ビットコインは75,000ドルに反発する可能性：その方法はこうだ

（MENAFN- Crypto Breaking）ビットコインは、政策やマクロ経済のシグナルの乖離により、18セッションにわたり75,000ドルを下回る厳しい取引局面に直面し、市場の神経を試しています。資産は一時的に株式全体の下落に伴い64,200ドル付近まで反落しましたが、トランプ政権による輸入関税の基準を15％に引き上げる決定が新たな不確実性をもたらしました。それでも、流動性が変動しているときに永久的なピークを想定することは歴史的に注意が必要です。ビットコインは、ストレスの多いマクロサイクルの中で他のリスク資産を上回るパフォーマンスを繰り返しており、持続的なマイニング活動やボラティリティを利用してエクスポージャーを調整するプロのトレーダーの増加に支えられています。この環境下で、ビットコインは流動性のダイナミクスと機関投資家のポジショニングの焦点となっており、ファンダメンタルズはヘッドラインの動きにもかかわらず堅調さを示しています。

主なポイント

・歴史的データは、ビットコインが貿易戦争や流動性注入の際にしばしば他の資産を上回るパフォーマンスを示すことを示唆しています。

・マイニング活動は堅調であり、CME先物のネットロングへのシフトは、プロのトレーダーが押し目買いを進めていることを示しています。

・2025年4月初旬に実施された関税などの政策ショックは、価格の急変と一致しており、ビットコインは一時的に5か月ぶりの安値74,600ドル付近に下落した後、反発を見せました。

・米連邦準備制度の流動性供給は、過去にBTCの価格反発を予兆するリスク緩和策の一つとして機能してきました。

・ハッシュレートの回復と、適度な電力コストでの収益性の高いマイニングハードウェアの普及により、マイナーの撤退リスクが低減し、ネットワークの基本的な健全性が維持されています。

・大手投機筋のポジションは、BTC先物のネットショートからネットロングに逆転しており、これは過去に大きな価格底値を示唆したパターンです。

取り上げたティッカー： $BTC、$NVDA、$ORCL、$MARA、$CRWV

センチメント： 強気

価格への影響： ポジティブ。機関投資家による押し目買いとマイニングの基礎固めが、主要な指標への回復を支援する可能性があります。

取引アイデア（金融アドバイスではありません）： 保持。マクロのシグナルが明確になるまで慎重な姿勢が必要です。

市場の背景： 流動性状況と規制動向が短期的な結果を左右し、ネットワークの健全性と先物のポジショニングがBTCの動向を示す重要な指標となっています。

なぜ重要か

ビットコインの耐性は、マクロストレス時におけるヘッジとしての暗号資産の物語を試すものであり、政策の引き締めや関税強化の兆しがあるときに流動性のダイナミクスがリスク資産の売却や代替資産へのローテーションを決定します。マイナーの収益が堅調であり、プロのトレーダーが先物のネットロングにシフトしていることは、不確実性の中でもBTCが安定し回復する可能性を裏付ける要素です。

もう一つの側面は、マイニングセクターの健全性です。2024年と2025年のASICは、約0.07ドル/kWhの電力コストで引き続き収益性を維持しており、AIを活用した技術株の資金調達が厳しくなる中でも、マイナーはネットワークから撤退しにくくなっています。これにより、ハッシュレートの崩壊に伴うシステミックリスクが低減し、オンチェーンの活動も支えられています。政策動向とマクロ資金環境の相互作用は、BTCの主要な推進力であり、現状のデータは、近い将来に高値を再テストする好材料となる可能性を示唆しています。広範なエコシステムを追う読者にとって、MARAのExaionへの出資など、マイニング関連投資とデータセンターやAI資本の動きがますます連動していることも重要なポイントです。

並行して、トレーダーのポジショニングの変化も繰り返しテーマとなっています。先週発表されたCFTCのレポートによると、CMEのビットコイン先物において大手投機筋がネットショートからネットロングに移行しており、これは過去のサイクルで大きな価格底値を予告したパターンです。単一の指標だけでは底値を確定できませんが、マイナーのファンダメンタルズの改善、流動性指標の安定化の可能性、慎重ながらも前向きなポジショニングの背景が、今後数週間のBTC市場により建設的なトーンをもたらす可能性があります。価格はすでに中間点の75,000ドル付近への反発を示しており、市場参加者はこのダイナミクスとマクロの動きや政策の最新情報との相互作用を注視しています。

