市場の動向が先週の展開を背景に形成される中、金は投資手段として投資家の関心を集め続けている。現在の金価格予測は、米国労働市場の弱さや地政学的な展開など、複数の重要な経済要因の交差点に焦点を当てている。これらは世界情勢に不確実性をもたらしている。## 金価格上昇の要因：ドル安と金融予想の変化最近の金動向の背後には、三つの主要な推進要因がある。第一に、米ドルは数週間前のピークから顕著に下落し、ドル指数は4か月ぶりの高値から0.5％下落した。この相対的なドルの弱さは、米国外の買い手にとって金をより魅力的にし、価格は1オンスあたり3,996～4,004ドルの範囲に上昇した。第二に、ドルの弱さは長期国債の利回りにも反映されており、今月の高値圏から低下している。これは重要な意味を持つ。なぜなら、利回りの低下は金を保持する機会コストを減少させ、金は直接的な現金収益を生まない資産であるためだ。第三に、連邦準備制度の金利引き下げ予想が高まっている。市場の最新動向に基づき、12月の利下げ確率は60％から69％に上昇した。この予想の変化は、米国の金融政策の新たな見通しを反映している。## 労働市場データ：予想再評価の主要なきっかけこの金利予想の変化の背景には、米国労働市場の懸念材料がある。最新の数字は、雇用の伸びが明らかに鈍化し、政府部門や小売業での失業が増加していることを示している。特に、解雇計画は15万件を超え、20年以上で最大の増加となった。地域の中央銀行、特にシカゴ連銀はこれらの警告サインを察知している。彼らの推定では、失業率は約4.36％に上昇する可能性があり、政府の公式データが不足している中、経済の不確実性が高まっている。## 政府閉鎖の経済不確実性への影響37日以上続く政府閉鎖は、単なる行政の混乱にとどまらない。重要な公式統計のデータ不足を招き、市場は民間セクターのデータにほぼ全面的に依存せざるを得なくなった。これにより、投資家の不確実性が増し、ヘッジ手段、特に金への需要が高まっている。民間航空などの重要セクターも閉鎖の影響で運用能力を縮小し、経済への影響は当初の想定を超える可能性がある。## 株式市場への圧力と安全資産への需要世界の株式市場は、連邦準備の姿勢と実際の労働市場データの乖離により、顕著な圧力に直面している。主要なウォール街の指数は下落し、特にテクノロジーやAI関連株は売り圧力を受けている。この下落の背景には、過大評価の見直しがある。投資家は、現状の価格はより緩和的な金融環境と強い経済成長を前提としなければ正当化できないと考えている。これにより、利益確定と資金の再配分が進んでいる。この緊張感は欧州やアジアの市場にも波及し、特に不動産や消費財などの金利敏感セクターで損失が拡大している。## 地政学リスク：金価格予測における重要な要素地政学的なリスクは、安全資産としての金の需要を高める要因として重要性を増している。これらのリスクは、安全保障だけでなく、供給チェーンやエネルギー路線への影響も含む。投資家は、これらの地域での実質的な混乱がインフレを再燃させる可能性を認識している。この理解は、防御的資産構成の増加を促している。投資家は短期的な利益追求ではなく、保有資産の価値保護を重視している。外交報告の不一致もこの警戒感を高めており、緊張緩和の兆しに対してヘッジコストが上昇している。## テクニカル分析：重要なサポートとレジスタンス金は現在、4時間足で3,975ドルから4,046ドルの狭い範囲内で動いている。この範囲は、トレーダーの間で見守りの姿勢を示している。テクニカル的には、金は重要なサポートラインの3,928ドルを維持しており、これまで何度も下落を止めてきた。最初のレジスタンスは4,046ドルであり、これを突破すれば上昇トレンドの再開を示す強いシグナルとなる。RSIは53の水準を示しており、買われ過ぎに達していないため、勢いの回復は中程度と見られる。