ウォルマート WMT +0.75% ▲ そして、その重要性は経済的な課題が高まる中で驚くべきことではありません。 同社は明らかに消費者向けの市場に影響を受けていますが、その大型店舗ビジネスモデルは、日常的な必需品を低価格で販売する耐久性があります。 数百万人の家庭の資金が逼迫すると、小売業者はしばしばトレードダウン効果に苦しみます。### 50%割引のClaim 50% Off TipRanks Premium* ヘッジファンドレベルのデータと強力な投資ツールを解放し、より賢く鋭い意思決定をサポート * 最新のニュースと分析で市場をリードし、ポートフォリオの潜在能力を最大化本質的に、消費者は必要のない贅沢品を比較的早くやめる傾向があります。しかし、生活必需品は同じように削減されません。代わりに、人々はますます安価な商品バリエーションを選び、代替品を探します。例えば、最高級のオーガニック食品の代わりに、多くの買い物客はジェネリックブランドを選ぶかもしれません。ウォルマートは、その低価格と巨大な規模の組み合わせにより、トレードダウンのチェーンの下位に位置しています。したがって、投資家やオプション取引者が基本的な市場動向と戦う必要はほとんどありません。確かに、WMTの株は明らかな投資アイデアですが、単なる明白さだけで投資の正否が決まるわけではありません。この場合、ウォルマートには多くの魅力がありますが、それは情報の省略に起因しています。その結果、投機的なオプションアプローチを通じて強気のチャンスが存在します。**ボラティリティスキューはWMT株にとって重要な情報源**----------------------------------------------------小売業者のトレーダーにとって、最も重要なデータの一つはボラティリティスキューです。定義上、ボラティリティスキューは、特定のオプションチェーンのストライク価格範囲全体にわたる暗黙のボラティリティ（IV）または株価の潜在的な動きの範囲を示します。要するに、スキューはボラティリティの表面積の歪みを視覚的に表現したものです。理論的には、特定の証券に対してオプション取引者の間にポジションの偏りがなければ、スキューは完全にフラットであるはずです。もちろん、ウォルマートの株のような銘柄は偏りに欠かせません。ウォルマートはウォール街で最も活発に取引される証券の一つであり、機関投資家の注文の流れは感情のサインを残します。WMT株の場合、最も興味深いのは _起きていない_ことです。ウォルマートは好調なスタートを切り、経済的な逆風の中で年初来10%以上の上昇を見せていますが、賢明な資金のトレーダーは下落リスクに対してヘッジを急いでいません。実際、現時点のストライク価格付近では、スキューの表面積の歪みは最小限です。確かに、全体的な姿勢は下落尾部リスクに備えるものであり、スキューは左側の境界（低ストライク価格に向かって）で上向きにカーブしています。しかし、この加速性は制御されており、ヘッジ活動はWMTのような銘柄にとって異常ではありません。これは、短期から中期的にウォルマートにロングポジションを取ることを検討している人々にとってはやや安心材料です。賢明な資金は完全に予見しているわけではありませんが、小売トレーダーにはないリソースを持っています。もしこれらの資金が防御的なシェルに縮小していなければ、より多くの資本成長の機会があるかもしれません。**ウォルマート株の取引パラメータの特定**-------------------------------------------------------ボラティリティスキューは、賢明な資金のポジション偏りを明らかにしますが、これが実際の結果にどう反映されるかを理解する必要があります。そのために、ブラック-ショールズ派生の予想動き計算機を利用します。3月20日の満期日について、ウォール街の標準的なオプション価格付けメカニズムは、ウォルマート株が$117.61から$128.21の範囲に収まると予測しています。この範囲は、ブラック-ショールズモデルが株式市場のリターンが対数正規分布していると仮定しているために自然に生じるものです。この枠組みでは、上記の範囲は、ボラティリティと満期までの日数を考慮しながら、WMT株が標準偏差1の範囲内に対称的に落ちる可能性を示しています。数学的には、68%の確率で、28日後にウォルマート株はこの範囲内に収まると予測されます。ただし、このモデルはあくまで賢明な資金がリスクをどう価格付けしているかを示すものであり、その価格付けが妥当かどうかを評価する必要があります。この問題を説明するのに理想的な比喩は、典型的な捜索救助（SAR）ミッションです。もしウォルマート株が孤立した漂流者だとしたら、ブラック-ショールズは太平洋のどこかにある救難信号を特定する衛星システムのようなものです。理論的な漂流パターンに基づき、この信号をもとに捜索範囲を設定できます。残念ながら、資源は限られています。全半径を一人のために捜索することはできません。人員と装備を最大化するために、確率的手法を用いてWMT株の位置を推定する必要があります。ここでマルコフ性が非常に役立ちます。**ウォルマートの確率空間を絞り込む**-------------------------------------------------------マルコフ性の原則によれば、システムの未来の状態は現在の状態に完全に依存します。一般的に、この原則は、将来の確率を独立して計算するのではなく、文脈の中で評価すべきだと示しています。