次に注目すべきポイント

・CFTCの最新CMEビットコイン先物のポジショニングデータにおける大手投機筋のネットロングへのシフト

・ハッシュレートとマイナーの収益性動向、特に約0.07ドル/kWhの電力コスト付近での動き

・リスクセンチメントに影響を与える可能性のある政策動向（新たな関税や流動性措置）

・Nvidiaを含むAIハードウェアとデータセンター分野の決算や資金調達動向

・75,000ドル付近の価格動向と、今後数週間でBTCがこの中間点を試すかどうか

情報源と検証

・2025年4月初旬に発出された相互関税に関する大統領令と、それに続く主要貿易相手国への関税措置

・CFTCのCMEビットコイン先物におけるネットショートからネットロングへのシフトを示すレポート

・HashRateIndexによる、電力コスト0.07ドル/kWhでのマイナーの総利益データ

・2020年のCOVID-19暴落時と、その後の数か月にわたる42,000ドルへの反発時のビットコイン価格反応

・MARAのExaionへの出資や、マイニングセクター全体の状況に関する業界情報

政策の動揺とマイナーの反発を背景にしたビットコインの耐性

ビットコイン（CRYPTO: BTC）は、政策の監視強化の中でリスクを再評価するトレーダーの動きにより、新たなボラティリティに直面しています。18セッションにわたり心理的な75,000ドルを下回った後、世界的な株式市場の下落に伴い64,200ドル付近まで下落しました。きっかけは、2025年4月初旬に発表された関税措置の一連で、多くの取引相手国に対する相互関税や、中国向けの34％の関税が含まれていました。これは、多くの点でマクロ政策がリスク資産に波及する様子を思い起こさせるものであり、ビットコインは長期保有者や熱心な支持者の間で引き続き関心を集めています。しかし、価格の反応はまた、流動性が引き締まるときにビットコインが伝統的な株式と異なる振る舞いをし、センチメントが安定すれば大きな反発の可能性もあるという、馴染みのパターンを浮き彫りにしました。

構造的に見ると、ビットコインのネットワークはかなりの耐性を示しています。2024年と2025年に展開されたASICは、適度な電力コスト（約0.07ドル/kWh）で引き続き収益性を維持しており、大規模な撤退リスクを低減しています。ハッシュレートの改善は、以前の遅延と比較しても、マイナーの“死のスパイラル”への懸念を和らげ、オンチェーン活動を支えています。この改善は、取引のスループットとセキュリティの基盤となるため、価格の動き以上に重要です。マイニングの状況を追う投資家にとって、物語は存在の危機から収益性と供給ダイナミクスのより微妙な評価へと変化しており、マイナーは引き続きビットコインの将来的な耐性に寄与しています。

マクロの政策と流動性の動向は、引き続き主要な推進力です。米連邦準備制度の流動性供給（国債に対する貸し出しを通じた資金市場の安定化策）は、過去にリスク志向に影響を与え、BTCを含むリスク資産の安全なタイミングと重なることがありました。過去の局面では、こうした操作のピークは、リスク資産の回復を予兆し、政策環境の安定化を期待させるものでした。現在のサイクルでは、リポ操作やバランスシートの状況を分析し、より緩和的な流動性環境の再出現を見極める動きが進んでいます。これに加え、上記の関税措置などの政策動きは、リスクオフやリスクオンの動きを増幅させる可能性があり、経済全体の吸収次第でその影響は変わります。

もう一つの重要な要素は、機関投資家の資産配分の変化です。最近の分析では、プロのトレーダーが押し目を利用してビットコインのエクスポージャーを増やし、CME先物のロングポジションが拡大していることが示されています。これは、流動性やヘッジ需要、マクロリスクセンチメントが収束しつつある成熟市場の兆候と一致しています。同時に、業界の動向—例えばMARAのExaionへの出資など—は、マイニングとAIインフラの資本流動が感情やハードウェア・データセンター投資に影響を与えることを示しています。投資家や観察者にとって、マイニングのファンダメンタルズ、先物のポジショニング、政策の動きの相互作用は、カタリストが揃えば、より高値への道筋を示す可能性があります。

今後の展望としては、関税シグナルの吸収速度、流動性の変化、そしてビットコインが75,000ドルの壁を超えて持続できるかどうかが焦点となります。過去には、政策ショック後の下落からの反発が38％に達した例もあり、このダイナミクスが続けば、今後数週間でビットコインは75,000ドル付近を再テストし、ハッシュレートの改善や先物ポジションの変化、マクロ流動性の再流入といった要素とともに、上昇局面に入る可能性があります。投資家は、CME先物やマイニング収益性の指標など、より詳細なシグナルに注目し、一時的な反発と持続的な上昇局面の違いを見極める必要があります。

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