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以前のテクノロジー速報 AIの恩恵を受けるのは誰か？大手企業の決算が答えを示している記事で、AI、メモリ、コンシューマエレクトロニクス関連の半導体在庫は全体的に安定して健全な状態にあると述べました。しかし、自動車用＆産業用の半導体メーカーは、在庫回転日数が高水準を維持し続けており、在庫処理に時間がかかっています。その背後の主な原因は、2021年から2022年にかけて自動車供給チェーンの中断が終了した後、供給業者が安全在庫レベルを維持するために一時的に自動車関連の在庫を高水準に補充したことにあります。これにより、自動車用半導体の在庫積み増し圧力が生じました。また、米国の高金利環境とK型経済、地域ごとの経済回復のペースの違い（特にヨーロッパ）も、パンデミック後の世界の自動車需要の緩やかな回復をもたらしています。
2026年の展望：世界の自動車市場はどこへ向かうのか？自動車用半導体メーカーの業績は期待できるのか？在庫はいつ健全な水準に戻るのか？自動運転の加速は自動車分野に新たな追い風をもたらすのか？
全体的に見ると、パンデミック以降の世界の三大自動車市場は米国、中国、EUであり、中国の回復速度が最も速く、次いで米国です。2025年の販売台数は、それぞれ2019年のパンデミック前の水準の133%、95%に達しています。一方、EU市場の回復速度は明らかに遅く、2025年にはパンデミック前の水準の83%にとどまっています。以下では、2026年の三大地域の自動車市場展望について分析します。
まず米国について、2026年の自動車市場に影響を与える二つの重要な要素を挙げます。
1）高所得層の自動車購買意欲がより高まると予測。2025年第2四半期までの統計によると、米国の新車市場の購買者層は高所得層に集中し、年収15万ドル以上の住民の割合は45ポイント上昇しました。2022年の自動車供給チェーンの不足緩和後、この層が米国の自動車市場の牽引役となっています。一方、年収7.5万ドル以下と15万ドル未満の層の割合はそれぞれ30ポイントと7ポイント減少しています。米国経済のK型回復により、資産が株式市場に集中している高所得層は、株式の資産効果により消費意欲の回復が最も早く、2026年も自動車市場の支えとなる見込みです。
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Q：2026年のK型経済下で、世界の自動車市場の成長予測は？ A：2026年の世界車市は穏やかで低速の回復を続ける見込みです。中国市場は横ばい、米国は約0.8%のプラス成長、ヨーロッパは基準が低いため1.8%の増加が予想されます。
Q：自動車用半導体の在庫はいつ正常水準に戻るのか？ A：自動車用半導体の在庫調整にはあと半年程度かかる見込みです。下流の自動車ブランドの在庫は健全な水準にありますが、広範な在庫補充や生産サイクルはまだ始まっていません。
Q：伝統的な自動車需要の低迷と電動化の遅れを、AIや自動運転が解決できるのか？ A：AIはデータセンターの電力消費と自動運転を通じて、自動車半導体産業に新たな転機をもたらします。自動車用半導体メーカーは高効率の電源管理ソリューションを提供し、AIデータセンターの巨大な電力需要から恩恵を受けています。また、自動運転は「物理的AI」の核心と見なされ、より高性能な演算チップの需要を促進し、「車ごとの半導体含有量」を押し上げています。
Q：自動運転の加速は、自動車分野に新たな追い風をもたらすのか？ A：自動運転の加速は、新たな投資の波をもたらす見込みです。テスラは自動運転を戦略的優先事項とし、RobotaxiやFSDの収益は2026年に拡大すると予測されています。中国も自動運転政策をより積極的に推進しており、市場浸透率を高めています。
Q：中米の自動運転分野の取り組みは、どのように覇権争いの象徴となっているのか？ A：中米の自動運転分野の展開は、生産力争いと技術戦争の縮図です。中国は政策を開放し、L2以上の自動運転の浸透率が急速に高まっています。一方、米国は政策制限を通じて、中国の技術や部品への依存を減らし、「一つの製品、二つのサプライチェーン」体制を築いています。
Q：自動車ブランドの生産能力や電動化戦略の調整は、自動車用半導体需要にどのような影響を与えるのか？ A：自動車ブランドの生産能力や電動化戦略の調整は、半導体需要に直接影響します。米国の関税不確実性の中で、メーカーは慎重な生産と在庫管理を行っています。電動車の補助金縮小により、電動化戦略は抑制され、潜在的な需要増加も抑えられる可能性があります。
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【行情快报】全球車市は緩やかに穏やかに回復しているが、物理AIは転機をもたらすことができるか？