先のSARの比喩では、荒れた波や穏やかな水面など、異なる海流が漂流パターンに影響を与える可能性があります。_ウォルマート株の標準分布と二峰性分布の図。出典：ジョシュア・エノモト_この比喩を踏まえ、ウォルマート株にマルコフ性がどのように関係しているかを説明します。過去5週間で、WMT株は3回の上昇週を記録し、全体的には上昇トレンドを示しています。この形成は、7%以上の大きな一週間の損失の背景の中で起きています。この _2-3-U_ シーケンス自体には特に特別なことはありませんが、この定量的シグナルは、海流の一種を表しています。したがって、この水域にいる生存者は特定の方法で漂流することが予想されます。そこから、列挙帰納法とベイズ推論を用いて、WMT株がどこに漂流している可能性が高いかを推定します。基本的には、_2-3-U_ シーケンスに関連付けられた中央値の経路を適用し、現在のスポット価格に反映させます。完全に開示すると、未来は必ずしも過去に従うわけではありません。デイヴィッド・ヒュームの帰納法に対する有名な批判の通りです。ただし、実務的には、帰納法は将来の価格分布を推定する最良のツールだと私は考えています。_ウォルマートのリスクトポグラフィーを三次元で示した図。出典：ジョシュア・エノモト_前述の前提を受け入れるなら、WMT株の今後5週間の分布を計算でき、範囲は$122から$128で、確率密度は$124付近でピークを迎えます。現実的には、3月20日に満期を迎える$120/$125のブルコールスプレッドが最も魅力的な取引となるでしょう。この賭けのブレークイーブン価格は$123.20ですが、最大リターンはわずか56%以上です。次の上昇局面では（比較的低い純デビットを維持しながら）、$125/$130のブルコールスプレッドを検討します。リスクは、$130ストライクがマルコフ性とブラック-ショールズの観点から攻撃的であることですが、最大リターンはほぼ209%に達します。**ウォルマートは買い、売り、またはホールドか？**----------------------------------------------------ウォール街の評価は、WMT株に対して「強気買い」コンセンサスで、27件の買い推奨、2件のホールド、ゼロの売り推奨から成っています。平均目標株価は$138.50で、今後12ヶ月で約10%の上昇余地を示しています。**シンプルな仮説と高い上昇余地**--------------------------------------大胆な逆張りに賭ける魅力は否定できませんが、多くの場合、経験豊富な投資家があるストーリーを避ける理由には理由があります。ウォルマートの場合、そのストーリーは派手でも複雑でもありません。経済的逆風に対して堅実に構えたシンプルな防御的戦略です。そして、WMT株はエキゾチックではないかもしれませんが、シンプルさが高いリターンを妨げるわけではありません。免責事項＆開示報告問題を報告
なぜウォルマートの(WMT)安定性が賢いオプション取引者を惹きつけるのか
ウォルマート WMT +0.75% ▲ そして、その重要性は経済的な課題が高まる中で驚くべきことではありません。 同社は明らかに消費者向けの市場に影響を受けていますが、その大型店舗ビジネスモデルは、日常的な必需品を低価格で販売する耐久性があります。 数百万人の家庭の資金が逼迫すると、小売業者はしばしばトレードダウン効果に苦しみます。
50%割引のClaim 50% Off TipRanks Premium
ヘッジファンドレベルのデータと強力な投資ツールを解放し、より賢く鋭い意思決定をサポート
最新のニュースと分析で市場をリードし、ポートフォリオの潜在能力を最大化
本質的に、消費者は必要のない贅沢品を比較的早くやめる傾向があります。しかし、生活必需品は同じように削減されません。代わりに、人々はますます安価な商品バリエーションを選び、代替品を探します。例えば、最高級のオーガニック食品の代わりに、多くの買い物客はジェネリックブランドを選ぶかもしれません。ウォルマートは、その低価格と巨大な規模の組み合わせにより、トレードダウンのチェーンの下位に位置しています。
したがって、投資家やオプション取引者が基本的な市場動向と戦う必要はほとんどありません。確かに、WMTの株は明らかな投資アイデアですが、単なる明白さだけで投資の正否が決まるわけではありません。この場合、ウォルマートには多くの魅力がありますが、それは情報の省略に起因しています。その結果、投機的なオプションアプローチを通じて強気のチャンスが存在します。
ボラティリティスキューはWMT株にとって重要な情報源
小売業者のトレーダーにとって、最も重要なデータの一つはボラティリティスキューです。定義上、ボラティリティスキューは、特定のオプションチェーンのストライク価格範囲全体にわたる暗黙のボラティリティ（IV）または株価の潜在的な動きの範囲を示します。要するに、スキューはボラティリティの表面積の歪みを視覚的に表現したものです。
理論的には、特定の証券に対してオプション取引者の間にポジションの偏りがなければ、スキューは完全にフラットであるはずです。もちろん、ウォルマートの株のような銘柄は偏りに欠かせません。ウォルマートはウォール街で最も活発に取引される証券の一つであり、機関投資家の注文の流れは感情のサインを残します。
