前例のない事態！$BTCの月足で五連陰、恐怖指数は歴史的な最低点を割り込み、戦争と関税の肉挽き機の中で、あなたの資産の避難場所はどこにありますか？

市場は今月の弱気傾向を引き続き見せている。$BTCは6万5千ドルから7万2千ドルのレンジで数日間揉み合った後、最終的に下落に転じ、価格は6万3千ドルの節目を割り込んだ。$ETHも2,100ドル付近から一時的に1,810ドル程度まで下落した。全体のアルトコイン市場も広範囲にわたって下落している。

もし今月最終的に陰線で終わる場合、昨年10月の125,000ドルの高値から数え、$BTCは月次チャートで連続5本の陰線を記録することになる。これは歴史上最長の連続下落記録となる。

Coinglassのデータによると、過去24時間で暗号資産市場の総ロス額は3億2,700万ドルに達し、そのうちロングポジションの損失は2億3,400万ドルだった。市場の恐怖指数は現在9を示し、「極度の恐怖」ゾーンに入っている。この指数は過去数日間、10未満の歴史的な最低値圏で推移している。

世界の金融市場も不安定な状況だ。Citrini Researchが発表したレポートは、人工知能がもたらす可能性のある破壊的リスクを詳細に分析し、市場の不安を一層高めている。地政学的緊張や新たな関税摩擦も重なり、月曜日の米国株式市場は主要3指数とも下落した。S&P500は1.04%下落、ダウ平均は1.66%、ナスダックは1.13%の下落となった。

避難資金は貴金属に流入している。ニューヨークの銀は日内で7.5%上昇し、現物白銀は5%、現物金は2.5%の上昇を見せている。

資金は暗号資産の現物ETFからも流出している。データによると、$BTCの現物ETFは先週、流出額が3億1,600万ドルに達した。ブラックロックのIBITは3億3百万ドルの流出、フィデリティのFBTCは約1,960万ドルの流出だった。一方、グレースケールのビットコインミニトラスト（BTC）は35.97百万ドルの純流入を記録している。$ETHの現物ETFも先週1億2,300万ドルの純流出となり、これで5週連続の流出となる。

マクロ経済の緊張感は高まる一方だ。報道によると、トランプ氏は顧問に対し、今後数日以内にイランに対して初期の軍事攻撃を行う意向を伝え、数ヶ月以内により大規模な作戦を展開してイランを屈服させる可能性を示唆している。米国国務省は、必要不可欠でない外交官とその家族にレバノンからの退避を命じている。

貿易面でも動揺が続く。米最高裁判所は6対3の投票結果で、トランプ前大統領が根拠とした「国際緊急経済権限法」に基づく大規模関税の違憲判決を下した。判決当日、トランプ氏は代わりに「1974年貿易法」を根拠に、全世界からの輸入品に対し10%の関税を課す行政命令に署名し、今後15%まで引き上げる可能性も示唆した。ペンシルベニア大学の予測モデルによると、1,750億ドル超の関税収入の返金リスクが存在している。

米国の貿易政策の不確実性が高まる中、市場の避難行動が強まり、米国債の価格は反発、金価格も4日連続の上昇を見せている。

暗号市場に目を向けると、分析プラットフォームのデータによると、$BTCは2時間で4.5%の急落を見せ、時価総額は64,200ドルにまで下落し、2月5日以来の最安値を記録した。多くのロングポジションが強制清算され、$BTCの未決済契約は一時195億ドルにまで減少し、昨年のピークの383億ドルの半分以下となった。

今回の調整は米国の週末夜間に起きたため、通常はソーシャルメディアの活動が低調な時間帯だが、市場のネガティブな感情は過去2週間で最高レベルに達した。6万5千ドルのサポートを失ったことで、個人投資家のパニックは急速に拡大している。歴史的に見て、この極端な恐怖感は価格の急反発を促すことが多い。

もう一つの分析機関であるGlassnodeは、現物、デリバティブ、ETF、オンチェーン指標の状況は依然防御的な状態にあると指摘している。売却圧力はやや緩和しつつあり、勢いは改善しているものの、市場参加者の活動や資金流動性は依然低迷しており、価格は変動に脆弱だ。より持続的な回復には、現物需要の回復とオンチェーンの参加度の大幅な向上が必要だ。

また、$BTCの実現損益比（90日移動平均）は現在1を下回っており、市場はすでに過剰な損失を実現した段階に入っていることを示している。過去の例では、この指標が1を下回ると、回復には6ヶ月以上かかることが多い。これは、市場の流動性回復が段階的に進むことを示唆している。

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