このAI株はお金を稼ぐマシンです

常に物語の背後には物語がある。成功した起業家の背後には、企業の潜在能力を引き出すために重要な役割を果たした無数の一般社員がいる。そして、ホットな新トレンドの最前線に立つビジネスの背後には、多くの企業が主に舞台裏で仕事をし、業界の成功に貢献している。

台湾積体電路製造（TSM +4.58%）は、AI株の世界で他のプレーヤーほど注目を集めていない。しかし、台湾セミのチップ製造装置がなければ、多くの著名なテックジャイアントは必要な半導体を製造するためのはるかに劣る工程にとどまることになる。本シリーズの第2弾として、_Voyager Portfolio_向けの台湾セミに関する3部作の中で、同社の重要な機械がどれほどの現金を生み出すことを可能にしているかを紹介する。

画像出典：Getty Images。

台湾セミの成し遂げたこと

過去10年はテクノロジー企業にとって好調な時期だった。業界の巨人や新興のチップ設計企業との関係を通じて、台湾セミは半導体への関心の高まりから経済的な恩恵を享受してきた。

2015年以降、台湾セミの売上高は350%以上増加している。特に、2020年のCOVID-19パンデミックの初期に売上が大きく伸びたことがきっかけとなり、AI需要が半導体装置メーカーの売上増を後押しした。

しかし、株主にとってより重要な物語は、台湾セミのコスト管理の徹底にある。効率的な製造プロセスにより、台湾セミの生産関連費用が最小限に抑えられ、その結果、粗利益は460%以上増加した。粗利益率は、10年前の約49%未満から現在のほぼ60%に拡大している。

また、運営費用を抑えることも、台湾セミの成長に寄与している。同社は研究開発活動に手を抜かず、間接費も慎重に管理している。その結果、営業利益は7倍以上に増加し、営業利益率は13ポイント近く上昇して50.8%となった。利益も同様に増加し、純利益率の9ポイント超の上昇により、純利益は過去10年で約475%増となった。

これらすべての要素が、台湾セミの印象的なパフォーマンスに寄与している。自己資本利益率（ROE）は2025年に5ポイント以上上昇し、35.4%に達した。配当金も2024年より29%増配された。一方で、バランスシートも強化され、現金と有価証券の保有額は27%増加した。

台湾セミの成長はどこから来たのか？

台湾セミの第4四半期の財務報告を見ると、同社はAI以外にも好調なトレンドを享受していることがわかる。明確にしておくと、AIは高性能コンピューティング用チップの需要を大きく牽引しており、その分野が台湾セミの成長の最大の要因となっている。売上の58%、つまり全体の約半分を占めている。

しかし、他の分野も堅調だ。自動車向けチップの成長は34%増。モノのインターネット（IoT）アプリケーションは15%増。台湾セミの総売上の約30%を占める重要なスマートフォン市場も、前年比11%の堅調な伸びを見せている。

拡大

NYSE：TSM

台湾積体電路製造

本日の変動

(4.58%) $16.93

現在の価格

$386.97

主要データポイント

時価総額

1.9兆ドル

当日の範囲

$376.05 - $388.40

52週範囲

$134.25 - $388.40

出来高

357K

平均出来高

13M

粗利益率

59.02%

配当利回り

0.83%

台湾セミが今後も高みを目指すために必要なこと

台湾セミがチップ設計企業にファウンドリーサービスを提供する能力の高さが、過去1年で何度も史上最高値を更新する株価上昇をもたらしている。投資家は、台湾セミ株の勢いを維持できると非常に楽観的に見ている。この楽観が正当化されるかどうかを判断するために、_Voyager Portfolio_向けの台湾セミに関する最終第3弾の記事では、半導体装置メーカーの2026年以降の事業拡大の見通しに焦点を当てる。