WMT株の場合、最も興味深いのは _起きていない_ことです。ウォルマートは好調なスタートを切り、経済的な逆風の中で年初来10%以上の上昇を見せていますが、賢明な資金のトレーダーは下落リスクに対してヘッジを急いでいません。実際、現時点のストライク価格付近では、スキューの表面積の歪みは最小限です。
確かに、全体的な姿勢は下落尾部リスクに備えるものであり、スキューは左側の境界（低ストライク価格に向かって）で上向きにカーブしています。しかし、この加速性は制御されており、ヘッジ活動はWMTのような銘柄にとって異常ではありません。
これは、短期から中期的にウォルマートにロングポジションを取ることを検討している人々にとってはやや安心材料です。賢明な資金は完全に予見しているわけではありませんが、小売トレーダーにはないリソースを持っています。もしこれらの資金が防御的なシェルに縮小していなければ、より多くの資本成長の機会があるかもしれません。
ウォルマート株の取引パラメータの特定
ボラティリティスキューは、賢明な資金のポジション偏りを明らかにしますが、これが実際の結果にどう反映されるかを理解する必要があります。そのために、ブラック-ショールズ派生の予想動き計算機を利用します。3月20日の満期日について、ウォール街の標準的なオプション価格付けメカニズムは、ウォルマート株が$117.61から$128.21の範囲に収まると予測しています。
この範囲は、ブラック-ショールズモデルが株式市場のリターンが対数正規分布していると仮定しているために自然に生じるものです。この枠組みでは、上記の範囲は、ボラティリティと満期までの日数を考慮しながら、WMT株が標準偏差1の範囲内に対称的に落ちる可能性を示しています。
数学的には、68%の確率で、28日後にウォルマート株はこの範囲内に収まると予測されます。ただし、このモデルはあくまで賢明な資金がリスクをどう価格付けしているかを示すものであり、その価格付けが妥当かどうかを評価する必要があります。
この問題を説明するのに理想的な比喩は、典型的な捜索救助（SAR）ミッションです。もしウォルマート株が孤立した漂流者だとしたら、ブラック-ショールズは太平洋のどこかにある救難信号を特定する衛星システムのようなものです。理論的な漂流パターンに基づき、この信号をもとに捜索範囲を設定できます。
残念ながら、資源は限られています。全半径を一人のために捜索することはできません。人員と装備を最大化するために、確率的手法を用いてWMT株の位置を推定する必要があります。ここでマルコフ性が非常に役立ちます。
ウォルマートの確率空間を絞り込む
マルコフ性の原則によれば、システムの未来の状態は現在の状態に完全に依存します。一般的に、この原則は、将来の確率を独立して計算するのではなく、文脈の中で評価すべきだと示しています。先のSARの比喩では、荒れた波や穏やかな水面など、異なる海流が漂流パターンに影響を与える可能性があります。
ウォルマート株の標準分布と二峰性分布の図。出典：ジョシュア・エノモト
この比喩を踏まえ、ウォルマート株にマルコフ性がどのように関係しているかを説明します。過去5週間で、WMT株は3回の上昇週を記録し、全体的には上昇トレンドを示しています。この形成は、7%以上の大きな一週間の損失の背景の中で起きています。
この 2-3-U シーケンス自体には特に特別なことはありませんが、この定量的シグナルは、海流の一種を表しています。したがって、この水域にいる生存者は特定の方法で漂流することが予想されます。
そこから、列挙帰納法とベイズ推論を用いて、WMT株がどこに漂流している可能性が高いかを推定します。基本的には、2-3-U シーケンスに関連付けられた中央値の経路を適用し、現在のスポット価格に反映させます。
完全に開示すると、未来は必ずしも過去に従うわけではありません。デイヴィッド・ヒュームの帰納法に対する有名な批判の通りです。ただし、実務的には、帰納法は将来の価格分布を推定する最良のツールだと私は考えています。
ウォルマートのリスクトポグラフィーを三次元で示した図。出典：ジョシュア・エノモト
前述の前提を受け入れるなら、WMT株の今後5週間の分布を計算でき、範囲は$122から$128で、確率密度は$124付近でピークを迎えます。現実的には、3月20日に満期を迎える$120/$125のブルコールスプレッドが最も魅力的な取引となるでしょう。この賭けのブレークイーブン価格は$123.20ですが、最大リターンはわずか56%以上です。
次の上昇局面では（比較的低い純デビットを維持しながら）、$125/$130のブルコールスプレッドを検討します。リスクは、$130ストライクがマルコフ性とブラック-ショールズの観点から攻撃的であることですが、最大リターンはほぼ209%に達します。
ウォルマートは買い、売り、またはホールドか？
ウォール街の評価は、WMT株に対して「強気買い」コンセンサスで、27件の買い推奨、2件のホールド、ゼロの売り推奨から成っています。平均目標株価は$138.50で、今後12ヶ月で約10%の上昇余地を示しています。
シンプルな仮説と高い上昇余地
大胆な逆張りに賭ける魅力は否定できませんが、多くの場合、経験豊富な投資家があるストーリーを避ける理由には理由があります。ウォルマートの場合、そのストーリーは派手でも複雑でもありません。経済的逆風に対して堅実に構えたシンプルな防御的戦略です。そして、WMT株はエキゾチックではないかもしれませんが、シンプルさが高いリターンを妨げるわけではありません。
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