これにより、特に新たな経済的推進力が現れない限り、横ばいの動きが続く可能性が高い。**主要サポートレベル：**- 3,985ドル- 3,935ドル- 3,886ドル**主要レジスタンスレベル：**- 4,046ドル- 4,100ドル- 4,150ドル## 金価格の予測：想定されるシナリオ金のテクニカルチャートは慎重ながらも前向きな見方を示している。買い手は、3,985ドル付近のサポートエリアに近づくたびに支配力を保ち、心理的な底値がこのレベルにあると見ている。価格が3,985ドル以上に留まる限り、上昇トレンドは維持される。逆に、4,046ドルを超えた場合、勢いを取り戻し、4,100ドル、4,150ドルへと上昇の可能性が高まる。一方、3,985ドルを明確に割り込めば、3,935ドルへの急落リスクが出てくる。このレベルを割ると、単なる調整局面か、より深い下落局面に入り、3,886ドルまで下落する可能性がある。## 金価格予測と他資産の動きの関係性金だけが金属セクターで上昇しており、銀やプラチナには買いの流れが見られない。この分散は、金が経済・政治の不透明感からのヘッジとして動いていることを示す。工業需要の拡大による動きではない。銀は49ドル付近の主要抵抗を超えず、突破すれば金属需要の拡大を示すシグナルとなる。プラチナは1,500ドルのサポートを守る必要があり、これを割ると更なる下落リスクが高まる。## まとめ：金価格の転換点の可能性金は今、重要な分岐点に立っている。経済的要因の支援を受けつつも、明確なブレイクアウトがなければ方向性の確定は難しい。今後の金価格予測は、特にインフレや雇用統計などの経済指標次第となる。労働市場の弱さを示すデータが続けば、金の魅力は高まる。一方、予想外に堅調な経済指標は、市場の再評価を促す可能性がある。金価格の動向を注視する投資家は、主要な経済指標やイベントに注意を払う必要がある。
2025年11月の金価格予測：経済的および技術的要因の分析
市場の動向が先週の展開を背景に形成される中、金は投資手段として投資家の関心を集め続けている。現在の金価格予測は、米国労働市場の弱さや地政学的な展開など、複数の重要な経済要因の交差点に焦点を当てている。これらは世界情勢に不確実性をもたらしている。
金価格上昇の要因：ドル安と金融予想の変化
最近の金動向の背後には、三つの主要な推進要因がある。第一に、米ドルは数週間前のピークから顕著に下落し、ドル指数は4か月ぶりの高値から0.5％下落した。この相対的なドルの弱さは、米国外の買い手にとって金をより魅力的にし、価格は1オンスあたり3,996～4,004ドルの範囲に上昇した。
第二に、ドルの弱さは長期国債の利回りにも反映されており、今月の高値圏から低下している。これは重要な意味を持つ。なぜなら、利回りの低下は金を保持する機会コストを減少させ、金は直接的な現金収益を生まない資産であるためだ。
第三に、連邦準備制度の金利引き下げ予想が高まっている。市場の最新動向に基づき、12月の利下げ確率は60％から69％に上昇した。この予想の変化は、米国の金融政策の新たな見通しを反映している。
労働市場データ：予想再評価の主要なきっかけ
この金利予想の変化の背景には、米国労働市場の懸念材料がある。最新の数字は、雇用の伸びが明らかに鈍化し、政府部門や小売業での失業が増加していることを示している。特に、解雇計画は15万件を超え、20年以上で最大の増加となった。
地域の中央銀行、特にシカゴ連銀はこれらの警告サインを察知している。彼らの推定では、失業率は約4.36％に上昇する可能性があり、政府の公式データが不足している中、経済の不確実性が高まっている。
政府閉鎖の経済不確実性への影響
