中に販売する計画だ。
2025年、小鵬の海外納車は4.5万台超で前年比96%増、純電動車の中国新勢力の海外販売でトップとなった。しかし、何小鵬はこれに満足せず、より野心的な目標を掲げている。2026年の海外販売を倍増させ、2030年には海外年間販売100万台を達成し、利益の70%以上をもたらすことを目指す。
この目標を支える戦略は、「尖刀」突破と「レッドカーペット」留めることの八文字に要約される。「尖刀」とは、製品と市場の精密な選択を意味する。具体的には、小鵬は6つのグローバルモデルを展開し、価格帯は10万～20万人民元をカバー。市場はイスラエル、ドイツ、ノルウェー、タイ、フランスの五つの代表的市場をターゲットとし、これを欧ア大陸への拠点とする。販売チャネルは、今年中に海外拠点を倍増し、680店に拡大する計画だ。
「レッドカーペット」とは、納車とサービスを指す。何小鵬は、グローバル展開における落とし穴を特に警戒している。多くの自動車企業がグローバル化に失敗した原因は、チームの構築や能力不足にあり、最終的に品質と評判が崩壊したためだ。したがって、彼は、サプライチェーン、製造、物流、アフターサービスまでの規模化能力を確固たるものにし、グローバルに協調していくことを強調している。
注目すべきは、小鵬の海外展開は単なる車の販売にとどまらない点だ。P7+がオーストリアで試作完了し、ヨーロッパ25か国に納車される予定であり、小鵬は中国のインテリジェント体験を海外に展開しつつある。BBAの本拠地であるヨーロッパ市場で、インテリジェントドライビングを活用して差別化を図れるかどうかが、小鵬の技術の海外展開の成否を左右する試金石となる。
04 挑戦は続く
戦略の実現の核心は人材にある。何小鵬は、手紙の中で次のようなデータを披露している。2026年までに、小鵬のグローバル従業員数はさらに8000人増加し、そのうちキャンパス人材は5000人を採用予定だ。
人材に関する理念として、彼は二つのポイントを挙げている。一つは、グローバル戦場で「戦える、任せられる」人材を育成し、より多くの若者に海外の第一線で戦うことを期待すること。もう一つは、AIエージェントを「能力の外付け」として、コード作成からトレーニング生成までAIを活用し、効率と効果を追求することだ。
これは、小鵬の組織形態に対する考え方が深まっている証拠だ。企業規模の拡大に伴い、単なる高級幹部の空輸だけでは文化融合の問題は解決できず、彼は「今後の小鵬幹部は、内部から育成・昇進させることが多くなる」と強調している。この内部育成の戦略は、組織の安定性を維持し、世界各地での実行を確実にするための重要な鍵だ。
壮大なビジョンを描きつつも、小鵬は現実的な財務課題にも直面している。2025年の販売台数は過去最高を記録したが、自動車業界の価格競争は依然続いており、小鵬はAIやロボットなど最先端分野への研究開発投資も史上最高水準にある。
また、消息筋によると、小鵬は内部戦略会議で2026年の販売目標を55万～60万台と設定し、証券会社も60万台の年間販売を指針としている。この目標は、2025年の42.94万台から約40%の成長を必要とし、競争の激しい中国市場では容易ではない。
2023年から2025年までの「堅実に進み、遠くへ行く」から、2026年の「安定進展と破局」へと、小鵬は生存期から成長期への移行を経験している。
何小鵬にとって、2026年の舞台は無限の輝きとともに、多くの困難も伴う。自動運転の「DeepSeek時刻」に先行できるか、三大最先端AI事業を設計図から商品へと変換できるかが、小鵬が「物理AIの新たな十年」のキープレーヤーとなるかどうかを決めるだろう。
リスク警告及び免責事項
市場にはリスクが伴い、投資は自己責任です。本記事は個人投資の助言を意図したものではなく、特定の投資目的や財務状況、必要性を考慮していません。読者は、本文の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断し、投資の責任は自己にあります。