**SoundHound AI**（SOUN 2.81%）、音声認識ツールの主要開発企業は、約4年前に特殊目的買収会社（SPAC）との合併を通じて上場しました。初日の株価は8.72ドルでしたが、現在は8ドルを下回っています。この不振なパフォーマンスは、その爆発的な成長率と比較すると驚きに映るかもしれません。2020年から2024年までの間に、売上高は年平均60％の成長率（CAGR）を記録しました。2024年から2027年までには、アナリストは売上高が49％のCAGRで増加し、最終的には2億8300万ドルに達すると予測しています。これは、調整後の利払い・税金・減価償却前利益（EBITDA）が最終年度に黒字化する見込みです。画像出典：Getty Images。企業価値は31億ドルで、SoundHoundは2026年の売上の14倍で取引されています。これは割安とは言えませんが、他のハイグロース株と比べるとそれほど高くもありません。ただし、投資家は重要な指標が改善されるまで、SoundHoundの株に手を出すべきではありません。拡大NASDAQ：SOUN------------SoundHound AI本日の変動(-2.81%) $-0.22現在の価格$7.60### 主要データポイント時価総額33億ドル本日のレンジ$7.49 - $7.7952週レンジ$6.52 - $22.17出来高336K平均出来高24M粗利益率30.02%SoundHoundの粗利益率に注目--------------------------------SoundHoundの成長の大部分は、カスタムAI音声認識アプリを構築するための開発者向けプラットフォーム「Houndify」によるものです。これは、**Microsoft**（MSFT 2.87%）や**Alphabet**（GOOG 0.28%、GOOGL 0.33%）のような大手テック企業とデータを共有したくない企業、レストラン、自動車メーカー、小売業者などにとって人気の選択肢です。SPAC合併後、同社はAIレストランサービスの提供者SYNQ3、オンラインフード注文プラットフォームのAllset、会話型AI企業のAmelia、カスタマーサービスAIのInteractionsを買収しました。これらの買収により、レストラン業界や音声対応カスタマーサポートチャットボットの急成長市場への露出が大きく増加しました。この無機的な拡大は、コア事業の有機的成長の鈍化を相殺する役割も果たしました。しかし、これらの買収と、大手テック企業との激しい競争により、SoundHoundの粗利益率は2022年の69％から2024年には49％に低下しました。これは、今後も赤字を続けると予想される赤字企業にとって厳しい推移です。SoundHoundはどのようにして粗利益率を拡大するつもりですか？-----------------------------------------------------SoundHoundの粗利益率の低下は、同社の高い成長率がまだ持続可能でないことを示しています。事業のスケール化、買収した企業のクラウドコストの合理化、サードパーティソフトウェアの自社ソリューションへの置き換え、高利益率のサブスクリプションやロイヤリティ収入の比率増加によって、粗利益率の安定化を図っています。しかし同時に、従業員数を増やし、データセンターへの投資を拡大し、さらなる買収も検討している可能性があります。つまり、粗利益率の改善は当面期待できず、その改善が見られるまでは株価も買う価値はありません。
この事態が起きるまでSoundHound AI (SOUN)を購入しないでください
SoundHound AI（SOUN 2.81%）、音声認識ツールの主要開発企業は、約4年前に特殊目的買収会社（SPAC）との合併を通じて上場しました。初日の株価は8.72ドルでしたが、現在は8ドルを下回っています。
この不振なパフォーマンスは、その爆発的な成長率と比較すると驚きに映るかもしれません。2020年から2024年までの間に、売上高は年平均60％の成長率（CAGR）を記録しました。2024年から2027年までには、アナリストは売上高が49％のCAGRで増加し、最終的には2億8300万ドルに達すると予測しています。これは、調整後の利払い・税金・減価償却前利益（EBITDA）が最終年度に黒字化する見込みです。
画像出典：Getty Images。
企業価値は31億ドルで、SoundHoundは2026年の売上の14倍で取引されています。これは割安とは言えませんが、他のハイグロース株と比べるとそれほど高くもありません。ただし、投資家は重要な指標が改善されるまで、SoundHoundの株に手を出すべきではありません。
拡大
NASDAQ：SOUN
SoundHound AI
本日の変動
(-2.81%) $-0.22
現在の価格
$7.60
主要データポイント
時価総額
33億ドル
本日のレンジ
$7.49 - $7.79
52週レンジ
$6.52 - $22.17
出来高
336K
平均出来高
24M
粗利益率
30.02%
SoundHoundの粗利益率に注目
SoundHoundの成長の大部分は、カスタムAI音声認識アプリを構築するための開発者向けプラットフォーム「Houndify」によるものです。これは、Microsoft（MSFT 2.87%）やAlphabet（GOOG 0.28%、GOOGL 0.33%）のような大手テック企業とデータを共有したくない企業、レストラン、自動車メーカー、小売業者などにとって人気の選択肢です。
SPAC合併後、同社はAIレストランサービスの提供者SYNQ3、オンラインフード注文プラットフォームのAllset、会話型AI企業のAmelia、カスタマーサービスAIのInteractionsを買収しました。これらの買収により、レストラン業界や音声対応カスタマーサポートチャットボットの急成長市場への露出が大きく増加しました。この無機的な拡大は、コア事業の有機的成長の鈍化を相殺する役割も果たしました。
しかし、これらの買収と、大手テック企業との激しい競争により、SoundHoundの粗利益率は2022年の69％から2024年には49％に低下しました。これは、今後も赤字を続けると予想される赤字企業にとって厳しい推移です。
SoundHoundはどのようにして粗利益率を拡大するつもりですか？
SoundHoundの粗利益率の低下は、同社の高い成長率がまだ持続可能でないことを示しています。事業のスケール化、買収した企業のクラウドコストの合理化、サードパーティソフトウェアの自社ソリューションへの置き換え、高利益率のサブスクリプションやロイヤリティ収入の比率増加によって、粗利益率の安定化を図っています。
しかし同時に、従業員数を増やし、データセンターへの投資を拡大し、さらなる買収も検討している可能性があります。つまり、粗利益率の改善は当面期待できず、その改善が見られるまでは株価も買う価値はありません。