私たちがお伝えしたいこと：
以前のテクノロジー速報 AIの恩恵を受けるのは誰か？大手企業の決算が答えを示している記事で、AI、メモリ、コンシューマエレクトロニクス関連の半導体在庫は全体的に安定して健全な状態にあると述べました。しかし、自動車用＆産業用の半導体メーカーは、在庫回転日数が高水準を維持し続けており、在庫処理に時間がかかっています。その背後の主な原因は、2021年から2022年にかけて自動車供給チェーンの中断が終了した後、供給業者が安全在庫レベルを維持するために一時的に自動車関連の在庫を高水準に補充したことにあります。これにより、自動車用半導体の在庫積み増し圧力が生じました。また、米国の高金利環境とK型経済、地域ごとの経済回復のペースの違い（特にヨーロッパ）も、パンデミック後の世界の自動車需要の緩やかな回復をもたらしています。
2026年の展望：世界の自動車市場はどこへ向かうのか？自動車用半導体メーカーの業績は期待できるのか？在庫はいつ健全な水準に戻るのか？自動運転の加速は自動車分野に新たな追い風をもたらすのか？
一、2026年の世界自動車市場展望：K型経済による緩やかな成長
全体的に見ると、パンデミック以降の世界の三大自動車市場は米国、中国、EUであり、中国の回復速度が最も速く、次いで米国です。2025年の販売台数は、それぞれ2019年のパンデミック前の水準の133%、95%に達しています。一方、EU市場の回復速度は明らかに遅く、2025年にはパンデミック前の水準の83%にとどまっています。以下では、2026年の三大地域の自動車市場展望について分析します。
1. 米国：健全かつ穏やかな回復傾向を維持
まず米国について、2026年の自動車市場に影響を与える二つの重要な要素を挙げます。
1）高所得層の自動車購買意欲がより高まると予測。2025年第2四半期までの統計によると、米国の新車市場の購買者層は高所得層に集中し、年収15万ドル以上の住民の割合は45ポイント上昇しました。2022年の自動車供給チェーンの不足緩和後、この層が米国の自動車市場の牽引役となっています。一方、年収7.5万ドル以下と15万ドル未満の層の割合はそれぞれ30ポイントと7ポイント減少しています。米国経済のK型回復により、資産が株式市場に集中している高所得層は、株式の資産効果により消費意欲の回復が最も早く、2026年も自動車市場の支えとなる見込みです。
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よくある質問
Q：2026年のK型経済下で、世界の自動車市場の成長予測は？
A：2026年の世界車市は穏やかで低速の回復を続ける見込みです。中国市場は横ばい、米国は約0.8%のプラス成長、ヨーロッパは基準が低いため1.8%の増加が予想されます。
Q：自動車用半導体の在庫はいつ正常水準に戻るのか？
A：自動車用半導体の在庫調整にはあと半年程度かかる見込みです。下流の自動車ブランドの在庫は健全な水準にありますが、広範な在庫補充や生産サイクルはまだ始まっていません。
Q：伝統的な自動車需要の低迷と電動化の遅れを、AIや自動運転が解決できるのか？
A：AIはデータセンターの電力消費と自動運転を通じて、自動車半導体産業に新たな転機をもたらします。自動車用半導体メーカーは高効率の電源管理ソリューションを提供し、AIデータセンターの巨大な電力需要から恩恵を受けています。また、自動運転は「物理的AI」の核心と見なされ、より高性能な演算チップの需要を促進し、「車ごとの半導体含有量」を押し上げています。
Q：自動運転の加速は、自動車分野に新たな追い風をもたらすのか？
A：自動運転の加速は、新たな投資の波をもたらす見込みです。テスラは自動運転を戦略的優先事項とし、RobotaxiやFSDの収益は2026年に拡大すると予測されています。中国も自動運転政策をより積極的に推進しており、市場浸透率を高めています。
Q：中米の自動運転分野の取り組みは、どのように覇権争いの象徴となっているのか？
A：中米の自動運転分野の展開は、生産力争いと技術戦争の縮図です。中国は政策を開放し、L2以上の自動運転の浸透率が急速に高まっています。一方、米国は政策制限を通じて、中国の技術や部品への依存を減らし、「一つの製品、二つのサプライチェーン」体制を築いています。
Q：自動車ブランドの生産能力や電動化戦略の調整は、自動車用半導体需要にどのような影響を与えるのか？
A：自動車ブランドの生産能力や電動化戦略の調整は、半導体需要に直接影響します。米国の関税不確実性の中で、メーカーは慎重な生産と在庫管理を行っています。電動車の補助金縮小により、電動化戦略は抑制され、潜在的な需要増加も抑えられる可能性があります。