688228、重大資産再編の中止！

開普雲：重要な資産再編を中止

2月24日夜、**開普雲（688228）**は、市場環境の変化により、取引双方が取引の核心条項について合意に至らなかったと公告した。慎重な判断に基づき、会社および全株主の利益を実質的に守るため、取締役会は十分に検討・審議の上、本件重要資産再編を中止することを決定した。

開普雲は、関連法規・規範性文書の規定に従い、本公告の公表日から少なくとも1か月間、重要な資産再編を計画しないことを約束している。

2025年8月、開普雲は重要な資産再編の計画を披露し、A株の発行を通じて深圳金泰克から南寧泰克の持つ30.00%の株式を購入し、資金調達を行う予定だった。また、《株式取得フレームワーク協定》に基づき、南寧泰克の70%の株式を取得し、取引相手の深圳金泰克はその保管製品事業の運営資産を南寧泰克に移転する。この現金取引は、株式発行による資産取得の前提条件となっていた。再開後、開普雲は連続3取引日「20CM」のストップ高を記録し、5取引日で合計133.74%上昇した。

開普雲は公告の中で、今後の戦略的展開についても明らかにした。同社は「AI基盤インフラ＋知能体＋スマートアプリケーション」の戦略を堅持し、AI基盤インフラの部分では、AI計算能力に必要な関連技術の展開を継続し、データ性能がAI計算効率に与える影響を解決し、AI応用の全体効率を向上させる。

また、内生的成長と外延的買収を併用し、計算能力の運用やデータ保存能力を強化し、「計算・保存・運用」のAI基盤インフラの総合力を継続的に構築し、業界顧客の主要な応用シナリオへのAI技術の浸透と展開を深めている。すでに複数の深度サービスを実用シナリオに適用したAIアプリケーションを展開し、長期的な発展計画の技術的備えと事業支援を確立、今後の受注獲得やAI事業規模拡大の基盤となる。

注目すべきは、同社は1月30日の夜に2025年の業績予想を発表し、純利益は800万元から1200万元の赤字を見込み、前年同期の黒字から赤字に転じるとした。業績予想発表後、開普雲の株価は連続下落し、合計で40.93%下落した。

同社は、赤字の主な原因は、エネルギー事業に関わる子会社の商誉について全面的な精査と減損テストを行い、減損準備を計上したためと説明している。これらの減損準備を除外した場合、純利益は黒字に転じる。

また、同社は業界顧客などの主要な応用シナリオにおけるAI技術の浸透と展開を引き続き深め、AI技術の研究開発投資も継続している。しかし、関連技術の規模拡大や商業化には一定の期間を要し、財務データに影響を及ぼしている。国家政策の支援を背景に、同社は売掛金の回収を強化し、売掛金残高は著しく減少、営業活動によるキャッシュフローも過去最高を記録した。

（出典：データ宝）