37日以上続く政府閉鎖は、単なる行政の混乱にとどまらない。重要な公式統計のデータ不足を招き、市場は民間セクターのデータにほぼ全面的に依存せざるを得なくなった。これにより、投資家の不確実性が増し、ヘッジ手段、特に金への需要が高まっている。
民間航空などの重要セクターも閉鎖の影響で運用能力を縮小し、経済への影響は当初の想定を超える可能性がある。
株式市場への圧力と安全資産への需要
世界の株式市場は、連邦準備の姿勢と実際の労働市場データの乖離により、顕著な圧力に直面している。主要なウォール街の指数は下落し、特にテクノロジーやAI関連株は売り圧力を受けている。
この下落の背景には、過大評価の見直しがある。投資家は、現状の価格はより緩和的な金融環境と強い経済成長を前提としなければ正当化できないと考えている。これにより、利益確定と資金の再配分が進んでいる。
この緊張感は欧州やアジアの市場にも波及し、特に不動産や消費財などの金利敏感セクターで損失が拡大している。
地政学リスク：金価格予測における重要な要素
地政学的なリスクは、安全資産としての金の需要を高める要因として重要性を増している。これらのリスクは、安全保障だけでなく、供給チェーンやエネルギー路線への影響も含む。投資家は、これらの地域での実質的な混乱がインフレを再燃させる可能性を認識している。
この理解は、防御的資産構成の増加を促している。投資家は短期的な利益追求ではなく、保有資産の価値保護を重視している。外交報告の不一致もこの警戒感を高めており、緊張緩和の兆しに対してヘッジコストが上昇している。
テクニカル分析：重要なサポートとレジスタンス
金は現在、4時間足で3,975ドルから4,046ドルの狭い範囲内で動いている。この範囲は、トレーダーの間で見守りの姿勢を示している。
テクニカル的には、金は重要なサポートラインの3,928ドルを維持しており、これまで何度も下落を止めてきた。最初のレジスタンスは4,046ドルであり、これを突破すれば上昇トレンドの再開を示す強いシグナルとなる。
RSIは53の水準を示しており、買われ過ぎに達していないため、勢いの回復は中程度と見られる。これにより、特に新たな経済的推進力が現れない限り、横ばいの動きが続く可能性が高い。
主要サポートレベル：
主要レジスタンスレベル：
金価格の予測：想定されるシナリオ
金のテクニカルチャートは慎重ながらも前向きな見方を示している。買い手は、3,985ドル付近のサポートエリアに近づくたびに支配力を保ち、心理的な底値がこのレベルにあると見ている。
価格が3,985ドル以上に留まる限り、上昇トレンドは維持される。逆に、4,046ドルを超えた場合、勢いを取り戻し、4,100ドル、4,150ドルへと上昇の可能性が高まる。
一方、3,985ドルを明確に割り込めば、3,935ドルへの急落リスクが出てくる。このレベルを割ると、単なる調整局面か、より深い下落局面に入り、3,886ドルまで下落する可能性がある。
金価格予測と他資産の動きの関係性
金だけが金属セクターで上昇しており、銀やプラチナには買いの流れが見られない。この分散は、金が経済・政治の不透明感からのヘッジとして動いていることを示す。工業需要の拡大による動きではない。
銀は49ドル付近の主要抵抗を超えず、突破すれば金属需要の拡大を示すシグナルとなる。プラチナは1,500ドルのサポートを守る必要があり、これを割ると更なる下落リスクが高まる。
まとめ：金価格の転換点の可能性
金は今、重要な分岐点に立っている。経済的要因の支援を受けつつも、明確なブレイクアウトがなければ方向性の確定は難しい。今後の金価格予測は、特にインフレや雇用統計などの経済指標次第となる。労働市場の弱さを示すデータが続けば、金の魅力は高まる。一方、予想外に堅調な経済指標は、市場の再評価を促す可能性がある。金価格の動向を注視する投資家は、主要な経済指標やイベントに注意を払う必要がある。